USD\/KRW encontrou resist\u00eancia interm\u00e9dia em torno de 1561 em junho e, desde ent\u00e3o, a subida perdeu for\u00e7a, deixando o par posicionado para negociar em intervalo. Nesta fase, h\u00e1 evid\u00eancia limitada que sustente expectativas de uma descida acentuada. Em qualquer recuo de curto prazo, o recente m\u00ednimo pivot nos 1530 \u00e9 identificado como a primeira camada de suporte.<\/p>\n\n
Um regresso acima de 1561 seria interpretado como confirma\u00e7\u00e3o de que a tend\u00eancia ascendente mais ampla est\u00e1 a ser retomada. Nesse cen\u00e1rio, as pr\u00f3ximas proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o apontadas para a zona de 1573 e 1580. O artigo foi produzido com a assist\u00eancia de uma ferramenta de intelig\u00eancia artificial e editado antes da publica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Parece-nos que o USD\/KRW est\u00e1 a estabilizar num intervalo depois de ter encontrado resist\u00eancia no n\u00edvel de 1561 no m\u00eas passado. Por agora, vemos o par a mover-se lateralmente entre este \u201cteto\u201d e um \u201cpiso\u201d em torno de 1530. N\u00e3o h\u00e1 um sinal forte de uma queda significativa, pelo que estamos a acompanhar estes dois n\u00edveis-chave para o pr\u00f3ximo movimento.<\/p>\n\n
Assinal\u00e1mos que o crescimento das exporta\u00e7\u00f5es da Coreia do Sul em junho, divulgado ontem, ficou em 7,8%, ligeiramente abaixo da previs\u00e3o de 8,5%, devido a uma pequena quebra na procura global de semicondutores. Esta press\u00e3o econ\u00f3mica subjacente torna improv\u00e1vel uma aprecia\u00e7\u00e3o significativa do won sul-coreano, refor\u00e7ando a nossa vis\u00e3o de que o suporte nos 1530 dever\u00e1 aguentar em eventuais recuos. O Banco da Coreia manteve tamb\u00e9m a taxa diretora inalterada esta manh\u00e3, sinalizando uma postura cautelosa.<\/p>\n\n
Todas as aten\u00e7\u00f5es est\u00e3o agora no relat\u00f3rio de emprego n\u00e3o agr\u00edcola (non-farm payrolls) dos EUA, a divulgar esta sexta-feira, que dever\u00e1 mostrar uma cria\u00e7\u00e3o s\u00f3lida de 195 000 empregos em junho. Um n\u00famero forte apoiaria a postura da Reserva Federal de manter as taxas de juro em n\u00edveis elevados, refor\u00e7ando o d\u00f3lar norte-americano. Esta diverg\u00eancia na pol\u00edtica dos bancos centrais \u00e9 uma das principais raz\u00f5es pelas quais antecipamos um eventual teste da parte superior.<\/p>\n\n
Tendo em conta este intervalo esperado no curto prazo, consideramos que a venda de strangles de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, com strikes fora da banda 1530\u20131561, poder\u00e1 ser uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel. A volatilidade impl\u00edcita desceu para um m\u00ednimo de tr\u00eas meses de 7,2%, tornando mais barato implementar estrat\u00e9gias que beneficiem de um per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o. Esta abordagem permite-nos encaixar pr\u00e9mio enquanto o mercado decide a pr\u00f3xima dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Estamos preparados para alterar rapidamente esta estrat\u00e9gia caso ocorra uma rutura. Um movimento decisivo acima de 1561, sobretudo na sequ\u00eancia de dados fortes nos EUA, seria o nosso sinal para comprar op\u00e7\u00f5es call ou construir spreads de call com vi\u00e9s altista. Os nossos objetivos nesse cen\u00e1rio seriam os n\u00edveis de 1573 e 1580.<\/p>\n\n
Historicamente, o par tem frequentemente consolidado no in\u00edcio do ver\u00e3o antes de realizar um movimento mais sustentado na parte final do trimestre. Assim, a nossa estrat\u00e9gia atual de negocia\u00e7\u00e3o em intervalo depende de o suporte nos 1530 se manter firme. Uma quebra abaixo desse n\u00edvel invalidaria a nossa tese e exigiria a sa\u00edda de quaisquer posi\u00e7\u00f5es de venda de volatilidade.<\/p>\n\n\n\n