A rupia indiana negociou ligeiramente mais fraca face ao d\u00f3lar norte-americano no final da sess\u00e3o de segunda-feira, com o USD\/INR perto de 96,46, \u00e0 medida que sa\u00eddas persistentes de fundos estrangeiros penalizaram a divisa. O par teve dificuldade em recuperar, apesar de os pre\u00e7os dom\u00e9sticos do petr\u00f3leo terem aliviado ap\u00f3s um pico inicial: o contrato de crude da MCX com vencimento a 20 de julho estava inalterado em torno de 7.950 rupias, depois de ter aberto 2,6% acima, perto de 8.150 rupias, o n\u00edvel mais elevado em mais de um m\u00eas. A aten\u00e7\u00e3o do mercado manteve-se no Estreito de Ormuz, por onde passa quase um quinto do fornecimento global de energia, ap\u00f3s relatos de ataques a dois petroleiros e a manuten\u00e7\u00e3o das preocupa\u00e7\u00f5es com o risco para o transporte mar\u00edtimo.<\/p>\n\n
Os Investidores Institucionais Estrangeiros prolongaram a sequ\u00eancia de vendas pela quinta sess\u00e3o consecutiva, depois de terem alienado 9.119,76 crore de rupias ao longo de todas as sess\u00f5es da semana passada. Nos EUA, o \u00edndice do d\u00f3lar recuou para cerca de 100,70, \u00e0 medida que as expectativas de taxas se consolidaram, com o CME FedWatch a atribuir uma probabilidade de 85,6% a uma manuten\u00e7\u00e3o das taxas pela Reserva Federal em julho, acima de 65,8% na semana passada, ap\u00f3s um IPC de junho mais fraco. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/INR oscilava em torno de 96,44, acima da EMA de 20 dias de 95,66, enquanto o RSI estava em 64,31 e a pr\u00f3xima refer\u00eancia de subida era o m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 97,10.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para uma continua\u00e7\u00e3o da for\u00e7a do par USD\/INR, atrav\u00e9s da compra de op\u00e7\u00f5es call ou da execu\u00e7\u00e3o de bull call spreads. A taxa de c\u00e2mbio mant\u00e9m-se firmemente acima da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias, nos 95,66, e parece preparada para testar o n\u00edvel de 97,10 nas pr\u00f3ximas semanas. Este momentum ascendente \u00e9 tecnicamente suportado pelo RSI di\u00e1rio de 64,31, o que sugere que ainda h\u00e1 espa\u00e7o para o d\u00f3lar subir antes de entrar em territ\u00f3rio de sobrecompra.<\/p>\n\n
Uma vez que os investidores institucionais estrangeiros venderam 9.119,76 crore de rupias na semana passada, aconselhamos a cobertura de carteiras de a\u00e7\u00f5es com op\u00e7\u00f5es put sobre o Nifty. Historicamente, sa\u00eddas de capital muito significativas \u2014 como o recorde de 94.000 crore de rupias retiradas das a\u00e7\u00f5es indianas em outubro de 2024 \u2014 correlacionam-se fortemente com quedas do mercado dom\u00e9stico e com a deprecia\u00e7\u00e3o da rupia. A compra de puts de prote\u00e7\u00e3o agora ajudar\u00e1 a salvaguardar contra novas descidas, \u00e0 medida que os fundos globais continuam a sair dos mercados emergentes.<\/p>\n\n
Nos mercados de energia, sugerimos negociar contratos de crude na MCX com estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de intervalo (range-bound), como iron condors. Embora a fric\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica no M\u00e9dio Oriente tenha impulsionado brevemente os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 2,6%, para 8.150 rupias, os esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos para um cessar-fogo arrastaram rapidamente os pre\u00e7os de volta para 7.950 rupias. A utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias neutrais com op\u00e7\u00f5es permitir\u00e1 beneficiar de uma volatilidade impl\u00edcita elevada sem assumir riscos direcionais desnecess\u00e1rios.<\/p>\n\n
Por fim, devemos preparar a reuni\u00e3o da Reserva Federal da pr\u00f3xima semana reduzindo a exposi\u00e7\u00e3o a pares cambiais vol\u00e1teis. Embora exista uma probabilidade de 85,6% de a Fed manter as taxas de juro inalteradas, qualquer surpresa na orienta\u00e7\u00e3o futura (forward guidance) poder\u00e1 ter um impacto significativo no \u00cdndice do D\u00f3lar norte-americano, que se encontra atualmente em 100,70. A coloca\u00e7\u00e3o de stop-loss apertados nas posi\u00e7\u00f5es long USD\/INR em aberto ajudar\u00e1 a proteger os ganhos antes do an\u00fancio.<\/p>\n\n\n\n