O USD\/CHF registou nova procura na ter\u00e7a-feira, recuperando grande parte da queda de segunda-feira e mantendo ganhos modestos durante a sess\u00e3o europeia. O movimento surgiu ap\u00f3s a retoma das hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3o ao longo do fim de semana, o que reavivou preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o e sustentou as expectativas de novas subidas de taxas por parte da Reserva Federal. Isso ajudou o d\u00f3lar a recuperar tra\u00e7\u00e3o ap\u00f3s uma corre\u00e7\u00e3o de tr\u00eas dias a partir do n\u00edvel mais elevado desde maio de 2025, deixando o par a apontar a uma subida sustentada acima de 0,8100.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, a recupera\u00e7\u00e3o a partir do m\u00ednimo do ano registado em janeiro tem evolu\u00eddo dentro de um canal ascendente, refor\u00e7ando a tend\u00eancia de alta dominante. Os indicadores de momentum mant\u00eam-se construtivos: o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (14) est\u00e1 nos 65,26, perto de zona de sobrecompra, enquanto o histograma do MACD permanece ligeiramente positivo. A resist\u00eancia \u00e9 assinalada na fronteira superior do canal, perto de 0,8154; em baixa, o suporte inicial situa-se em torno de 0,8097, seguido da EMA de 200 dias perto de 0,7975, com o piso do canal em 0,7841 abaixo. A an\u00e1lise foi produzida com assist\u00eancia de uma ferramenta de IA.<\/p>\n
Vemos a atual tend\u00eancia de alta no USD\/CHF como uma oportunidade-chave, impulsionada por um d\u00f3lar mais forte. A incerteza geopol\u00edtica entre os EUA e o Ir\u00e3o est\u00e1 a pressionar em alta as expectativas de infla\u00e7\u00e3o. Isto refor\u00e7a a perspetiva de que a Reserva Federal ter\u00e1 de continuar a subir as taxas de juro.<\/p>\n
Os mais recentes dados do \u00cdndice de Pre\u00e7os no Consumidor (CPI) dos EUA corroboram esta leitura, com as estimativas preliminares de junho a mostrarem uma subida hom\u00f3loga de 3,8%, acima do esperado e a aumentar a press\u00e3o sobre a Fed para agir. Esta robustez econ\u00f3mica, em conjunto com a recente posi\u00e7\u00e3o naval no Estreito de Ormuz, fornece uma base s\u00f3lida para a continua\u00e7\u00e3o dos ganhos do d\u00f3lar. Consideramos que este ambiente torna atrativas as posi\u00e7\u00f5es long em d\u00f3lar.<\/p>\n
Para as pr\u00f3ximas semanas, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call de agosto de 2026 com pre\u00e7o de exerc\u00edcio (strike) de 0,8150. Esta estrat\u00e9gia permite-nos capitalizar uma potencial rutura acima do n\u00edvel de resist\u00eancia atual. Oferece uma forma direta de lucrar caso o par mantenha a trajet\u00f3ria ascendente dentro do canal estabelecido.<\/p>\n
Uma estrat\u00e9gia mais conservadora que estamos a ponderar \u00e9 um bull call spread. Isto implicaria comprar uma call de agosto com strike 0,8100 e, em simult\u00e2neo, vender uma call de agosto com strike 0,8200. Esta estrutura limita o custo inicial e define o lucro m\u00e1ximo, o que \u00e9 adequado tendo em conta que o RSI se aproxima de n\u00edveis de sobrecompra.<\/p>\n
Tamb\u00e9m vemos as corre\u00e7\u00f5es como uma oportunidade para implementar estrat\u00e9gias bullish a melhores pre\u00e7os. A venda de puts out-of-the-money, como as puts de agosto de 2026 a 0,7950, pode ser uma forma eficaz de encaixar pr\u00e9mio. Este n\u00edvel est\u00e1 alinhado de perto com o forte suporte da m\u00e9dia m\u00f3vel de 200 dias, tornando-a uma posi\u00e7\u00e3o defens\u00e1vel.<\/p>\n
Este comportamento de mercado faz lembrar a recupera\u00e7\u00e3o sustentada do d\u00f3lar observada em 2022, igualmente alimentada por uma Fed agressiva e pela avers\u00e3o global ao risco. Padr\u00f5es hist\u00f3ricos mostram que estas condi\u00e7\u00f5es podem originar tend\u00eancias prolongadas durante v\u00e1rios meses. Esperamos que este enquadramento fundamental continue a pressionar o USD\/CHF em alta ao longo do ver\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n