O ouro (XAU\/USD) recuou na quinta-feira, com os mercados a ignorarem a infla\u00e7\u00e3o dos EUA (CPI) e os pre\u00e7os no produtor (PPI) de junho abaixo do esperado e a acompanharem, em vez disso, o recrudescimento das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente, que aumenta o risco de subida dos pre\u00e7os da energia e de reavivar a press\u00e3o inflacionista. O XAU\/USD negociava perto de 4.015 d\u00f3lares, a cair 1,10%, depois de ter tocado nos 3.974 d\u00f3lares mais cedo na sess\u00e3o dos EUA. O d\u00f3lar norte-americano e os rendimentos das Treasuries recuperaram modestamente ap\u00f3s dois dias de quedas, enquanto a mensagem da Reserva Federal continuou centrada no regresso da infla\u00e7\u00e3o \u00e0 meta de 2% e num mercado de trabalho em estabiliza\u00e7\u00e3o, mantendo em aberto a possibilidade de novas subidas de taxas ainda este ano e penalizando o ouro, que n\u00e3o oferece rendimento.<\/p>\n
As Vendas a Retalho dos EUA aumentaram 0,2% em termos mensais em junho, em linha com as expectativas, e maio foi revisto para 1,0% face a 0,9%; o grupo de controlo manteve-se em 0,5% versus 0,8% em maio. Os Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego ca\u00edram para 208 mil, de 216 mil, abaixo da previs\u00e3o de 217 mil. O risco geopol\u00edtico subiu ap\u00f3s uma quinta noite de ataques dos EUA contra alvos iranianos e relatos de respostas iranianas no Kuwait, Bahrein e Jord\u00e2nia, enquanto a Reuters referiu que o Ir\u00e3o disse aos Houthis do I\u00e9men para fecharem o Bab el-Mandeb caso os ataques dos EUA atinjam a sua rede el\u00e9trica. O WTI negociava em torno de 80,00 d\u00f3lares, com uma valoriza\u00e7\u00e3o de quase 12% esta semana. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o XAU\/USD mant\u00e9m-se abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias nos 4.495 d\u00f3lares e da SMA de 100 dias nos 4.547 d\u00f3lares, com resist\u00eancia perto de 4.200 d\u00f3lares e suporte nos 4.000 e em torno de 3.800; o RSI est\u00e1 perto de 37 e o MACD \u00e9 positivo, mas a perder for\u00e7a.<\/p>\n
Com o ouro a lutar para segurar o n\u00edvel psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 4.000 d\u00f3lares, recomendamos que os traders de derivados se foquem em op\u00e7\u00f5es put de curto prazo ou em posi\u00e7\u00f5es curtas em futuros. Com o XAU\/USD a negociar em torno de 4.015 d\u00f3lares e j\u00e1 tendo descido hoje aos 3.974 d\u00f3lares, o caminho de menor resist\u00eancia imediato aponta para baixo. Uma quebra sustentada abaixo dos 4.000 d\u00f3lares poder\u00e1 rapidamente abrir a porta a uma queda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte do canal paralelo nos 3.800 d\u00f3lares.<\/p>\n
Devemos monitorizar de perto a forma como o mercado obrigacionista reage ao aumento dos custos de energia, uma vez que a subida semanal de 12% do crude West Texas Intermediate para 80,00 d\u00f3lares amea\u00e7a reacender a infla\u00e7\u00e3o. Apesar de o CPI e o PPI mais recentes terem arrefecido, este salto do pre\u00e7o do petr\u00f3leo est\u00e1 a alimentar receios de que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro elevadas por mais tempo. Historicamente, a subida dos rendimentos reais exerce uma press\u00e3o severa sobre ativos sem rendimento, o que significa que devemos esperar que quaisquer recupera\u00e7\u00f5es do ouro sejam limitadas por forte press\u00e3o vendedora.<\/p>\n
Do lado t\u00e9cnico, vemos uma forte resist\u00eancia acima, concentrada em torno de 4.200 d\u00f3lares, em linha com o limite superior do canal paralelo descendente. Como o pre\u00e7o permanece bem abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 200 dias nos 4.495 d\u00f3lares, a tend\u00eancia dominante mant\u00e9m-se claramente baixista. Sugerimos que os traders usem quaisquer rallies tempor\u00e1rios de al\u00edvio em dire\u00e7\u00e3o a 4.150 ou 4.200 d\u00f3lares para estabelecer novas posi\u00e7\u00f5es curtas, em vez de \u201ccomprar na queda\u201d.<\/p>\n
Os dados macroecon\u00f3micos mais recentes dos EUA, incluindo uma subida s\u00f3lida de 0,2% nas vendas a retalho e a descida dos pedidos de subs\u00eddio de desemprego para 208.000, mostram que a economia se mant\u00e9m suficientemente resiliente para suportar custos de financiamento elevados. Este mercado de trabalho robusto d\u00e1 \u00e0 Fed margem para adiar cortes de taxas ou at\u00e9 subir taxas mais tarde este ano, caso os conflitos geopol\u00edticos no M\u00e9dio Oriente escalem. Por isso, aconselhamos a utiliza\u00e7\u00e3o de estrat\u00e9gias com risco definido, como bear put spreads, para capitalizar o momentum descendente do ouro nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n