O franco su\u00ed\u00e7o reduziu as perdas face ao d\u00f3lar norte-americano na ter\u00e7a-feira, depois de o USD\/CHF n\u00e3o ter conseguido manter-se acima de 0,8100. Um recuo parcial do d\u00f3lar seguiu-se \u00e0 especula\u00e7\u00e3o em torno de uma proposta de cessar-fogo envolvendo o Ir\u00e3o, embora o movimento tenha sido limitado, j\u00e1 que os receios de um conflito mais amplo continuaram a sustentar a procura por ativos de ref\u00fagio. Os EUA atingiram alvos no Ir\u00e3o pelo d\u00e9cimo dia consecutivo, enquanto Teer\u00e3o retaliou contra ativos norte-americanos em pa\u00edses do Golfo. Not\u00edcias de ataques a embarca\u00e7\u00f5es que procuravam transitar o Estreito de Ormuz, juntamente com os Houthis apoiados por Teer\u00e3o a declararem um bloqueio ao transporte mar\u00edtimo saudita no Mar Vermelho, mantiveram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo perto de m\u00e1ximos de seis semanas.<\/p>\n
Os esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos prosseguiram, com o Qatar e o Paquist\u00e3o a trabalharem para um novo cessar-fogo, e as autoridades iranianas a afirmarem na segunda-feira que tinham recebido uma proposta para uma nova pausa de 10 dias. Na Su\u00ed\u00e7a, a Administra\u00e7\u00e3o Federal das Alf\u00e2ndegas Su\u00ed\u00e7a informou que o excedente comercial de junho abrandou para 5.224 milh\u00f5es de CHF, face a 5.989 milh\u00f5es de CHF em maio (revisto em alta). Nos EUA, a aten\u00e7\u00e3o vira-se para o PMI preliminar da S&P Global, na sexta-feira, e o d\u00f3lar manteve um vi\u00e9s moderadamente altista com base na expectativa de que pre\u00e7os de energia mais elevados possam pressionar a Reserva Federal a subir taxas em setembro.<\/p>\n
Recomendamos que os traders de derivados comprem op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o USD\/CHF perto do n\u00edvel de 0,8100, uma vez que esta zona continua a ser um importante suporte psicol\u00f3gico. Embora o par tenha tido dificuldade em romper em alta, os recuos pouco profundos sugerem uma forte procura subjacente pelo d\u00f3lar. Historicamente, quando o USD\/CHF desce para estes m\u00ednimos de v\u00e1rios anos, a volatilidade impl\u00edcita aumenta, tornando estrat\u00e9gias long straddle altamente rent\u00e1veis se ocorrer um breakout s\u00fabito.<\/p>\n
Com o Brent a testar m\u00e1ximos de seis semanas perto de 85 d\u00f3lares por barril devido aos bloqueios ao transporte mar\u00edtimo no Mar Vermelho, aconselhamos a negocia\u00e7\u00e3o de bull call spreads em futuros de petr\u00f3leo. A amea\u00e7a constante de uma escalada EUA-Ir\u00e3o pode facilmente empurrar os pre\u00e7os da energia de volta para a resist\u00eancia nos 95 d\u00f3lares, observada pela \u00faltima vez no final de 2023. Esta estrat\u00e9gia permite-nos captar o potencial de subida decorrente da infla\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, limitando o risco caso seja subitamente acordado um cessar-fogo de 10 dias.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar os pr\u00f3ximos dados do PMI dos EUA na sexta-feira, que ir\u00e3o influenciar fortemente as expectativas para as taxas de juro em setembro. Atualmente, os swaps de taxas de juro refletem uma probabilidade crescente de uma subida de taxas por parte da Reserva Federal para combater a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelos custos da energia. Como o excedente comercial su\u00ed\u00e7o estreitou para 5.224 milh\u00f5es de CHF, o franco su\u00ed\u00e7o n\u00e3o disp\u00f5e de um suporte fundamental suficientemente forte para sustentar os seus ganhos face a um d\u00f3lar norte-americano de orienta\u00e7\u00e3o mais agressiva (hawkish).<\/p>\n\n\n\n