O USD\/CAD n\u00e3o conseguiu dar seguimento ao ressalto durante a noite a partir do n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,4000, descrito como um m\u00ednimo de um m\u00eas, e foi alvo de vendas na sess\u00e3o asi\u00e1tica de sexta-feira. O par negociava perto de 1,4035, enquanto a press\u00e3o em baixa foi atenuada por factores mistos. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo mantiveram-se pr\u00f3ximos de um m\u00e1ximo de um m\u00eas atingido no in\u00edcio da semana, apoiando o d\u00f3lar canadiano e reduzindo o impacto do tom cauteloso do Banco do Canad\u00e1. Ao mesmo tempo, a maior firmeza do crude alimentou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e reavivou expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva por parte da Reserva Federal dos EUA, dando suporte ao d\u00f3lar norte-americano e limitando novas descidas do par.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico manteve-se elevado depois de os EUA terem realizado uma sexta noite consecutiva de ataques a\u00e9reos contra o Ir\u00e3o e alargado as opera\u00e7\u00f5es para al\u00e9m de alvos militares convencionais. Respons\u00e1veis em Bandar Abbas disseram que infra-estruturas civis, incluindo instala\u00e7\u00f5es de energia e uma esta\u00e7\u00e3o ferrovi\u00e1ria, foram atingidas, enquanto o Ir\u00e3o respondeu com ataques contra instala\u00e7\u00f5es militares dos EUA em toda a regi\u00e3o. A Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica do Ir\u00e3o amea\u00e7ou tamb\u00e9m estender o conflito a rotas energ\u00e9ticas adicionais; a Reuters referiu que Teer\u00e3o pediu aos Houthis do I\u00e9men para estarem prontos para fechar a rota petrol\u00edfera do Mar Vermelho, a par de um bloqueio dos EUA a portos iranianos e do fecho do Estreito de Ormuz. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para os dados dos EUA sobre Licen\u00e7as de Constru\u00e7\u00e3o, In\u00edcios de Constru\u00e7\u00e3o e Produ\u00e7\u00e3o Industrial, al\u00e9m do \u00edndice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan e das Expectativas de Infla\u00e7\u00e3o, bem como discursos de membros do FOMC, com o USD\/CAD ainda encaminhado para perdas semanais acentuadas.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que observamos o par USD\/CAD a oscilar em torno do patamar cr\u00edtico de 1,4000, aconselhamos os traders de derivados a evitarem posi\u00e7\u00f5es curtas agressivas apesar do recente \u00edmpeto semanal de queda. Este n\u00edvel psicol\u00f3gico tem historicamente funcionado como uma forte zona de suporte, e os actuais catalisadores geopol\u00edticos sugerem que um ressalto \u00e9 altamente prov\u00e1vel. Recomendamos a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads de curto prazo para captar uma potencial subida, limitando simultaneamente o risco de queda.<\/p>\n\n
Com o Brent a disparar em direc\u00e7\u00e3o aos 90 d\u00f3lares por barril devido \u00e0 escalada dos conflitos no M\u00e9dio Oriente, o d\u00f3lar canadiano, ligado \u00e0s mat\u00e9rias-primas, est\u00e1 a receber um forte suporte de base. Historicamente, uma subida sustentada de 10% nos pre\u00e7os da energia correlaciona-se com um Loonie mais forte, o que actualmente mant\u00e9m a subida do USD\/CAD sob controlo. No entanto, devemos manter prud\u00eancia, pois estes custos energ\u00e9ticos elevados est\u00e3o, em simult\u00e2neo, a reavivar receios de uma infla\u00e7\u00e3o global persistentemente elevada.<\/p>\n\n
Estas preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o a impulsionar as expectativas do mercado de uma Reserva Federal dos EUA mais \u201chawkish\u201d, com as probabilidades de subida de taxas a voltarem a superar os 40% nas mais recentes cota\u00e7\u00f5es de futuros. O d\u00f3lar norte-americano mant\u00e9m-se muito resiliente, adicionalmente apoiado por fluxos de procura de ref\u00fagio \u00e0 medida que as ac\u00e7\u00f5es militares amea\u00e7am rotas mar\u00edtimas cruciais, como o Estreito de Ormuz. Consideramos que comprar op\u00e7\u00f5es call USD\/CAD fora-do-dinheiro (out-of-the-money) \u00e9 uma forma estrat\u00e9gica de cobertura contra picos s\u00fabitos no risco geopol\u00edtico.<\/p>\n\n
Os traders devem acompanhar de perto as divulga\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas de hoje nos EUA, incluindo a produ\u00e7\u00e3o industrial e as expectativas de infla\u00e7\u00e3o dos consumidores, para aferir o pr\u00f3ximo movimento da Fed. Se estes indicadores evidenciarem resili\u00eancia econ\u00f3mica, \u00e9 prov\u00e1vel que o par USD\/CAD volte a quebrar acima do n\u00edvel de 1,4100. Sugerimos manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o conservadores nas pr\u00f3ximas semanas para navegar a volatilidade acrescida tanto nos mercados de energia como nos cambiais.<\/p>\n\n\n\n