A desmontagem de posi\u00e7\u00f5es est\u00e1 a impulsionar a mais recente queda nas a\u00e7\u00f5es de IA e de semicondutores, com poucos ind\u00edcios de \u201cbottom fishing\u201d, \u00e0 medida que a exposi\u00e7\u00e3o excessivamente concentrada \u00e9 reduzida em vez de reavaliada com base em fundamentos. A derrocada global dos chips atingiu Taiwan e o Jap\u00e3o, com o \u00edndice MSCI Asia Pacific a cair 2,7% e o Nikkei a recuar mais de 5%, enquanto a Kioxia afundou at\u00e9 16% e a TSMC cedeu cerca de 4%. Mesmo ap\u00f3s apresentar um crescimento de 77% nos lucros, a TSMC n\u00e3o atraiu compradores, refor\u00e7ando que os fluxos est\u00e3o a sobrepor-se aos resultados das empresas. Noutro plano, a Netflix antecipou um segundo trimestre consecutivo de abrandamento do crescimento das vendas; as suas a\u00e7\u00f5es ca\u00edram 9% no p\u00f3s-fecho, os futuros do Nasdaq 100 perderam 1,4% e esperava-se que as bolsas europeias abrissem com quedas superiores a 1%.<\/p>\n\n
A reavalia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os est\u00e1 tamb\u00e9m a ser moldada por uma mudan\u00e7a na narrativa de lucros. A DeepSeek, uma start-up chinesa que angariou 7,4 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares com uma valoriza\u00e7\u00e3o acima de 50 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares, est\u00e1 a preparar uma expans\u00e3o global com modelos de IA com pre\u00e7os muito abaixo dos concorrentes norte-americanos, desafiando pressupostos de escassez subjacentes a margens premium. Modelos mais baratos e escal\u00e1veis podem aumentar a procura de tokens e a ado\u00e7\u00e3o pelas empresas, mas tamb\u00e9m deslocar o valor para a energia, a infraestrutura e a distribui\u00e7\u00e3o, e para operadores capazes de executar implementa\u00e7\u00f5es de baixo custo \u00e0 escala, deixando partes da cadeia de valor da IA com uma rentabilidade mais reduzida.<\/p>\n\n\n\n