O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) manteve-se praticamente inalterado perto de 100,70 na sexta-feira, depois de devolver os ganhos iniciais, uma vez que o aumento das novas constru\u00e7\u00f5es de habita\u00e7\u00e3o e a melhoria do sentimento foram compensados por licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o mais fracas e por uma produ\u00e7\u00e3o industrial contida. As novas constru\u00e7\u00f5es de habita\u00e7\u00e3o subiram para uma taxa anualizada de 1,43 milh\u00f5es em junho, acima do consenso de 1,31 milh\u00f5es e face aos 1,20 milh\u00f5es anteriores, enquanto a constru\u00e7\u00e3o de moradias unifamiliares caiu pelo terceiro m\u00eas consecutivo. Em contraste, as licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o recuaram para 1,37 milh\u00f5es, abaixo da previs\u00e3o de 1,40 milh\u00f5es e dos 1,41 milh\u00f5es anteriores. A produ\u00e7\u00e3o industrial avan\u00e7ou 0,1% em termos mensais, aqu\u00e9m da estimativa de 0,2% e em linha com maio, com a ind\u00fastria transformadora estagnada, enquanto a minera\u00e7\u00e3o e os servi\u00e7os p\u00fablicos avan\u00e7aram ambos 0,4%.<\/p>\n
O \u00edndice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade do Michigan subiu para 54,4 em julho, face a 49,5, superando a previs\u00e3o de 51,0, e o indicador de expectativas aumentou para 54,0, face a 50,7. As expectativas de infla\u00e7\u00e3o a um ano desceram para 4,2% (de 4,6%), enquanto a medida a cinco anos se manteve em 3,3%. No gr\u00e1fico de quatro horas, o DXY situava-se em 100,74, abaixo da sua SMA de 100 per\u00edodos em 101,03, com a SMA de 20 per\u00edodos em 100,73 e o RSI em 47,58; a resist\u00eancia encontra-se em 100,80 e 100,86, enquanto o suporte \u00e9 visto em 100,69 e 100,65.<\/p>\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA atualmente a oscilar em torno de 100,70, consideramos que os traders de derivados devem preparar-se para um mercado em faixa (range-bound) nas pr\u00f3ximas semanas. Os sinais econ\u00f3micos mistos, como a for\u00e7a das novas constru\u00e7\u00f5es de habita\u00e7\u00e3o compensada por licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o fracas, sugerem que uma rutura (breakout) em qualquer dire\u00e7\u00e3o \u00e9 pouco prov\u00e1vel nesta fase. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es neutras, como iron condors, para tirar partido deste ambiente de baixa volatilidade.<\/p>\n
Os dados recentes de infla\u00e7\u00e3o sustentam esta perspetiva cautelosa, com o IPC subjacente a estabilizar em torno de 2,6% em termos hom\u00f3logos, em julho de 2026. Al\u00e9m disso, com a taxa dos fundos federais a ser esperada como est\u00e1vel ou sujeita apenas a ajustamentos graduais, a vantagem de rendibilidade (yield) do d\u00f3lar est\u00e1 a diminuir lentamente. Sugerimos acompanhar de perto estes diferenciais de taxas de juro, uma vez que provavelmente limitar\u00e3o qualquer subida mais agressiva do d\u00f3lar.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos resist\u00eancia imediata na m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 100 per\u00edodos em 101,03, enquanto o suporte-chave se situa perto de 100,65. Os traders devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put de curto prazo sobre o DXY se este testar o n\u00edvel de 101,00, antecipando uma rejei\u00e7\u00e3o de volta para a faixa atual. Em alternativa, uma quebra clara abaixo de 100,65 seria, para n\u00f3s, o sinal para construir posi\u00e7\u00f5es curtas de maior dimens\u00e3o atrav\u00e9s de put spreads, para cobrir (hedge) o risco de uma queda mais acentuada.<\/p>\n\n\n\n