O crude caiu de pouco acima dos 84,00 d\u00f3lares durante a manh\u00e3 europeia para pouco abaixo dos 79,50 d\u00f3lares por volta do meio-dia, antes de recuperar no final da sess\u00e3o, ultrapassar os 82,00 d\u00f3lares e testar os 83,00 d\u00f3lares, aliviando depois para ligeiramente acima dos 82,00 d\u00f3lares. A queda ocorreu apesar de Washington ter registado nove noites consecutivas de ataques a capacidades iranianas ligadas \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz, enquanto a Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica visou petroleiros ao largo de Om\u00e3 e esquadr\u00f5es de ca\u00e7as dos EUA foram recolocados da Europa. Sinais de desanuviamento inclu\u00edram coment\u00e1rios de que a diplomacia continuava a ser poss\u00edvel, o abandono de uma proposta de taxa de tr\u00e2nsito de 20% em Ormuz e discuss\u00f5es sobre reativar um oleoduto do Iraque para a S\u00edria. A subida de cerca de 3% no domingo tamb\u00e9m deixou o posicionamento exposto a realiza\u00e7\u00e3o de lucros, e a venda em massa chegou a cortar brevemente os 80,00 d\u00f3lares antes de regressar rapidamente acima de 81,00 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
A invers\u00e3o seguiu-se a uma publica\u00e7\u00e3o na Truth Social na qual o Presidente Trump prometeu vingan\u00e7a contra o Ir\u00e3o depois de ataques iranianos terem morto dois soldados norte-americanos na Jord\u00e2nia, reconstituindo quase 2,00 d\u00f3lares de pr\u00e9mio de guerra em duas horas. O Comando Central dos EUA anunciou mais tarde novos ataques \u00e0s 20:00 GMT, descritos como a d\u00e9cima noite consecutiva. As condi\u00e7\u00f5es no mercado f\u00edsico continuam apertadas: as exporta\u00e7\u00f5es do Golfo est\u00e3o a decorrer perto de 7 milh\u00f5es de barris por dia face a uma refer\u00eancia de longo prazo pr\u00f3xima de 20 milh\u00f5es, e a Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo situa-se em cerca de 319,5 milh\u00f5es de barris, o n\u00edvel mais baixo desde 1983. Foram referidos n\u00edveis-chave de resist\u00eancia nos 83,00 d\u00f3lares, depois 84,00 e 85,00 d\u00f3lares, com suportes em 82,00 d\u00f3lares, 81,00 a 81,50 d\u00f3lares, e 80,00 d\u00f3lares acima do m\u00ednimo de 79,50; o Stochastic Relative Strength Index de 5 minutos estaria a arrefecer em dire\u00e7\u00e3o a zona de sobrevenda.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivados devem posicionar-se para a continuidade de volatilidade em alta no crude nas pr\u00f3ximas semanas, sobretudo porque o mercado permanece altamente sens\u00edvel \u00e0s manchetes geopol\u00edticas. A forte invers\u00e3o de ontem, de 79,50 d\u00f3lares para acima de 82,00 d\u00f3lares, provou que o lado negativo \u00e9 fortemente defendido, enquanto o lado positivo pode disparar em minutos com uma \u00fanica publica\u00e7\u00e3o nas redes sociais. Com o crude atualmente a oscilar em torno dos 82,00 d\u00f3lares, recomendamos comprar nas quedas junto da zona de suporte dos 80,00 a 81,00 d\u00f3lares, usando op\u00e7\u00f5es call de curto prazo.<\/p>\n\n
A realidade f\u00edsica do mercado n\u00e3o oferece qualquer almofada aos vendidos, o que significa que qualquer venda associada a uma \u201caposta na paz\u201d dever\u00e1 ser de curta dura\u00e7\u00e3o. Os fluxos di\u00e1rios de crude atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz permanecem severamente restringidos, e a Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo dos EUA est\u00e1 num n\u00edvel historicamente baixo de 319,5 milh\u00f5es de barris, o mais baixo desde 1983. Como h\u00e1 muito poucos barris f\u00edsicos dispon\u00edveis globalmente, esperamos que qualquer perturba\u00e7\u00e3o s\u00fabita da oferta desencadeie subidas de pre\u00e7os de dois d\u00edgitos quase de imediato.<\/p>\n\n
Para tirar partido desta assimetria extrema em alta, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de spreads verticais de calls a apontar aos n\u00edveis de resist\u00eancia dos 84,00 e 85,00 d\u00f3lares. Esta estrutura limita o risco caso rumores diplom\u00e1ticos arrastem temporariamente os pre\u00e7os para baixo, mantendo-nos posicionados para ganhos r\u00e1pidos quando surgir a pr\u00f3xima manchete de escalada. Vender puts abaixo do forte suporte dos 79,50 d\u00f3lares tamb\u00e9m pode ajudar a financiar estas estrat\u00e9gias de vi\u00e9s altista, uma vez que o mercado mostrou n\u00e3o ter apetite para empurrar os pre\u00e7os abaixo dos 80,00 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Dados recentes sustentam esta perspetiva construtiva, uma vez que a procura global de petr\u00f3leo dever\u00e1, em m\u00e9dia, ultrapassar os 103 milh\u00f5es de barris por dia neste trimestre, apesar dos ventos contr\u00e1rios econ\u00f3micos. Al\u00e9m disso, as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas longas detidas por gestores de dinheiro come\u00e7aram recentemente a subir novamente ap\u00f3s atingirem m\u00ednimos de v\u00e1rios meses, o que indica que o capital institucional est\u00e1 a regressar ao lado longo. Devemos evitar perseguir o mercado no topo do intervalo, esperando antes por corre\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas a meio do dia para estabelecer a nossa exposi\u00e7\u00e3o longa.<\/p>\n\n\n\n