O euro recuou ligeiramente para perto de 1,1460 face ao d\u00f3lar norte-americano na sess\u00e3o europeia de quinta-feira, invertendo os ganhos anteriores \u00e0 medida que o \u201cgreenback\u201d estabilizou. O movimento coincidiu com um \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) mais firme, que foi visto pela \u00faltima vez ligeiramente acima em torno de 100,57, enquanto os mercados avaliavam as implica\u00e7\u00f5es inflacionistas de custos energ\u00e9ticos mais elevados associados \u00e0s tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente.<\/p>\n\n
Os pre\u00e7os do crude mantiveram-se elevados perante as expectativas de perturba\u00e7\u00f5es continuadas na oferta global, \u00e0 medida que persistiam preocupa\u00e7\u00f5es com um conflito mais amplo entre os EUA e o Ir\u00e3o. Nas \u00faltimas duas sess\u00f5es, o d\u00f3lar esteve sob press\u00e3o depois de os investidores terem reduzido as expectativas de subidas de taxas pela Reserva Federal na sequ\u00eancia de dados de infla\u00e7\u00e3o nos EUA para junho mais moderados. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para as Vendas a Retalho nos EUA de junho, com divulga\u00e7\u00e3o marcada para as 12:30 GMT, e as previs\u00f5es a apontarem para uma subida de 0,2% em termos mensais, ap\u00f3s um aumento de 0,9% em maio.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivados se preparem para um aumento da volatilidade no par EUR\/USD, que se encontra atualmente a oscilar em torno de 1,1460. O ressurgimento do \u00cdndice do D\u00f3lar para 100,57, impulsionado pela escalada das tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o, sugere que devemos privilegiar posi\u00e7\u00f5es longas em d\u00f3lar no curto prazo. Com o Brent a subir em dire\u00e7\u00e3o aos 85 d\u00f3lares por barril devido a estes riscos geopol\u00edticos, os receios de infla\u00e7\u00e3o alimentada pela energia dever\u00e3o manter o \u201cgreenback\u201d sustentado.<\/p>\n\n
Para gerir este risco, deveremos recorrer a op\u00e7\u00f5es de compra fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o d\u00f3lar norte-americano e a futuros de crude. Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, durante conflitos anteriores no M\u00e9dio Oriente, uma subida de 10% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo desencadeou frequentemente uma r\u00e1pida valoriza\u00e7\u00e3o de 2% a 3% no DXY. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o sobre o euro tamb\u00e9m ajudar\u00e1 a mitigar o risco de queda caso a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia force a Reserva Federal a manter as taxas de juro elevadas.<\/p>\n\n
Devemos tamb\u00e9m preparar-nos para a pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o das Vendas a Retalho nos EUA, para a qual se espera um crescimento mensal moderado de 0,2%. Se o indicador superar esta estimativa, confirmar\u00e1 que o consumidor norte-americano continua resiliente e poder\u00e1 empurrar o EUR\/USD para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de suporte de 1,1400. Em resposta, deveremos considerar a negocia\u00e7\u00e3o de straddles de curto prazo no EUR\/USD para captar as inevit\u00e1veis oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o imediatamente ap\u00f3s a publica\u00e7\u00e3o dos dados.<\/p>\n\n\n\n