Andy Burnham, nas suas primeiras declara\u00e7\u00f5es como l\u00edder do Labour na sexta-feira, apresentou uma mensagem pr\u00f3-empresas assente no seu historial de trabalho com empresas enquanto presidente da c\u00e2mara da Grande Manchester, que, segundo a Reuters, ele enquadrou como um modelo para a governa\u00e7\u00e3o. Procurou tamb\u00e9m reduzir fric\u00e7\u00f5es internas, argumentando que o Labour n\u00e3o pode derrotar a direita estando dividido, e disse que n\u00e3o ir\u00e1 suspender nem punir membros por terem opini\u00f5es diferentes.<\/p>\n
Disse que ainda n\u00e3o decidiu a sua equipa governativa, mas indicou que esta abranger\u00e1 o partido, apelando tamb\u00e9m a um discurso pol\u00edtico menos t\u00f3xico e afastando a hip\u00f3tese de tentar ultrapassar o Partido Reformista no seu pr\u00f3prio terreno. Na economia, Burnham associou um controlo p\u00fablico mais fraco sobre os pre\u00e7os de bens essenciais a uma gest\u00e3o mais dif\u00edcil da infla\u00e7\u00e3o, sinalizando uma combina\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas pr\u00f3-empresas com maior interven\u00e7\u00e3o p\u00fablica em sectores considerados estrat\u00e9gicos. A libra reagiu pouco: o GBP\/USD situava-se perto de 1,3430 \u00e0 hora de fecho, com uma subida de 0,35% no dia.<\/p>\n
Acreditamos que a mudan\u00e7a para uma plataforma do Labour pr\u00f3-empresas sob Andy Burnham oferece um enquadramento est\u00e1vel que os traders de derivados dever\u00e3o explorar nas pr\u00f3ximas semanas. Com o GBP\/USD a manter-se firme em torno de 1,3430, o mercado cambial est\u00e1 a desvalorizar o ru\u00eddo pol\u00edtico em favor da estabilidade projetada. Historicamente, transi\u00e7\u00f5es pol\u00edticas claras desta natureza tendem a comprimir a volatilidade cambial no curto prazo.<\/p>\n
No entanto, o interesse de Burnham na interven\u00e7\u00e3o p\u00fablica em sectores estrat\u00e9gicos como a energia e os servi\u00e7os de utilidade p\u00fablica introduz riscos regulat\u00f3rios direcionados. Com a infla\u00e7\u00e3o no Reino Unido esperada em torno de 2,2% neste trimestre, an\u00fancios s\u00fabitos de tetos de pre\u00e7os podem rapidamente perturbar os mercados acionistas. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es put de prote\u00e7\u00e3o sobre op\u00e7\u00f5es do \u00edndice de utilities do FTSE 100 para cobertura face a estas potenciais interven\u00e7\u00f5es do Estado.<\/p>\n
No que respeita a derivados cambiais, o ganho di\u00e1rio est\u00e1vel de 0,35% da libra sugere que o sentimento otimista se mant\u00e9m intacto. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads no par GBP\/USD, apontando a uma quebra em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 resist\u00eancia de 1,3550 at\u00e9 ao final de agosto. Esta estrat\u00e9gia limita o risco em baixa, capturando ganhos caso a ret\u00f3rica favor\u00e1vel \u00e0s empresas de Burnham atraia entradas de capital globais.<\/p>\n
Por fim, os traders de op\u00e7\u00f5es dever\u00e3o acompanhar o skew de volatilidade impl\u00edcita, que atualmente se inclina para calls sobre a libra em detrimento de puts. Aconselhamos a execu\u00e7\u00e3o de ratio calendar spreads para tirar partido deste desfasamento de pre\u00e7os antes da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco de Inglaterra. Isto permitir\u00e1 capturar a eros\u00e3o do pr\u00e9mio (time decay), mantendo simultaneamente uma posi\u00e7\u00e3o para uma deriva gradual em alta da libra.<\/p>\n\n\n\n