USD\/SGD perdeu \u00edmpeto de subida depois de ter escorregado brevemente abaixo do suporte em 1,2925 e marcado um m\u00ednimo em 1,2922, deixando o vi\u00e9s de curto prazo neutro. Nas pr\u00f3ximas 24 horas, o par dever\u00e1 consolidar, com a UOB a esperar que a negocia\u00e7\u00e3o se mantenha entre 1,2920\u20131,2950, depois de uma proje\u00e7\u00e3o anterior de 1,2930\u20131,2960 n\u00e3o se ter concretizado, \u00e0 medida que o d\u00f3lar recuou mais.<\/p>\n\n
Num horizonte de 1\u20133 semanas, a UOB passou de uma perspetiva positiva para neutra ap\u00f3s a quebra de 1,2925, tendo j\u00e1 alertado a 26 de junho, com o spot em 1,2965, que a incapacidade de prolongar os ganhos limitaria o movimento ao m\u00e1ximo de 1,2991 registado dois dias antes. O banco enquadra agora o intervalo mais amplo em 1,2870\u20131,2970, enquanto a sua vis\u00e3o de mais longo prazo mant\u00e9m em cima da mesa uma subida acima de 1,3000, com margem para 1,3095 caso o momentum volte a ganhar for\u00e7a.<\/p>\n\n—\n\n
Observamos que o USD\/SGD perdeu a tra\u00e7\u00e3o imediata de subida, pelo que ajustamos a nossa vis\u00e3o para neutra, por agora. \u00c9 prov\u00e1vel que o par permane\u00e7a confinado a um intervalo apertado nos pr\u00f3ximos dias, o que torna este um bom momento para considerar estrat\u00e9gias que beneficiem de baixa volatilidade. Podemos, por exemplo, vender op\u00e7\u00f5es de curto prazo para captar pr\u00e9mio enquanto o mercado consolida.<\/p>\n\n
Nas pr\u00f3ximas uma a tr\u00eas semanas, esperamos um intervalo de negocia\u00e7\u00e3o mais amplo entre 1,2870 e 1,2970. Isto \u00e9 sustentado pelos dados da semana passada da infla\u00e7\u00e3o Core PCE nos EUA, que vieram robustos em 3,1%, refor\u00e7ando a postura mais restritiva (hawkish) da Reserva Federal e colocando um \u201cpiso\u201d sob o d\u00f3lar. Em paralelo, as recentes exporta\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas n\u00e3o petrol\u00edferas de Singapura mostraram uma contra\u00e7\u00e3o inesperada de 1,5%, o que dever\u00e1 limitar um forte potencial de aprecia\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar de Singapura.<\/p>\n\n—\n\n
Apesar deste intervalo no curto prazo, a nossa perspetiva de mais longo prazo continua a favorecer a for\u00e7a do d\u00f3lar norte-americano, com potencial para uma subida acima de 1,3000. As comunica\u00e7\u00f5es da Reserva Federal continuam a apontar para uma pol\u00edtica de taxas \u201cmais altas por mais tempo\u201d, com os futuros sobre a fed funds a incorporarem agora apenas uma probabilidade reduzida de um corte de taxa antes do final do ano. Esta diverg\u00eancia de pol\u00edtica dever\u00e1, em \u00faltima an\u00e1lise, puxar o par para cima, pelo que podemos usar este per\u00edodo de consolida\u00e7\u00e3o para construir uma posi\u00e7\u00e3o longa a baixo custo atrav\u00e9s de derivados.<\/p>\n\n
Este enquadramento \u00e9 ideal para utilizar bull call spreads ou calendar spreads com pre\u00e7os de exerc\u00edcio acima da resist\u00eancia atual em 1,2970. Esta abordagem permite posicionarmo-nos para uma eventual rutura em alta em dire\u00e7\u00e3o ao nosso alvo de 1,3095, com um custo mais reduzido, tirando partido da volatilidade mais baixa neste momento. Vimos uma din\u00e2mica semelhante de subida gradual durante o per\u00edodo de 2022-2023, em que a paci\u00eancia foi recompensada.<\/p>\n\n\n\n