O d\u00f3lar australiano subiu pela terceira sess\u00e3o consecutiva na segunda-feira, a ganhar 0,25%, numa altura em que os mercados reduziram as expectativas de aperto por parte da Reserva Federal dos EUA ap\u00f3s um relat\u00f3rio de emprego norte\u2011americano mais fraco, o que pressionou o d\u00f3lar dos EUA. O AUD\/USD avan\u00e7ou para 0,6950 depois de recuperar de 0,6921. Nos dados dos EUA, o ISM Services PMI de junho abrandou para 54, face a 54,5, em linha com as previs\u00f5es; no inqu\u00e9rito, o \u00cdndice de Pre\u00e7os caiu para 67,7, de 71,3, enquanto o \u00cdndice de Emprego subiu para 51,2, de 47,9. A aten\u00e7\u00e3o vira-se agora para a divulga\u00e7\u00e3o das atas da mais recente reuni\u00e3o da Fed \u2014 a primeira sob o presidente Kevin Warsh \u2014 e para os Pedidos Iniciais de Subs\u00eddio de Desemprego relativos \u00e0 semana terminada em 4 de julho.<\/p>\n
Na Austr\u00e1lia, as atas do RBA indicaram que era necess\u00e1ria uma pausa para avaliar as anteriores subidas de taxas, mantendo a op\u00e7\u00e3o de novas altas para cumprir os objetivos de infla\u00e7\u00e3o e emprego; o banco reiterou o seu compromisso com a estabilidade de pre\u00e7os. O par negociava em torno de 0,6955, abaixo do conjunto de m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, perto de 0,7091, com o RSI (14) em torno de 43. A resist\u00eancia situa-se perto de 0,7002, e depois entre 0,7086\u20130,7111. Em separado, o min\u00e9rio de ferro \u2014 a maior exporta\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia \u2014 foi estimado em 118 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares por ano em 2021, e a banda de objetivo de infla\u00e7\u00e3o do RBA foi referida em 2\u20133%.<\/p>\n
Vemos a recente subida do d\u00f3lar australiano at\u00e9 0,6950 como uma rea\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria a um relat\u00f3rio de emprego nos EUA mais fraco. O diferencial subjacente de taxas de juro, com a taxa do Reserve Bank of Australia em 4,35% e a da Reserva Federal em 5,50%, continua a favorecer, em termos fundamentais, a deten\u00e7\u00e3o de d\u00f3lares norte\u2011americanos. Esta diferen\u00e7a mant\u00e9m-se como um fator adverso a qualquer valoriza\u00e7\u00e3o sustentada do AUD\/USD.<\/p>\n
Apesar do ressalto, o par mant\u00e9m-se abaixo de uma forte barreira de resist\u00eancia t\u00e9cnica junto do n\u00edvel de 0,7100, uma zona congestionada por m\u00e9dias m\u00f3veis relevantes. Interpretamos esta for\u00e7a atual como uma potencial oportunidade de venda, mais do que o in\u00edcio de uma nova tend\u00eancia de alta. A estrutura de mercado subjacente, de vi\u00e9s baixista, n\u00e3o se alterou.<\/p>\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, estamos a considerar estrat\u00e9gias com derivados que beneficiem caso o d\u00f3lar australiano n\u00e3o consiga romper em alta. Isto poder\u00e1 envolver a compra de op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7os de exerc\u00edcio abaixo do n\u00edvel de 0,6900, apostando numa queda. Em alternativa, a venda de bear call spreads com um teto em torno dessa zona de resist\u00eancia nos 0,7100 poder\u00e1 ser uma forma vi\u00e1vel de encaixar pr\u00e9mio.<\/p>\n
A nossa perspetiva \u00e9 refor\u00e7ada pelo enfraquecimento dos fundamentais das principais exporta\u00e7\u00f5es australianas. Notamos que o mais recente PMI industrial da China voltou recentemente a mergulhar em territ\u00f3rio de contra\u00e7\u00e3o, nos 49,8, sinalizando menor procura, enquanto os pre\u00e7os do min\u00e9rio de ferro tamb\u00e9m recuaram para abaixo de 105 d\u00f3lares por tonelada. Estes fatores limitam o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
Vamos acompanhar muito de perto as pr\u00f3ximas atas da Reserva Federal e os dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA. A leitura mais recente da infla\u00e7\u00e3o Core PCE nos EUA, de 2,8%, continua significativamente acima do objetivo de 2% da Fed, sugerindo que os decisores t\u00eam pouca margem para suavizar a sua postura. Qualquer confirma\u00e7\u00e3o do compromisso em combater a infla\u00e7\u00e3o dever\u00e1 refor\u00e7ar o d\u00f3lar dos EUA e pressionar este par em baixa.<\/p>\n\n\n\n