As importa\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia registaram uma ligeira descida em junho, recuando para 8,07 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, face a 8,08 mil milh\u00f5es no per\u00edodo anterior. O movimento foi marginal, mas assinala um pequeno recuo no valor de bens e servi\u00e7os introduzidos no pa\u00eds.<\/p>\n
O dado mais recente mant\u00e9m as importa\u00e7\u00f5es praticamente est\u00e1veis em termos mensais, com uma diminui\u00e7\u00e3o de apenas 0,01 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares. Os analistas do com\u00e9rcio v\u00e3o procurar confirma\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas divulga\u00e7\u00f5es, numa altura em que os pre\u00e7os das mat\u00e9rias-primas e a procura interna continuam a moldar a fatura das importa\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Devemos acompanhar de perto o d\u00f3lar neozeland\u00eas (NZD), uma vez que os dados de importa\u00e7\u00f5es de junho recuaram para 8,07 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, face a 8,08 mil milh\u00f5es. Esta ligeira contra\u00e7\u00e3o sugere um abrandamento da procura interna e um arrefecimento geral da economia dom\u00e9stica. Consideramos que esta tend\u00eancia d\u00e1 ao Banco da Reserva da Nova Zel\u00e2ndia (RBNZ) maior margem para avan\u00e7ar com cortes de taxas de juro nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Para os traders de FX, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre NZD\/USD para beneficiar de uma potencial queda do d\u00f3lar neozeland\u00eas. Historicamente, um arrefecimento do setor das importa\u00e7\u00f5es, combinado com expectativas de cortes de taxas, tende a pressionar o NZD em baixa face a moedas mais resilientes. Posicionar-se para um NZD\/USD mais fraco nas pr\u00f3ximas duas a quatro semanas oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno bastante favor\u00e1vel.<\/p>\n
Sugerimos tamb\u00e9m uma an\u00e1lise cuidada aos swaps de taxa de juro de curto prazo da Nova Zel\u00e2ndia e aos futuros de bank bills. \u00c0 medida que a atividade econ\u00f3mica abranda, \u00e9 prov\u00e1vel que a curva de rendimentos local se desloque em baixa, arrastando consigo as taxas de swap. Entrar agora em posi\u00e7\u00f5es de receive-fixed em swaps permitir\u00e1 fixar taxas mais elevadas antes de o mercado incorporar totalmente a pr\u00f3xima viragem dovish do banco central.<\/p>\n
Por fim, devemos monitorizar a balan\u00e7a comercial mais ampla, uma vez que a recupera\u00e7\u00e3o das exporta\u00e7\u00f5es da Nova Zel\u00e2ndia continua fr\u00e1gil. Uma fatura de importa\u00e7\u00f5es em contra\u00e7\u00e3o, combinada com pre\u00e7os de commodities fracos, poder\u00e1 pressionar a conta corrente do pa\u00eds. Podemos cobrir este risco vendendo NZD face ao d\u00f3lar australiano (AUD) atrav\u00e9s de swaps cross-currency, dado que o outlook econ\u00f3mico da Austr\u00e1lia permanece comparativamente mais robusto.<\/p>\n\n\n\n