Os futuros dos \u00edndices acionistas dos EUA estiveram marginalmente mais fracos durante o hor\u00e1rio europeu de quinta-feira, antes das Vendas a Retalho e dos Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego nos EUA. Os futuros do Dow Jones recuaram 0,02% para cerca de 52.890, enquanto os futuros do S&P 500 ca\u00edram 0,06% perto de 7.610 e os futuros do Nasdaq 100 desceram 0,24% para aproximadamente 29.620. As aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o tamb\u00e9m viradas para os resultados que ser\u00e3o divulgados mais tarde no dia por Netflix, UnitedHealth e General Electric, a par dos movimentos mais amplos no petr\u00f3leo e nas taxas.<\/p>\n\n
O apetite pelo risco arrefeceu \u00e0 medida que a a\u00e7\u00e3o militar no M\u00e9dio Oriente fez subir os pre\u00e7os do crude e reacendeu preocupa\u00e7\u00f5es com uma segunda vaga de infla\u00e7\u00e3o, complicando as expectativas quanto \u00e0 trajet\u00f3ria das taxas de juro da Reserva Federal. A IRNA noticiou coment\u00e1rios de um porta-voz do ex\u00e9rcito iraniano dizendo que os EUA continuam a atacar v\u00e1rias \u00e1reas e avisando que a guerra se iria alastrar, ao mesmo tempo que afirmou que Teer\u00e3o n\u00e3o tem qualquer confronto com os estados vizinhos. Em separado, o Comando Central dos EUA afirmou ter lan\u00e7ado uma nova vaga de ataques para manter o Estreito de Ormuz aberto, confirmando que aeronaves norte-americanas dispararam m\u00edsseis contra a chamin\u00e9 de um petroleiro, incapacitando o navio. Na quarta-feira, Wall Street subiu, com dados de infla\u00e7\u00e3o mais suaves a pressionarem em baixa as yields do Tesouro; o Nasdaq ganhou 0,62%, o S&P 500 avan\u00e7ou 0,38% e o Dow acrescentou 0,29%.<\/p>\n\n
Temos de nos preparar para um aumento das oscila\u00e7\u00f5es do mercado \u00e0 medida que a escalada de a\u00e7\u00f5es militares no M\u00e9dio Oriente impulsiona os pre\u00e7os do crude para cima. Como o Estreito de Ormuz canaliza cerca de 20% do consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, qualquer disrup\u00e7\u00e3o prolongada arrisca empurrar os pre\u00e7os da energia de forma significativa para n\u00edveis mais elevados nas pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos que os traders de derivados utilizem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre crude Brent ou WTI para se protegerem contra esta s\u00fabita amea\u00e7a inflacionista impulsionada pela energia.<\/p>\n\n
Com os futuros do Nasdaq 100 a oscilarem perto de 29.620 e com resultados corporativos de grande visibilidade, como os da Netflix, prestes a ser divulgados, \u00e9 altamente prov\u00e1vel que a volatilidade das a\u00e7\u00f5es aumente no curto prazo. Devemos considerar a compra de straddles no S&P 500 ou no Nasdaq para beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o ap\u00f3s os dados de hoje de vendas a retalho e pedidos de subs\u00eddio de desemprego. Historicamente, o mercado de op\u00e7\u00f5es tende a subavaliar a volatilidade durante mudan\u00e7as geopol\u00edticas s\u00fabitas, tornando as estrat\u00e9gias long volatility particularmente atrativas neste momento.<\/p>\n\n
A amea\u00e7a de vagas secund\u00e1rias de infla\u00e7\u00e3o ir\u00e1, sem d\u00favida, complicar a trajet\u00f3ria das taxas da Reserva Federal, mantendo as yields do Tesouro altamente inst\u00e1veis. Aconselhamos os traders a acompanharem a yield da Treasury a 10 anos, que caiu recentemente, mas que pode inverter rapidamente se os dados macroecon\u00f3micos sinalizarem uma economia resiliente. Para proteger carteiras acionistas mais amplas contra corre\u00e7\u00f5es s\u00fabitas, podemos assegurar prote\u00e7\u00e3o contra quedas atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o Dow Jones, que est\u00e1 atualmente a negociar perto do n\u00edvel de 52.890.<\/p>\n\n\n\n