A libra esterlina avan\u00e7ou face ao iene na segunda-feira, com o GBP\/JPY a subir 0,59%, numa altura em que os mercados ponderavam o risco de interven\u00e7\u00e3o cambial por parte das autoridades japonesas. O par negociava pela \u00faltima vez nos 214,78, ap\u00f3s recuperar de um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 213,41, mantendo-se perto dos m\u00e1ximos do ano.<\/p>\n
Nos gr\u00e1ficos, a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o est\u00e1 a consolidar num tri\u00e2ngulo ascendente, enquanto o cruzamento voltou a posicionar-se acima da SMA de 50 dias, nos 214,06, e avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o aos 215,00. O RSI tornou-se positivo, ultrapassando o n\u00edvel neutro de 50 e a apontar para 55,00. A resist\u00eancia \u00e9 observada nos 215,00; uma quebra desse n\u00edvel colocaria 215,40\u2013215,50 no radar antes de 216,00, com o m\u00e1ximo do ano at\u00e9 \u00e0 data (YTD) nos 216,60 mais acima. O suporte come\u00e7a na SMA de 50 dias, nos 214,06, seguindo-se 213,00 e, depois, a SMA de 100 dias, nos 212,83.<\/p>\n
Vemos o gr\u00e1fico do GBP\/JPY a desenhar um tri\u00e2ngulo ascendente bem definido, o que sugere que uma potencial rutura em alta se est\u00e1 a tornar mais prov\u00e1vel. O momentum \u00e9 positivo, uma vez que o par se mant\u00e9m acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias, colocando o m\u00e1ximo do ano at\u00e9 \u00e0 data, nos 216,60, no nosso horizonte. Os traders dever\u00e3o encarar corre\u00e7\u00f5es em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona dos 214,00 como potenciais oportunidades de compra.<\/p>\n
Para tirar partido desta tend\u00eancia ascendente, estamos a considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call com pre\u00e7o de exerc\u00edcio (strike) de 216,50 e vencimento nas pr\u00f3ximas semanas. Esta estrat\u00e9gia oferece a possibilidade de beneficiar de um movimento para novos m\u00e1ximos, limitando de forma estrita a perda potencial ao pr\u00e9mio pago. O mercado est\u00e1 a incorporar maior volatilidade, mas o padr\u00e3o t\u00e9cnico \u00e9 robusto.<\/p>\n
Ainda assim, temos de manter uma vigil\u00e2ncia apertada quanto ao risco de interven\u00e7\u00e3o por parte das autoridades japonesas. O ministro das Finan\u00e7as, Shunichi Suzuki, afirmou na semana passada que est\u00e1 a acompanhar os movimentos cambiais com um \u201celevado sentido de urg\u00eancia\u201d, ecoando a linguagem utilizada antes das interven\u00e7\u00f5es de 2022, no valor de v\u00e1rios bili\u00f5es de ienes. Um movimento s\u00fabito por parte do Banco do Jap\u00e3o poder\u00e1 provocar uma queda acentuada, semelhante ao recuo de 4% num \u00fanico dia observado em outubro de 2022.<\/p>\n
Tendo em conta as for\u00e7as opostas \u2014 t\u00e9cnicos bullish e risco de interven\u00e7\u00e3o \u2014, um strangle longo \u00e9 uma estrat\u00e9gia atrativa para as pr\u00f3ximas semanas. Ao comprar simultaneamente uma op\u00e7\u00e3o call fora do dinheiro (out-of-the-money) e uma op\u00e7\u00e3o put fora do dinheiro, podemos beneficiar de um movimento relevante do pre\u00e7o em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Isto posiciona-nos para ganhar quer com uma rutura acima de 216,60, quer com uma invers\u00e3o brusca abaixo de 213,00.<\/p>\n
Para quem procura cobrir posi\u00e7\u00f5es longas ou apostar numa corre\u00e7\u00e3o, um put spread bearish \u00e9 uma op\u00e7\u00e3o eficiente em termos de custo. Poder\u00edamos comprar uma put de 214,00 e, em simult\u00e2neo, vender uma put de 212,50 para financiar a posi\u00e7\u00e3o. Isto define o risco e permite obter ganhos se o par recuar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, que atualmente se encontra perto de 212,83.<\/p>\n\n\n\n