USD\/CHF negociava em torno de 0,8070 na ter\u00e7a-feira, depois de ter recuado 0,29% na segunda-feira. A a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o estabilizou \u00e0 medida que o d\u00f3lar norte-americano abrandou com os fluxos de fim de m\u00eas, enquanto o apetite pelo risco, de forma mais ampla, melhorou.<\/p>\n
O par recuou a partir do m\u00e1ximo do ano at\u00e9 \u00e0 data em 0,8139, um movimento que permite uma descida de 70 pips, mas surgiu procura e manteve intacta a tend\u00eancia de alta mais abrangente. O RSI mant\u00e9m-se acima do n\u00edvel neutro de 50 e aproxima-se de territ\u00f3rio de sobrecompra, sustentando o vi\u00e9s altista no curto prazo. Para prolongar os ganhos, o USD\/CHF precisa de um impulso acima de 0,8100 e, depois, de uma quebra de 0,8139, com os n\u00edveis de resist\u00eancia seguintes em 0,8171 (1 de agosto de 2025), 0,8215 (19 de junho de 2025) e 0,8250 (4 de junho). Do lado negativo, o suporte \u00e9 visto em 0,8042 (31 de mar\u00e7o) e depois em 0,8013 (11 de junho), com 0,8000 abaixo.<\/p>\n
Estamos a observar um padr\u00e3o familiar no USD\/CHF, atualmente a negociar perto de 0,9050, que nos recorda a configura\u00e7\u00e3o altista de meados de 2025. O par est\u00e1 a segurar um suporte-chave ap\u00f3s um pequeno recuo, sugerindo que a tend\u00eancia ascendente subjacente permanece totalmente intacta. Esta a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o ocorre num contexto de for\u00e7a generalizada do d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n
O apelo do d\u00f3lar \u00e9 suportado por dados econ\u00f3micos s\u00f3lidos, uma vez que o relat\u00f3rio de emprego dos EUA da semana passada mostrou uma cria\u00e7\u00e3o robusta de 215.000 postos de trabalho, acima das expectativas. Al\u00e9m disso, os mais recentes dados do IPC (CPI) dos EUA fixaram-se em 3,4% em termos hom\u00f3logos, mantendo a Reserva Federal numa trajet\u00f3ria mais \u201chawkish\u201d face a outros bancos centrais. Esta diverg\u00eancia dever\u00e1 continuar a alimentar a procura pelo d\u00f3lar.<\/p>\n
Entretanto, o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o refor\u00e7ou a sua postura \u201cdovish\u201d na reuni\u00e3o de junho, sinalizando que ir\u00e1 atuar para impedir uma valoriza\u00e7\u00e3o excessiva do franco. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio mant\u00e9m-se firmemente acima da marca dos 50, tal como na configura\u00e7\u00e3o do ano passado, mostrando que o momentum est\u00e1 claramente do lado dos compradores. Notamos tamb\u00e9m que dados recentes da CFTC, do final de junho, indicam que as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas especulativas compradas em USD aumentaram 8% nas \u00faltimas quatro semanas.<\/p>\n
Tendo em conta este cen\u00e1rio, estamos posicionados para mais subidas atrav\u00e9s do uso de op\u00e7\u00f5es call nas pr\u00f3ximas semanas. Vemos valor na compra de op\u00e7\u00f5es call com vencimento em agosto de 2026 e pre\u00e7o de exerc\u00edcio perto de 0,9100. Esta estrat\u00e9gia oferece uma forma de risco definido para capturar ganhos caso o par rompa os m\u00e1ximos recentes em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de 0,9200.<\/p>\n
Do lado negativo, estamos a acompanhar o n\u00edvel psicol\u00f3gico de 0,9000, que agora atua como o primeiro grande suporte. Uma quebra sustentada abaixo desta \u00e1rea come\u00e7aria a p\u00f4r em causa a perspetiva altista. At\u00e9 que isso aconte\u00e7a, trataremos qualquer fraqueza em dire\u00e7\u00e3o a esse n\u00edvel como uma oportunidade para refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es longas.<\/p>\n\n\n\n