O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) manteve-se na zona dos 100,80\u2013100,75 na segunda-feira, ap\u00f3s um modesto impulso na sess\u00e3o asi\u00e1tica, ficando praticamente inalterado no dia. A a\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os foi enquadrada pela escalada das tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o, depois de os EUA terem realizado, no domingo, a nona noite consecutiva de ataques contra o Ir\u00e3o, na sequ\u00eancia da not\u00edcia da morte de mais um militar norte-americano no Iraque. O Ir\u00e3o respondeu com m\u00edsseis bal\u00edsticos e drones de ataque unidirecionais dirigidos a alvos no Bahrein, Jord\u00e2nia, Kuwait e Iraque, mantendo em vigor um pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico e sustentando a procura pelo papel de ref\u00fagio do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo subiram para o n\u00edvel mais elevado desde 12 de junho, \u00e0 medida que a perspetiva de um encerramento do Estreito de Ormuz, a par de um bloqueio naval dos EUA aos portos iranianos, agravou as preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es na oferta. O aumento dos custos energ\u00e9ticos reavivou tamb\u00e9m os riscos de infla\u00e7\u00e3o, refor\u00e7ando as expectativas de que os bancos centrais, incluindo a Reserva Federal, poder\u00e3o manter uma postura restritiva. A ferramenta FedWatch do CME Group continua a incorporar a possibilidade de, pelo menos, uma subida de taxas da Fed em 2026, enquanto a agenda macro dos EUA esta segunda-feira \u00e9 ligeira, deixando o d\u00f3lar sens\u00edvel a coment\u00e1rios de membros do FOMC e a novos t\u00edtulos geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se posicionem para um d\u00f3lar mais forte \u00e0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas aumentam. Com o DXY atualmente a manter-se est\u00e1vel perto de 100,80, devemos procurar comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o d\u00f3lar. Historicamente, durante grandes conflitos globais, o d\u00f3lar funciona como o ref\u00fagio por excel\u00eancia, semelhante \u00e0 sua forte valoriza\u00e7\u00e3o rumo \u00e0 zona dos 114,70 no final de 2022.<\/p>\n\n
O bloqueio do Estreito de Ormuz apresenta uma grande oportunidade de negocia\u00e7\u00e3o nos mercados de energia. Esta passagem vital controla o fluxo de cerca de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que significa que qualquer encerramento prolongado ir\u00e1 provocar um choque na oferta global. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o Brent e o crude WTI para beneficiar desta subida s\u00fabita dos pre\u00e7os.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos de nos preparar para um endurecimento da postura da Reserva Federal devido \u00e0 subida dos custos energ\u00e9ticos. Com a ferramenta FedWatch do CME Group j\u00e1 a sinalizar expectativas de subida de taxas para o final de 2026, devemos considerar posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros de taxas de juro de curto prazo. A subida das expectativas de infla\u00e7\u00e3o dever\u00e1 empurrar as yields das Treasuries para cima, proporcionando suporte fundamental adicional \u00e0s nossas posi\u00e7\u00f5es otimistas no d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Tendo em conta a natureza altamente imprevis\u00edvel dos conflitos militares, aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias baseadas em volatilidade, como straddles longos nos principais pares cambiais. Isto permite beneficiar de oscila\u00e7\u00f5es acentuadas do mercado independentemente da dire\u00e7\u00e3o imediata. Quaisquer corre\u00e7\u00f5es s\u00fabitas em baixa do d\u00f3lar dos EUA devem ser encaradas como oportunidades privilegiadas para comprar na queda.<\/p>\n\n\n\n