O EUR\/CAD manteve-se praticamente inalterado ap\u00f3s oscila\u00e7\u00f5es anteriores, a rondar 1,6070 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de sexta-feira. O cruzamento enfrentou potencial press\u00e3o em baixa, numa altura em que os mercados apontavam para uma infla\u00e7\u00e3o mais branda na Zona Euro, o que poder\u00e1 sustentar uma postura menos restritiva do Banco Central Europeu. O HICP subjacente da Zona Euro \u00e9 visto est\u00e1vel em 2,4% em termos hom\u00f3logos e 0,2% em termos mensais, enquanto o HICP total dever\u00e1 recuar 0,1% em termos mensais.<\/p>\n
A Reuters noticiou que \u00e9 amplamente esperado que o BCE mantenha as taxas inalteradas na pr\u00f3xima quinta-feira, embora se antecipe que os respons\u00e1veis sinalizem uma segunda subida de taxas no ano em setembro, \u00e0 medida que pre\u00e7os energ\u00e9ticos mais elevados reavivam preocupa\u00e7\u00f5es com uma infla\u00e7\u00e3o mais persistente. O d\u00f3lar canadiano tamb\u00e9m encontrou suporte nas expectativas de estabiliza\u00e7\u00e3o dos mercados petrol\u00edferos, na medida em que as tens\u00f5es entre os Estados Unidos e o Ir\u00e3o aumentaram o risco de disrup\u00e7\u00f5es no fornecimento no M\u00e9dio Oriente. A Reuters referiu que o Ir\u00e3o disse \u00e0 mil\u00edcia houthi do I\u00e9men para bloquear a rota do Mar Vermelho caso ataques dos EUA atinjam infraestruturas energ\u00e9ticas iranianas, enquanto a Tasnim reportou explos\u00f5es em Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz, com outras detona\u00e7\u00f5es ouvidas t\u00e3o longe quanto o Kuwait e Bassor\u00e1.<\/p>\n
Aconselhamos os traders de derivados a posicionarem-se para um movimento descendente no cruzamento EUR\/CAD, que negoceia atualmente perto do n\u00edvel de 1,6070. Para capitalizar esta queda esperada nas pr\u00f3ximas semanas, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es put sobre EUR\/CAD com vencimento em meados de agosto. Esta estrat\u00e9gia permite-nos beneficiar de um euro em queda, mantendo o risco estritamente limitado.<\/p>\n
Esperamos que o euro enfrente uma press\u00e3o descendente sustentada, uma vez que a infla\u00e7\u00e3o total da Zona Euro dever\u00e1 cair 0,1% em termos mensais. Embora a infla\u00e7\u00e3o subjacente permane\u00e7a r\u00edgida em 2,4%, a fraqueza das vendas a retalho e a desacelera\u00e7\u00e3o dos dados do PMI industrial por toda a Europa sugerem que a economia est\u00e1 a perder f\u00f4lego. Com o BCE praticamente certo de manter as taxas inalteradas na pr\u00f3xima semana, a moeda carece de catalisadores fortes de subida.<\/p>\n
Do outro lado da opera\u00e7\u00e3o, vemos o d\u00f3lar canadiano a ganhar for\u00e7a \u00e0 medida que os pre\u00e7os globais do petr\u00f3leo sobem para perto de 83 d\u00f3lares por barril. A escalada das tens\u00f5es militares no M\u00e9dio Oriente, incluindo amea\u00e7as de bloqueio das rotas mar\u00edtimas no Mar Vermelho, impulsionou o Brent em quase 3% s\u00f3 esta semana. Sendo o Canad\u00e1 um grande exportador de petr\u00f3leo, estes pre\u00e7os energ\u00e9ticos elevados dever\u00e3o continuar a favorecer o \u201cLoonie\u201d.<\/p>\n
Para navegar este ambiente de elevada volatilidade, sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de bear put spreads em vez de compras diretas de puts. A volatilidade impl\u00edcita do EUR\/CAD aumentou recentemente, tornando as op\u00e7\u00f5es mais caras. A utiliza\u00e7\u00e3o de um spread ajuda a compensar estes custos de pr\u00e9mio, ao mesmo tempo que visa uma descida em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de suporte de 1,5900.<\/p>\n\n\n\n