O WTI, a refer\u00eancia do crude dos EUA, negociava em torno de 79,00 d\u00f3lares nas primeiras horas da sess\u00e3o europeia de sexta-feira e encaminhava-se para o maior ganho semanal desde abril, numa altura em que as tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente aumentaram as preocupa\u00e7\u00f5es com uma potencial disrup\u00e7\u00e3o da oferta. A BBC noticiou que o Comando Central dos EUA (CENTCOM) lan\u00e7ou uma nova vaga de ataques contra o Ir\u00e3o, atingindo alvos incluindo instala\u00e7\u00f5es de defesa, e os militares norte-americanos disseram que a a\u00e7\u00e3o visou \u201cdegradar ainda mais as capacidades militares iranianas\u201d, acrescentando que abordaram uma embarca\u00e7\u00e3o no \u00e2mbito do bloqueio ao Estreito de Ormuz.<\/p>\n
A Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3o (IRGC) afirmou que n\u00e3o ser\u00e1 exportado petr\u00f3leo ou g\u00e1s atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz enquanto continuarem os ataques dos EUA. Em separado, a Fars News disse que foram ouvidas explos\u00f5es muito fortes no Kuwait, com o som tamb\u00e9m reportado em Bassor\u00e1, enquanto o Minist\u00e9rio da Defesa do Qatar afirmou, na sexta-feira, que o pa\u00eds intercetou um ataque com m\u00edsseis. O diretor executivo da Ag\u00eancia Internacional de Energia (AIE), Fatih Birol, disse na quinta-feira que a seguran\u00e7a energ\u00e9tica global est\u00e1 em risco se o Estreito de Ormuz n\u00e3o reabrir nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Com o crude WTI a oscilar perto de 79,00 d\u00f3lares em pleno agravamento da situa\u00e7\u00e3o no M\u00e9dio Oriente, enfrentamos uma amea\u00e7a imediata \u00e0s disponibilidades globais de petr\u00f3leo. O potencial encerramento do Estreito de Ormuz, por onde tipicamente passam mais de 20 milh\u00f5es de barris por dia \u2014 cerca de 20% do consumo global de l\u00edquidos petrol\u00edferos \u2014 poderia perturbar severamente os fluxos energ\u00e9ticos mundiais. Consideramos que os traders de derivados devem posicionar-se para choques de pre\u00e7os extremos em alta, \u00e0 medida que este impasse geopol\u00edtico se intensifica nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para navegar este ambiente de elevado risco, recomendamos focar em op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas e em spreads de calls em alta sobre WTI e Brent. Historicamente, amea\u00e7as geopol\u00edticas a rotas mar\u00edtimas cr\u00edticas fazem o \u00edndice de volatilidade do crude da CBOE (OVX) disparar mais de 50% em poucos dias. Comprar calls agora, antes de a volatilidade impl\u00edcita subir para n\u00edveis proibitivos, oferece a melhor rela\u00e7\u00e3o risco-retorno para traders que procurem capitalizar um aperto s\u00fabito da oferta.<\/p>\n
Esperamos tamb\u00e9m que o spread Brent-WTI alargue nas pr\u00f3ximas semanas, uma vez que disrup\u00e7\u00f5es de oferta no M\u00e9dio Oriente afetam diretamente as refer\u00eancias internacionais. Os traders podem explorar isto atrav\u00e9s de posi\u00e7\u00f5es em spread, comprando Brent e vendendo WTI, visando um alargamento do diferencial, que historicamente tende a aumentar durante conflitos no Golfo P\u00e9rsico. No entanto, \u00e9 essencial manter ordens de stop-loss rigorosas, porque qualquer avan\u00e7o diplom\u00e1tico s\u00fabito poder\u00e1 rapidamente esmagar estes pr\u00e9mios geopol\u00edticos.<\/p>\n\n\n\n