O peso mexicano enfraqueceu face ao d\u00f3lar norte-americano na sess\u00e3o norte-americana de sexta-feira, recuando mais de 0,65% \u00e0 medida que o \u201cgreenback\u201d encontrou suporte na procura por ativos de ref\u00fagio, associada \u00e0s tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o. O USD\/MXN negociava em torno de 17,53, depois de recuperar de um m\u00ednimo de 17,41. O apetite pelo risco deteriorou-se de forma mais ampla com a venda de a\u00e7\u00f5es do setor de semicondutores, enquanto a subida dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo reavivou o debate sobre se a Reserva Federal ainda poder\u00e1 apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria, estreitando um diferencial de taxas que anteriormente apoiara o peso, que iniciou o seu ciclo de aprecia\u00e7\u00e3o no in\u00edcio de 2025.<\/p>\n\n
Os dados dos EUA deram sinais mistos para as taxas. O \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para julho subiu para 54, de 50,7, e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o abrandaram, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou 0,05% para 100,76. Na pr\u00f3xima semana, o foco desloca-se para as vendas a retalho, o emprego e a infla\u00e7\u00e3o da primeira quinzena de julho no M\u00e9xico, enquanto o calend\u00e1rio dos EUA inclui dados do emprego e os PMIs preliminares (flash) da S&P Global, antes da reuni\u00e3o da Fed de 29 de julho. Nos gr\u00e1ficos, o USD\/MXN era cotado em 17,5333, com resist\u00eancia perto de 17,5456 e uma resist\u00eancia de mais longo prazo em torno de 18,1200; o suporte situava-se no agrupamento das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50\/100\/200 dias perto de 17,3856, enquanto o RSI de 14 dias oscilava perto de 54,8.<\/p>\n\n
Estamos a ver o peso mexicano sob forte press\u00e3o, uma vez que as tens\u00f5es geopol\u00edticas no M\u00e9dio Oriente levam os investidores a procurarem o d\u00f3lar norte-americano como ativo de ref\u00fagio. Em particular, os conflitos em curso nas imedia\u00e7\u00f5es do Estreito de Ormuz amea\u00e7am as cadeias de abastecimento globais, o que historicamente desencadeia volatilidade e penaliza as divisas de mercados emergentes. Com o USD\/MXN atualmente a negociar em torno de 17,53, aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para a continua\u00e7\u00e3o de um movimento ascendente neste par cambial nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Os dados recentes dos EUA sustentam esta perspetiva otimista para o \u201cgreenback\u201d, com o \u00cdndice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan a subir recentemente para 54. Al\u00e9m disso, com respons\u00e1veis da Reserva Federal a alertarem que a infla\u00e7\u00e3o continua demasiado elevada, o mercado est\u00e1 a incorporar um percurso de taxas de juro \u201cmais altas por mais tempo\u201d. Consideramos que este enquadramento macro torna a compra de op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o USD\/MXN uma forma eficiente de capturar subidas repentinas do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
No plano interno, estamos a acompanhar de perto os pr\u00f3ximos dados do M\u00e9xico sobre vendas a retalho, emprego e infla\u00e7\u00e3o de meados de julho. Se a infla\u00e7\u00e3o mexicana abrandar mais rapidamente do que o esperado, o Banco do M\u00e9xico poder\u00e1 cortar taxas, o que reduziria rapidamente a vantagem de rendimento do peso. Os traders de derivados devem ponderar a utiliza\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es put sobre o peso para se protegerem destes riscos dom\u00e9sticos iminentes.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o USD\/MXN mant\u00e9m-se acima das suas m\u00e9dias m\u00f3veis-chave de 50, 100 e 200 dias, agrupadas perto de 17,38. Recomendamos aten\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de resist\u00eancia imediato em 17,54, uma vez que uma rutura clara acima deste ponto poder\u00e1 apontar para o pr\u00f3ximo teto relevante em 18,12. Para explorar este cen\u00e1rio, os traders podem considerar \u201cbull call spreads\u201d para limitar o custo do pr\u00e9mio, mantendo exposi\u00e7\u00e3o a uma poss\u00edvel fuga em alta.<\/p>\n\n\n\n