USD\/CAD subiu ligeiramente na segunda-feira, depois de os dados de infla\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1 referentes a junho terem ficado aqu\u00e9m das previs\u00f5es e de o d\u00f3lar norte-americano se ter fortalecido em mercados vol\u00e1teis, moldados pelas tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente. O par negociava perto de 1,4045, com um ganho de 0,17%. O IPC (CPI) total caiu 0,4% em termos mensais, face a expectativas de uma descida de 0,2%, invertendo a subida de 1,0% em maio e registando a maior queda mensal desde dezembro de 2024. Em termos hom\u00f3logos, a infla\u00e7\u00e3o abrandou para 2,8% face a 3,2%, ligeiramente abaixo da previs\u00e3o de 2,9%, enquanto o IPC subjacente do Banco do Canad\u00e1 (BoC) subiu 0,1% ap\u00f3s 0,6% e a taxa subjacente anual recuou para 2,1% face a 2,2%. O BoC elevou a sua previs\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para 2026 para 2,5%, a partir de 2,3%, e projetou um regresso a 2% no in\u00edcio de 2027.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo e o d\u00f3lar oscilaram \u00e0 medida que mensagens transmitidas por intermedi\u00e1rios aumentaram a perspetiva de negocia\u00e7\u00f5es, antes de surgir a not\u00edcia de um bloqueio naval imediato dos Houthis contra a Ar\u00e1bia Saudita. O WTI negociava em torno de 81,00 d\u00f3lares, abaixo de 84,42 d\u00f3lares, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) se mantinha perto de 100,90, ap\u00f3s um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 100,65, mantendo press\u00e3o sobre o d\u00f3lar canadiano, ligado \u00e0s mat\u00e9rias-primas. O BoC define a pol\u00edtica em oito reuni\u00f5es agendadas por ano, visando uma infla\u00e7\u00e3o de 1\u20133%, e pode usar flexibiliza\u00e7\u00e3o quantitativa (QE) ou restri\u00e7\u00e3o quantitativa (QT) a par das taxas de juro. A QE foi utilizada em 2009\u201311 durante a Grande Crise Financeira, enquanto a QT envolve terminar as compras e o reinvestimento de obriga\u00e7\u00f5es que v\u00e3o vencendo.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivados devem posicionar-se para um USD\/CAD mais forte nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o no Canad\u00e1 arrefece mais depressa do que o antecipado. Com a infla\u00e7\u00e3o total a cair para 2,8% e o IPC subjacente a situar-se em 2,1%, intensifica-se a press\u00e3o monet\u00e1ria sobre o d\u00f3lar canadiano. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o USD\/CAD para captar este impulso ascendente, \u00e0 medida que o par testa n\u00edveis-chave de resist\u00eancia.<\/p>\n\n
A escalada do conflito no M\u00e9dio Oriente, evidenciada pelo recente bloqueio naval dos Houthis contra a Ar\u00e1bia Saudita, introduz elevada volatilidade nos mercados energ\u00e9ticos. Embora o crude West Texas Intermediate tenha recuado para 81,00 d\u00f3lares, disrup\u00e7\u00f5es s\u00fabitas na oferta podem facilmente empurrar o petr\u00f3leo de novo na dire\u00e7\u00e3o do recente m\u00e1ximo de 84,42 d\u00f3lares. Para se proteger contra estas oscila\u00e7\u00f5es imprevis\u00edveis, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo straddle, para beneficiar de movimentos fortes em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Historicamente, quando o diferencial de rendimentos entre obriga\u00e7\u00f5es do Estado dos EUA e do Canad\u00e1 se alarga, o USD\/CAD tende a romper n\u00edveis-chave de resist\u00eancia, \u00e0 semelhan\u00e7a dos padr\u00f5es observados durante as mudan\u00e7as de pol\u00edtica monet\u00e1ria no final de 2024. A recupera\u00e7\u00e3o do \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA para 100,90 sinaliza uma procura robusta por ativos de ref\u00fagio, o que dever\u00e1 manter o \u201cgreenback\u201d sustentado. Aconselhamos os traders a estabelecerem bull call spreads para limitar o custo do pr\u00e9mio, ao mesmo tempo que apontam a novos ganhos no par cambial.<\/p>\n\n\n\n