O EUR\/USD manteve-se acima de 1,1400 na quarta-feira, ap\u00f3s a press\u00e3o vendedora registada mais cedo, numa altura em que os mercados ponderavam o reacendimento das tens\u00f5es entre os EUA e o Ir\u00e3o, na sequ\u00eancia de trocas de tiros durante a noite ligadas a ataques a navios comerciais perto do Estreito de Ormuz, no in\u00edcio desta semana. O Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que um acordo interino com o Ir\u00e3o estava \u201cfora de quest\u00e3o\u201d, embora a Reuters tenha noticiado mais tarde que ele n\u00e3o repetiu o coment\u00e1rio numa reuni\u00e3o \u00e0 porta fechada de l\u00edderes da NATO, citando uma fonte familiarizada com as conversa\u00e7\u00f5es. O apetite pelo risco manteve-se fr\u00e1gil depois de Trump ter dito que os Estados Unidos \u201cprovavelmente voltariam a atingi-los esta noite\u201d e ter acrescentado: \u201cN\u00e3o sei se vamos ter um acordo com o Ir\u00e3o.\u201d<\/p>\n
A escalada impulsionou os pre\u00e7os do crude, reavivando preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o alimentada pela energia e refor\u00e7ando as expectativas de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva. A ferramenta CME FedWatch indica que os mercados atribuem uma probabilidade de 68% a uma subida de taxas pela Reserva Federal em setembro, face a 58% no dia anterior, enquanto o Banco Central Europeu tamb\u00e9m poder\u00e1 aumentar as taxas ainda este ano. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) manteve-se acima de 101,00, e as aten\u00e7\u00f5es viram-se para a divulga\u00e7\u00e3o das atas da reuni\u00e3o do FOMC de junho, prevista para as 18:00 GMT.<\/p>\n
Vemos o EUR\/USD a ter dificuldades em manter-se em torno do n\u00edvel de 1,0750. Os riscos geopol\u00edticos persistentes no M\u00e9dio Oriente est\u00e3o a manter os pre\u00e7os do crude elevados, acima de 81 d\u00f3lares por barril, gerando um sentimento nervoso e de avers\u00e3o ao risco no mercado. Esta instabilidade \u00e9 um fator-chave que estamos a acompanhar.<\/p>\n
O pre\u00e7o elevado e sustentado da energia est\u00e1 a trazer de volta receios sobre a infla\u00e7\u00e3o, que continua acima do objetivo de 2%, com dados recentes nos EUA a apontarem para uma taxa anual de 3,3%. Isto complica os planos tanto da Reserva Federal como do Banco Central Europeu. Consideramos que este enquadramento refor\u00e7a um ambiente de taxas de juro \u201cmais altas por mais tempo\u201d.<\/p>\n
Olhando para o mercado de derivados, as expectativas de um corte de taxas por parte da Reserva Federal est\u00e3o a ser adiadas. A probabilidade de um corte de taxas at\u00e9 setembro desceu de mais de 65% h\u00e1 apenas um m\u00eas para cerca de 55% agora, de acordo com a ferramenta CME FedWatch. Isto mostra que o mercado est\u00e1 a reprecificar a trajet\u00f3ria prov\u00e1vel da Fed com base em novos riscos.<\/p>\n
Tendo em conta a combina\u00e7\u00e3o de incerteza global e uma Fed cautelosa, esperamos que o d\u00f3lar norte-americano se mantenha bem suportado, com o \u00edndice DXY a sustentar-se acima da marca dos 106,00. Assim, estamos a considerar estrat\u00e9gias que beneficiem de uma press\u00e3o descendente continuada no EUR\/USD. Isto poder\u00e1 passar pelo recurso a op\u00e7\u00f5es para posicionamento face a uma potencial quebra abaixo do n\u00edvel de suporte de 1,0700.<\/p>\n
O nosso foco imediato est\u00e1 no pr\u00f3ximo relat\u00f3rio do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA. Um valor de infla\u00e7\u00e3o surpreendentemente elevado reduziria provavelmente ainda mais as probabilidades de cortes de taxas. Estes dados ser\u00e3o um input crucial para as nossas posi\u00e7\u00f5es de volatilidade e de dire\u00e7\u00e3o no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n