O ouro subiu cerca de 0,92% na sexta-feira, com o XAU\/USD a negociar nos 4.013 d\u00f3lares, depois de ter tocado um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 3.959 d\u00f3lares, numa altura em que o reacender das hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o impulsionou os pre\u00e7os da energia e alimentou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o. Not\u00edcias de uma nova escalada penalizaram o apetite pelo risco, mesmo com as a\u00e7\u00f5es norte-americanas a continuarem a recuperar, ajudando a sustentar a procura pelo metal sem rendimento. O Axios referiu que a administra\u00e7\u00e3o Trump est\u00e1 a enviar dezenas de avi\u00f5es adicionais de reabastecimento para Israel, antecipando uma poss\u00edvel expans\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es militares.<\/p>\n\n
Os dados dos EUA foram mistos para o ouro. O \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor da Universidade do Michigan, em julho, melhorou para 54 face a 50,7, enquanto as expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano recuaram para 4,2% (de 4,6%) e as expectativas a cinco anos permaneceram em 3,3%. Nos mercados de taxas, o Prime Terminal indicou uma probabilidade de quase 61% de uma subida de taxas pela Fed na reuni\u00e3o de 28 de outubro, enquanto a decis\u00e3o de julho est\u00e1 a ser descontada como manuten\u00e7\u00e3o, com 76% de probabilidade; o calend\u00e1rio da pr\u00f3xima semana inclui dados do emprego e os PMIs \u201cflash\u201d da S&P Global antes do per\u00edodo de blackout da reuni\u00e3o de 29 de julho. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o RSI mant\u00e9m-se abaixo de 50; o suporte situa-se nos 4.000 d\u00f3lares e depois em 3.959, 3.900 e 3.886 d\u00f3lares, enquanto a resist\u00eancia \u00e9 vista entre 4.125 e 4.175 d\u00f3lares, seguida da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias nos 4.291 d\u00f3lares e da SMA de 200 dias nos 4.495 d\u00f3lares, antes dos 4.500 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que acompanhamos a escalada do conflito entre os EUA e o Ir\u00e3o, as tens\u00f5es geopol\u00edticas est\u00e3o a pressionar em alta os pre\u00e7os da energia e a manter o ouro vol\u00e1til perto da fasquia dos 4.013 d\u00f3lares. Embora estes receios tenham impulsionado temporariamente o metal, importa lembrar que o aumento dos custos energ\u00e9ticos alimenta a infla\u00e7\u00e3o, o que eleva a probabilidade de a Reserva Federal subir as taxas mais tarde este ano. Historicamente, choques geopol\u00edticos geram picos de curto prazo no ouro, mas a persist\u00eancia de amea\u00e7as de subidas de juros tende a limitar estes ganhos.<\/p>\n\n
Apesar de o ouro ter recuperado o n\u00edvel-chave dos 4.000 d\u00f3lares, a configura\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica global mant\u00e9m-se negativa, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) abaixo do n\u00edvel neutro de 50. Para traders de derivados, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es \u201cput\u201d ou a montagem de \u201cbear call spreads\u201d perto da zona de resist\u00eancia entre 4.125 e 4.175 d\u00f3lares. Se o ouro n\u00e3o conseguir romper esta linha de tend\u00eancia descendente, antecipamos uma queda r\u00e1pida de regresso aos n\u00edveis de suporte-chave de 3.959 e 3.900 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Com a pr\u00f3xima semana a trazer dados cruciais do emprego nos EUA e os PMIs \u201cFlash\u201d da S&P Global mesmo antes da reuni\u00e3o da Fed de 29 de julho, antecipamos uma subida acentuada da volatilidade impl\u00edcita. Os traders podem tirar partido disso recorrendo a \u201clong straddles\u201d ou \u201cstrangles\u201d para beneficiar de movimentos fortes em qualquer dire\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o mercado assimila estes indicadores econ\u00f3micos. Esta abordagem \u00e9 particularmente plaus\u00edvel, dado que per\u00edodos anteriores de volatilidade no blackout pr\u00e9-reuni\u00e3o, historicamente, t\u00eam conduzido a oscila\u00e7\u00f5es acentuadas e de curto prazo nos derivados sobre ouro.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m acompanhar de perto a mudan\u00e7a nas expectativas de taxas de juro, com os mercados a descontarem atualmente uma probabilidade de 61% de uma subida em outubro. Este pano de fundo \u201chawkish\u201d, apoiado por coment\u00e1rios recentes de respons\u00e1veis da Fed, significa que qualquer \u201crelief rally\u201d no ouro dever\u00e1 enfrentar forte press\u00e3o vendedora perto da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, nos 4.291 d\u00f3lares. Posicionar-se para uma tend\u00eancia negativa de m\u00e9dio prazo, enquanto se faz \u201chedge\u201d contra manchetes geopol\u00edticas s\u00fabitas, ser\u00e1 o nosso foco principal nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n