O ouro caiu na quarta-feira, \u00e0 medida que a retoma das hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o impulsionou o d\u00f3lar norte-americano e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, reduzindo a procura pelo metal e reavivando as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva nos EUA. Donald Trump afirmou, na Cimeira da NATO em Ancara, que o cessar-fogo com o Ir\u00e3o estava \u201cterminado\u201d, embora a Reuters tenha noticiado mais tarde que ele n\u00e3o repetiu o coment\u00e1rio, citando uma fonte familiarizada com as conversa\u00e7\u00f5es. O XAU\/USD negociava em torno de 4.040 d\u00f3lares, devolvendo a maior parte dos ganhos da semana passada, ap\u00f3s relatos de ataques durante a noite a navios comerciais perto do Estreito de Ormuz e avisos de novos ataques norte-americanos, incluindo uma refer\u00eancia \u00e0 Ilha de Kharg. Este epis\u00f3dio assinalou a maior viola\u00e7\u00e3o do acordo interino desde a sua entrada em vigor, a 17 de junho.<\/p>\n\n
O West Texas Intermediate situava-se perto de 74,50 d\u00f3lares por barril, a subir mais de 8% esta semana, e a recupera\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo alimentou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o. A ferramenta CME FedWatch atribu\u00eda uma probabilidade de 68% a uma subida de taxas pela Fed em setembro, face a 58% no dia anterior, enquanto a taxa das Treasuries a 10 anos se mantinha perto de 4,58%, o n\u00edvel mais elevado desde o final de maio; as atas do FOMC s\u00e3o divulgadas \u00e0s 18:00 GMT. O ouro estava quase 28% abaixo do pico de janeiro, em torno de 5.600 d\u00f3lares, e, do ponto de vista t\u00e9cnico, permanecia abaixo da MM (SMA) de 100 per\u00edodos nos 4.122 d\u00f3lares, com resist\u00eancias em 4.128, 4.200, 4.255 e 4.400 d\u00f3lares, e suporte nos 4.000 d\u00f3lares, com o RSI (14) perto de 36 e um MACD negativo.<\/p>\n\n
Estamos a assistir a uma queda acentuada dos pre\u00e7os do ouro, \u00e0 medida que as tens\u00f5es renovadas entre os EUA e o Ir\u00e3o alimentam receios de infla\u00e7\u00e3o. Esta situa\u00e7\u00e3o aumenta a probabilidade de uma subida das taxas de juro pela Reserva Federal, o que refor\u00e7a o d\u00f3lar e torna o ouro um investimento menos atrativo. O ouro est\u00e1 atualmente a corrigir os ganhos recentes e negoceia em torno dos 4.040 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
O principal catalisador \u00e9 o salto do petr\u00f3leo, com o West Texas Intermediate agora a ultrapassar os 95 d\u00f3lares por barril, o pre\u00e7o mais alto deste ano. Esta subida dos custos energ\u00e9ticos surge na sequ\u00eancia de amea\u00e7as de novas san\u00e7\u00f5es e de atividade naval perto do Estreito de Ormuz, um corredor cr\u00edtico para o transporte de petr\u00f3leo. Estes eventos refletem-se diretamente nas expectativas de infla\u00e7\u00e3o, algo que os dados governamentais recentes confirmam: o mais recente \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) de junho de 2026 registou 3,8%, acima do esperado.<\/p>\n\n
Em resposta, o mercado est\u00e1 agora a descontar uma Reserva Federal mais agressiva. A probabilidade de uma subida de taxas em setembro saltou para mais de 70%, segundo a ferramenta CME FedWatch. Isto reflete-se no mercado obrigacionista, onde a yield das Treasuries a 10 anos se mant\u00e9m firme perto de 4,58%, desviando capital de ativos sem rendimento, como o ouro.<\/p>\n\n
Para os traders de derivados, este contexto sugere uma posi\u00e7\u00e3o baixista no ouro no curto prazo. Vemos uma oportunidade na compra de op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7o de exerc\u00edcio abaixo do suporte cr\u00edtico dos 4.000 d\u00f3lares, antecipando novas quedas se as tens\u00f5es geopol\u00edticas persistirem. A venda de call credit spreads com um teto em torno da resist\u00eancia dos 4.150 d\u00f3lares tamb\u00e9m pode ser uma estrat\u00e9gia eficaz para encaixar pr\u00e9mio, apostando numa subida limitada.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o momentum descendente \u00e9 evidente, com indicadores-chave como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a deslizar para perto de territ\u00f3rio de sobrevenda. O pre\u00e7o mant\u00e9m-se abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 per\u00edodos, sinalizando press\u00e3o continuada. Estamos a acompanhar de perto o n\u00edvel dos 4.000 d\u00f3lares, j\u00e1 que uma quebra clara abaixo deste patamar poder\u00e1 desencadear uma nova vaga de vendas.<\/p>\n\n
Apesar desta perspetiva baixista de curto prazo, devemos ter em conta o forte suporte subjacente para o ouro. Dados do World Gold Council mostram que os bancos centrais continuaram a sua tend\u00eancia de compras, acrescentando um total l\u00edquido de 200 toneladas no primeiro semestre de 2026. Esta procura institucional de longo prazo poder\u00e1 criar um \u201cch\u00e3o\u201d para os pre\u00e7os, tornando arriscado manter posi\u00e7\u00f5es excessivamente curtas sem estrat\u00e9gias de sa\u00edda bem definidas.<\/p>\n\n\n\n