A UOB afirmou que o USD\/JPY manteve um vi\u00e9s de alta nas pr\u00f3ximas 24 horas, ap\u00f3s o par ter descido brevemente para 162,05, subido para 162,70 e encerrado em 162,58, em alta de 0,30%. O banco v\u00ea margem para um teste aos 162,80 antes de qualquer recuo, considerando pouco prov\u00e1vel que o n\u00edvel de resist\u00eancia em 163,00 venha a ser testado. Do lado negativo, o suporte foi definido em 162,35, e uma quebra de 162,20 apontaria para negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range) em vez de um avan\u00e7o rumo aos 162,80.<\/p>\n\n
Num horizonte de 1\u20133 semanas, a UOB manteve uma perspetiva mista e espera que o par negoceie entre 160,60 e 163,00; referiu a sua atualiza\u00e7\u00e3o de 07 de julho, quando o spot estava em 162,10, e disse que a volatilidade diminuiu desde ent\u00e3o sem alterar essa vis\u00e3o. Num horizonte de 1\u20133 meses, o movimento de subida \u00e9 visto como intacto desde que o USD\/JPY se mantenha acima da EMA de 21 dias em 161,00.<\/p>\n\n
Vemos o d\u00f3lar norte-americano a manter a sua for\u00e7a face ao iene, com um potencial teste do n\u00edvel de 162,80 nos pr\u00f3ximos dias. Este movimento \u00e9 sustentado pelo relat\u00f3rio de emprego dos EUA desta semana, que mostrou a cria\u00e7\u00e3o de 210.000 empregos n\u00e3o agr\u00edcolas (non-farm payrolls), arrefecendo as expectativas de um corte iminente das taxas por parte da Reserva Federal. O amplo diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Jap\u00e3o mant\u00e9m-se, assim, como o principal fator de mercado.<\/p>\n\n
Para os traders que procuram capturar este movimento de curto prazo, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call semanais com um pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno de 162,50. No entanto, a resist\u00eancia significativa no n\u00edvel de 163,00 sugere que quaisquer ganhos poder\u00e3o ficar limitados nesse patamar. Isto torna atrativa a venda de op\u00e7\u00f5es call com strike de 163,00, criando um call spread, como estrat\u00e9gia para limitar custos e definir o risco.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, antecipamos que o par transacione dentro de um intervalo entre 160,60 e 163,00, uma vez que a amea\u00e7a de interven\u00e7\u00e3o por parte do Minist\u00e9rio das Finan\u00e7as do Jap\u00e3o dever\u00e1 travar uma fraqueza excessiva do iene. Olhando para as interven\u00e7\u00f5es no final de 2024, as autoridades mostraram baixa toler\u00e2ncia a movimentos para al\u00e9m do n\u00edvel 160. Este esperado comportamento em intervalo torna estrat\u00e9gias como a venda de strangles ou iron condors particularmente apelativas para a recolha de pr\u00e9mios.<\/p>\n\n
Estamos a acompanhar a m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 21 dias, atualmente perto de 161,00, como um n\u00edvel de suporte crucial. Uma quebra decisiva abaixo deste patamar sinalizaria que o recente impulso ascendente est\u00e1 a falhar, podendo abrir espa\u00e7o para um movimento em dire\u00e7\u00e3o ao limite inferior de 160,60. Para cobertura deste risco, estamos a manter algumas op\u00e7\u00f5es put compradas como prote\u00e7\u00e3o para as nossas posi\u00e7\u00f5es otimistas (bullish).<\/p>\n\n\n\n