O AUD\/USD prolongou os ganhos pela segunda sess\u00e3o, ap\u00f3s uma breve descida para perto de 0,6910 na \u00c1sia, apoiado por renovadas vendas do d\u00f3lar norte-americano. O par negociava perto de 0,6930 ap\u00f3s o PMI de Servi\u00e7os da China da RatingDog, mantendo-se ligeiramente abaixo de um m\u00e1ximo de semana e meia registado na quarta-feira. O indicador de servi\u00e7os da China abrandou para 54,1 em junho, face a 54,4, mas continuou a sinalizar expans\u00e3o e deu suporte \u00e0 moeda ligada \u00e0 Austr\u00e1lia. Entretanto, o d\u00f3lar manteve-se perto de um m\u00ednimo de duas semanas, \u00e0 medida que arrefeceram as expectativas de mais aperto por parte da Reserva Federal dos EUA.<\/p>\n\n
Os dados laborais dos EUA refor\u00e7aram essa mudan\u00e7a. O relat\u00f3rio de Nonfarm Payrolls mostrou a cria\u00e7\u00e3o de 57 mil empregos em junho, face aos 110 mil esperados, enquanto maio foi revisto em baixa para 129 mil, de 172 mil; ainda assim, a taxa de desemprego recuou ligeiramente para 4,2%. A precifica\u00e7\u00e3o de mercado passou de uma para duas subidas de taxas da Fed em 2026 para um intervalo entre zero e uma. O risco geopol\u00edtico e a liquidez reduzida do feriado nos EUA limitaram o seguimento do movimento, com relatos de preocupa\u00e7\u00f5es norte-americanas sobre amea\u00e7as aos negociadores do Ir\u00e3o e Teer\u00e3o a avisar de uma \u201cresposta decisiva e r\u00e1pida\u201d a qualquer a\u00e7\u00e3o dos EUA no Estreito de Ormuz.<\/p>\n\n
Com base na evolu\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o, vemos a recente for\u00e7a do AUD\/USD como uma oportunidade. O d\u00f3lar norte-americano est\u00e1 a enfraquecer porque as expectativas do mercado para uma subida de taxas por parte da Reserva Federal colapsaram ap\u00f3s o fraco relat\u00f3rio de emprego de junho. A ferramenta CME FedWatch mostra agora que a probabilidade de uma subida de taxas at\u00e9 setembro caiu para menos de 35%, uma queda acentuada face a mais de 70% h\u00e1 apenas um m\u00eas.<\/p>\n\n
Esta mudan\u00e7a \u00e9 sustentada por sinais mais amplos de arrefecimento da economia dos EUA, que acreditamos que continuar\u00e3o a pressionar o d\u00f3lar. Por exemplo, os pedidos semanais de subs\u00eddio de desemprego t\u00eam vindo a subir recentemente, atingindo 245.000 na semana passada, refor\u00e7ando a narrativa de um mercado de trabalho a perder din\u00e2mica. Em contraste, dados recentes que mostram que a produ\u00e7\u00e3o industrial da China superou as expectativas oferecem um vento adicional a favor do d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
Ainda assim, \u00e9 necess\u00e1rio manter cautela devido a riscos geopol\u00edticos significativos que podem desencadear uma corrida \u00e0 seguran\u00e7a e fortalecer o d\u00f3lar norte-americano. As tens\u00f5es no Estreito de Ormuz j\u00e1 empurraram o pre\u00e7o do Brent acima de 88 d\u00f3lares por barril, e qualquer escalada poderia inverter rapidamente a tend\u00eancia atual nos mercados cambiais. Esta incerteza sugere que o potencial de subida do AUD\/USD poder\u00e1 estar limitado perto da resist\u00eancia em 0,7050, um n\u00edvel t\u00e9cnico-chave do in\u00edcio deste ano.<\/p>\n\n
Perante estes sinais contradit\u00f3rios, estamos a considerar estrat\u00e9gias que ofere\u00e7am exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 subida com risco limitado. A compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o AUD\/USD com pre\u00e7o de exerc\u00edcio em torno de 0,7000, com maturidade no final de julho ou em agosto, parece prudente. Isto permite beneficiar caso o par continue a recupera\u00e7\u00e3o, enquanto define a perda m\u00e1xima ao pr\u00e9mio pago, caso eventos geopol\u00edticos provoquem uma revers\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n