O AUD\/USD subiu ligeiramente para perto de 0,6900 na negocia\u00e7\u00e3o asi\u00e1tica de quinta-feira, ap\u00f3s perdas moderadas, encontrando suporte no d\u00f3lar australiano na sequ\u00eancia dos dados dom\u00e9sticos de com\u00e9rcio externo. As aten\u00e7\u00f5es viram-se agora para o relat\u00f3rio de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de junho, a divulgar mais tarde na sess\u00e3o, um teste crucial para a dire\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar no curto prazo.<\/p>\n
A balan\u00e7a comercial da Austr\u00e1lia passou para um d\u00e9fice de 3.018 milh\u00f5es de d\u00f3lares australianos em maio, em termos mensais, invertendo face ao excedente de 1.383 milh\u00f5es anteriormente, o qual, por sua vez, foi revisto em baixa a partir de 1.791 milh\u00f5es; o consenso apontava para um excedente de 2.200 milh\u00f5es. As exporta\u00e7\u00f5es ca\u00edram 6,9% em termos mensais, ap\u00f3s uma subida de 7,2%, enquanto as importa\u00e7\u00f5es aumentaram 2,6%, depois de um ganho revisto de 0,2% em abril, abaixo de 0,8%. O d\u00f3lar americano estabilizou ap\u00f3s o presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, n\u00e3o ter dado orienta\u00e7\u00f5es expl\u00edcitas sobre julho e ter reiterado a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2%, assinalando tamb\u00e9m uma prefer\u00eancia por reduzir a carteira de obriga\u00e7\u00f5es ap\u00f3s prepara\u00e7\u00e3o p\u00fablica. O sentimento de risco mais amplo melhorou depois de o Catar ter referido \u201cprogressos positivos\u201d nas conversa\u00e7\u00f5es EUA-Ir\u00e3o, e de o vice-presidente dos EUA, JD Vance, ter dito que as discuss\u00f5es em Doha estavam a decorrer bem, com conversa\u00e7\u00f5es nucleares esperadas em breve.<\/p>\n
Observamos que o par AUD\/USD est\u00e1 preso numa faixa estreita em torno do n\u00edvel de 0,6900, refletindo um bra\u00e7o-de-ferro entre a fragilidade da economia australiana e um d\u00f3lar americano mais suave. Esta indecis\u00e3o \u00e9 t\u00edpica antes de uma grande divulga\u00e7\u00e3o de dados, como o relat\u00f3rio de emprego dos EUA. O mercado procura um sinal claro para quebrar o impasse atual.<\/p>\n
O d\u00e9fice comercial surpresa da Austr\u00e1lia de 3.018 milh\u00f5es de d\u00f3lares australianos em maio \u00e9 um obst\u00e1culo significativo para o d\u00f3lar australiano, sobretudo com as exporta\u00e7\u00f5es a recuarem de forma acentuada 6,9%. Estes dados fracos, combinados com a infla\u00e7\u00e3o (CPI) trimestral da Austr\u00e1lia divulgada na semana passada, que abrandou para 3,5%, d\u00e3o ao Banco da Reserva da Austr\u00e1lia poucas raz\u00f5es para considerar novas subidas de taxas. Esta fragilidade subjacente sugere que qualquer for\u00e7a no AUD poder\u00e1 ser de curta dura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Do outro lado, o d\u00f3lar norte-americano est\u00e1 a perder algum apelo depois de os coment\u00e1rios recentes da Reserva Federal terem sido interpretados como menos agressivos. A fixa\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do mercado, vis\u00edvel na ferramenta CME FedWatch, mostra agora que a probabilidade de uma subida de taxas na reuni\u00e3o de julho caiu para apenas 40%, face a mais de 65% h\u00e1 duas semanas. Esta mudan\u00e7a de expectativas est\u00e1, por agora, a limitar o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o do \u201cgreenback\u201d.<\/p>\n
A contribuir para a suavidade do d\u00f3lar est\u00e1 a melhoria do apetite pelo risco, alimentada por relatos otimistas das conversa\u00e7\u00f5es diplom\u00e1ticas entre os EUA e o Ir\u00e3o. Historicamente, uma diminui\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es geopol\u00edticas reduz a procura de d\u00f3lares como ativo de ref\u00fagio. Este ambiente tende a beneficiar divisas sens\u00edveis ao risco, como o d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
O foco imediato \u00e9 o relat\u00f3rio de Nonfarm Payrolls dos EUA referente a junho, que ser\u00e1 publicado mais tarde hoje. O consenso de mercado aponta para um ganho de cerca de 195.000 postos de trabalho, um ligeiro abrandamento face a meses anteriores. Um n\u00famero significativamente mais forte dever\u00e1 reavivar as apostas numa subida de taxas pela Fed e impulsionar o USD, enquanto um relat\u00f3rio fraco refor\u00e7aria a vis\u00e3o menos \u201chawkish\u201d e penalizaria a moeda.<\/p>\n
Dado o risco bin\u00e1rio associado ao relat\u00f3rio de emprego, consideramos que comprar volatilidade \u00e9 a abordagem mais sensata. Estamos a posicionar-nos atrav\u00e9s da compra de \u201cstraddles\u201d de curto prazo em AUD\/USD, o que implica comprar simultaneamente uma op\u00e7\u00e3o de compra (call) e uma op\u00e7\u00e3o de venda (put). Esta estrat\u00e9gia permite beneficiar de um movimento amplo do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos dados, sem ter de apostar no resultado.<\/p>\n\n\n\n