O USD\/CNH registou um ligeiro aumento do momentum descendente, mas o UOB continua a enquadrar o movimento como negocia\u00e7\u00e3o em intervalo (range trading) e n\u00e3o como o in\u00edcio de uma queda sustentada. Nas duas \u00faltimas sess\u00f5es, o par transacionou entre 6,7911 e 6,8025, fechando em 6,7948 (+0,05%), e depois oscilou entre 6,7840 e 6,7963, terminando em 6,7884 (-0,09%). Com base na mais recente a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o, o intervalo de 24 horas do UOB foi revisto em baixa para 6,7820\u20136,7940, face \u00e0 anterior expectativa de 6,7860\u20136,7990.<\/p>\n
Num horizonte de 1 a 3 semanas, o banco mant\u00e9m uma postura neutra, ap\u00f3s ter revisto de positiva em 01 de julho, quando o spot estava em 6,7920. A banda de negocia\u00e7\u00e3o de m\u00e9dio prazo mant\u00e9m-se inalterada em 6,7750 a 6,8080, o que aponta para consolida\u00e7\u00e3o dentro de par\u00e2metros definidos, e n\u00e3o para uma rutura direcional. A nota refere um rascunho assistido por IA que foi posteriormente revisto por um editor.<\/p>\n
Mantemos um vi\u00e9s neutro para o par USD\/CNH nas pr\u00f3ximas semanas. Embora tenha havido um ligeiro aumento do momentum em baixa recentemente, esperamos que o par se mantenha limitado a um intervalo. Vemos como prov\u00e1vel que negoceie entre 7,4200 e 7,4850.<\/p>\n
Esta vis\u00e3o \u00e9 suportada pela recente estabilidade da pol\u00edtica monet\u00e1ria dos EUA, com a Reserva Federal a manter as taxas inalteradas em 3,5% \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o abranda para 2,8%. A aus\u00eancia de novos sinais agressivos (hawkish) sugere que o momentum de subida do d\u00f3lar estagnou, por agora. Isto refor\u00e7a a ideia de um intervalo de negocia\u00e7\u00e3o bem definido.<\/p>\n
Do outro lado, o Banco Popular da China continua a gerir o valor do yuan, evitando quedas acentuadas atrav\u00e9s das defini\u00e7\u00f5es di\u00e1rias da taxa de refer\u00eancia. Um excedente comercial persistente, que superou 70 mil milh\u00f5es de d\u00f3lares no m\u00eas passado, proporciona suporte fundamental ao yuan. Isto cria um piso s\u00f3lido para a moeda em torno do n\u00edvel 7,4200.<\/p>\n
Para operadores de derivados, este intervalo est\u00e1vel sugere que a venda de volatilidade \u00e9 a estrat\u00e9gia principal para as pr\u00f3ximas semanas. Estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como straddles curtos (short straddles) ou iron condors centrados no pre\u00e7o de exerc\u00edcio (strike) de 7,4500, poder\u00e3o ser eficazes. A volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es de USD\/CNH j\u00e1 caiu para um m\u00ednimo de seis meses de 4,2%, refletindo as expectativas do mercado de movimentos limitados.<\/p>\n\n\n\n