EUR\/USD manteve-se praticamente inalterado em torno de 1,1445 no in\u00edcio da sess\u00e3o de sexta-feira, numa altura em que os mercados avaliavam novas manchetes do M\u00e9dio Oriente e aguardavam o \u00edndice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade do Michigan referente a julho, a divulgar mais tarde no dia. A Reuters avan\u00e7ou que o Ir\u00e3o pediu \u00e0 mil\u00edcia Houthi do I\u00e9men que esteja pronta para encerrar a rota petrol\u00edfera do Mar Vermelho caso os EUA ataquem infraestruturas energ\u00e9ticas iranianas, enquanto a Tasnim noticiou outra explos\u00e3o em Bandar Abbas, Qeshm e Ahvaz; fortes explos\u00f5es foram tamb\u00e9m ouvidas no Kuwait e em Basra. No in\u00edcio da semana, Donald Trump amea\u00e7ou atacar, na pr\u00f3xima semana, pontes e centrais el\u00e9tricas do Ir\u00e3o caso as conversa\u00e7\u00f5es n\u00e3o sejam retomadas \u2014 um enquadramento que pode favorecer o d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n
Na Europa, espera-se que o BCE mantenha as taxas inalteradas na pr\u00f3xima quinta-feira, mas a Reuters referiu que \u00e9 visto a subir juros pela segunda vez este ano em setembro, caso os pre\u00e7os da energia reacendam press\u00f5es inflacionistas. Nos EUA, a governadora da Fed Lisa Cook adotou um tom ligeiramente mais \u2018hawkish\u2019, com uma pontua\u00e7\u00e3o FXS Speechtracker de 6,4\/10 face a uma m\u00e9dia hist\u00f3rica de 6,3\/10, enquanto o FXS Fed Sentiment Index subiu 0,20 pontos para 126,33, a partir de uma refer\u00eancia neutra de 100, refor\u00e7ando a vis\u00e3o de que a pol\u00edtica monet\u00e1ria n\u00e3o tem pressa em aliviar. Contexto adicional de mercado indica que o euro representou 31% do volume de negocia\u00e7\u00e3o cambial em 2022, com volumes m\u00e9dios di\u00e1rios acima de 2,2 bili\u00f5es de d\u00f3lares; o EUR\/USD corresponde a cerca de 30% de todas as transa\u00e7\u00f5es, seguido de EUR\/JPY com 4%, EUR\/GBP com 3% e EUR\/AUD com 2%.<\/p>\n
Recomendamos que os operadores de derivados se posicionem para um d\u00f3lar norte-americano mais forte nas pr\u00f3ximas semanas, dado que os conflitos no M\u00e9dio Oriente amea\u00e7am corredores energ\u00e9ticos globais. As amea\u00e7as \u00e0 rota petrol\u00edfera do Mar Vermelho poder\u00e3o facilmente empurrar o Brent acima dos 90 d\u00f3lares por barril, um cen\u00e1rio que historicamente desencadeia fortes fluxos de procura por ativos de ref\u00fagio para o \u2018greenback\u2019. Para gerir este risco, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put EUR\/USD fora-do-dinheiro (out-of-the-money) para proteger contra uma queda s\u00fabita abaixo do n\u00edvel atual de 1,1445.<\/p>\n
O tom mais \u2018hawkish\u2019 da Reserva Federal refor\u00e7a ainda este cen\u00e1rio baixista para o euro, sobretudo com o Fed Sentiment Index a subir para 126,33. Isto sugere que as taxas de juro nos EUA dever\u00e3o manter-se mais elevadas por mais tempo, preservando uma vantagem de rendimentos face \u00e0 Zona Euro. Aconselhamos vender EUR\/USD em recupera\u00e7\u00f5es breves ou recorrer a futuros de taxas de juro de curto prazo para capturar esta diverg\u00eancia persistente de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Embora se espere que o Banco Central Europeu mantenha as taxas na pr\u00f3xima quinta-feira, a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia poder\u00e1 for\u00e7\u00e1-lo a subir em setembro, o que historicamente aumenta a volatilidade do euro em 15% a 20% em torno das reuni\u00f5es de pol\u00edtica monet\u00e1ria. O \u00edndice preliminar de Sentimento do Consumidor da Universidade do Michigan, a divulgar hoje, tamb\u00e9m dar\u00e1 orienta\u00e7\u00e3o imediata ao d\u00f3lar. Sugerimos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de \u2018long straddle\u2019 para beneficiar destas oscila\u00e7\u00f5es acentuadas e iminentes, sem assumir uma dire\u00e7\u00e3o definitiva.<\/p>\n\n\n\n