O West Texas Intermediate (WTI) negociado na NYMEX recuava 0,9%, para cerca de 79,00 d\u00f3lares, durante a sess\u00e3o europeia de quinta-feira, mantendo-se ainda assim perto do m\u00e1ximo mensal de ter\u00e7a-feira, nos 80,61 d\u00f3lares. A evolu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os refletiu a aten\u00e7\u00e3o cont\u00ednua aos riscos para os fluxos de crude atrav\u00e9s do Estreito de Ormuz e \u00e0 posi\u00e7\u00e3o de Washington face a Teer\u00e3o.<\/p>\n
O bloqueio dos EUA aos portos mar\u00edtimos iranianos foi descrito como limitador da oferta energ\u00e9tica, enquanto foi noticiado que for\u00e7as iranianas estariam a atacar cargas que tentam transitar Ormuz sem autoriza\u00e7\u00e3o. A ag\u00eancia estatal iraniana IRNA citou um porta-voz do Ex\u00e9rcito a afirmar que os EUA continuam a atacar v\u00e1rias \u00e1reas e a alertar que a guerra poder\u00e1 alastrar a novas frentes. Em separado, o Presidente dos EUA, Donald Trump, disse numa entrevista \u00e0 Fox News que autorizaria ataques \u00e0s pontes e centrais el\u00e9tricas do Ir\u00e3o na pr\u00f3xima semana caso as negocia\u00e7\u00f5es n\u00e3o sejam retomadas, estando tamb\u00e9m previsto um novo discurso na sexta-feira.<\/p>\n
Com o West Texas Intermediate (WTI) a manter-se firme perto dos 79 d\u00f3lares e a apontar ao m\u00e1ximo mensal de 80,61 d\u00f3lares, entendemos que os traders de derivados devem preparar-se para uma volatilidade mais elevada nas pr\u00f3ximas semanas. A escalada das tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3o, em particular a amea\u00e7a de ataques militares norte-americanos a infraestruturas iranianas na pr\u00f3xima semana, configura um cl\u00e1ssico pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico. Recomendamos posicionamento para subidas s\u00fabitas dos pre\u00e7os, ao mesmo tempo que se protege contra revers\u00f5es acentuadas ap\u00f3s o discurso de sexta-feira do Presidente Trump.<\/p>\n
Como o Estreito de Ormuz canaliza aproximadamente 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia \u2014 quase 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos \u2014 qualquer conflito prolongado ir\u00e1 estrangular severamente a oferta energ\u00e9tica global. Historicamente, escaladas militares s\u00fabitas neste corredor vital desencadearam subidas imediatas de 10% a 15% nos pre\u00e7os do crude, o que inflaciona rapidamente os pr\u00e9mios das op\u00e7\u00f5es. Sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es call fora do dinheiro (out-of-the-money) de curto prazo ou a utiliza\u00e7\u00e3o de bull call spreads para tirar partido deste potencial explosivo de valoriza\u00e7\u00e3o, com risco limitado.<\/p>\n
Devemos tamb\u00e9m monitorizar de perto a volatilidade impl\u00edcita (IV) das op\u00e7\u00f5es sobre WTI, que dever\u00e1 disparar antes do fim de semana. Para explorar esta esperada expans\u00e3o dos pr\u00e9mios, os traders podem considerar straddles longos para beneficiar de um movimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o, assim que o mercado assimilar o discurso de sexta-feira. Manter as posi\u00e7\u00f5es altamente flex\u00edveis e com risco bem definido \u00e9 crucial, \u00e0 medida que o mercado incorpora a possibilidade muito real de ataques a\u00e9reos dos EUA na pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n\n\n