O d\u00f3lar australiano recuou ap\u00f3s duas sess\u00f5es de ganhos, com o AUD\/USD a transacionar perto de 0,6950 durante a sess\u00e3o asi\u00e1tica de ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que os dados apontavam para um abrandamento do dinamismo interno. Os an\u00fancios de emprego ANZ\u2013Indeed ca\u00edram 0,2% em termos mensais em junho, invertendo a subida de 2,0% (revista em alta) registada em maio e assinalando a terceira queda mensal este ano. Num sinal adicional de arrefecimento, o \u00cdndice Mensal de Infla\u00e7\u00e3o do Melbourne Institute recuou 0,4% em junho, ap\u00f3s uma descida de 0,3% em maio, prolongando para dois meses a sequ\u00eancia de quedas mensais, enquanto os mercados aguardavam os dados de infla\u00e7\u00e3o de junho da China.<\/p>\n\n
Os an\u00fancios de emprego estavam cerca de 28% abaixo dos m\u00e1ximos do final de 2022, embora permanecessem acima dos n\u00edveis pr\u00e9-pandemia. As aten\u00e7\u00f5es mantiveram-se tamb\u00e9m no Banco da Reserva da Austr\u00e1lia (RBA), que tem como objetivo uma infla\u00e7\u00e3o de 2\u20133% e pode ajustar a pol\u00edtica monet\u00e1ria atrav\u00e9s das taxas de juro, bem como de flexibiliza\u00e7\u00e3o ou aperto quantitativo. O enquadramento mais amplo inclui fatores externos, como a procura da China e o min\u00e9rio de ferro \u2014 a maior exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia \u2014 que totalizava 118 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por ano com base em dados de 2021.<\/p>\n\n
Vemos o d\u00f3lar australiano a enfrentar resist\u00eancia, numa altura em que a economia dom\u00e9stica evidencia sinais claros de arrefecimento. A recente subida da taxa de desemprego nacional para 4,2% confirma a tend\u00eancia observada nos dados de an\u00fancios de emprego da ANZ, sugerindo que as taxas de juro elevadas come\u00e7am a afetar a contrata\u00e7\u00e3o. Este enfraquecimento do mercado de trabalho constitui um fator adverso para a moeda.<\/p>\n\n
A press\u00e3o adicional chega do maior parceiro comercial, a China, onde o mais recente Caixin Services PMI fixou-se num moderado 53,5, sinalizando um abrandamento da recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica. Esta preocupa\u00e7\u00e3o \u00e9 agravada pela recente queda dos pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro, que desceram abaixo de 110 d\u00f3lares por tonelada, perante receios em torno da procura chinesa de a\u00e7o. Estes fatores externos pesam significativamente sobre o valor do AUD.<\/p>\n\n
Apesar destes dados negativos, importa ter em conta a persistente postura agressiva do Banco da Reserva da Austr\u00e1lia. O RBA manteve hoje as taxas inalteradas, mas preservou o aviso sobre a infla\u00e7\u00e3o persistente, o que \u00e9 compreens\u00edvel tendo em conta que o IPC do 1.\u00ba trimestre estava ainda em 3,4%, bem acima do intervalo-alvo. Isto cria um cen\u00e1rio tenso, em que o banco central poder\u00e1 ver-se for\u00e7ado a subir taxas numa economia em desacelera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Perante estes sinais contradit\u00f3rios \u2014 economia a enfraquecer e banco central com vi\u00e9s agressivo \u2014 antecipamos um aumento da volatilidade no par AUD\/USD nas pr\u00f3ximas semanas. Consideramos apropriadas, antes da divulga\u00e7\u00e3o dos dados-chave de infla\u00e7\u00e3o do 2.\u00ba trimestre mais no final deste m\u00eas, estrat\u00e9gias com derivados que beneficiem do movimento de pre\u00e7os, como straddles ou strangles longos. Esta abordagem permite-nos capitalizar uma oscila\u00e7\u00e3o significativa do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o, sem apostar num desfecho espec\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n