Os principais pares cambiais enfrentam uma semana carregada de dados, liderada por indicadores do mercado de trabalho dos EUA e coment\u00e1rios de bancos centrais da Fed, BCE, BoE e RBA. O DXY deslizou para perto de 101,30 na sexta-feira, com o in\u00edcio de realiza\u00e7\u00f5es de lucros de fim de trimestre, enquanto as aten\u00e7\u00f5es se viram para as vagas JOLTS, a varia\u00e7\u00e3o do emprego ADP, o ISM Manufacturing PMI, os pedidos iniciais de subs\u00eddio de desemprego e, na sexta-feira, o relat\u00f3rio de emprego (Nonfarm Payrolls). O EUR\/USD manteve-se perto de 1,1390, com a agenda a incluir o CPI preliminar da Zona Euro, indicadores de sentimento, Vendas a Retalho, taxa de desemprego e leituras finais dos PMIs. O GBP\/USD oscilou em torno de 1,3200 antes da divulga\u00e7\u00e3o final do PIB do 1.\u00ba trimestre do Reino Unido e de declara\u00e7\u00f5es de respons\u00e1veis do BoE, enquanto o USD\/JPY recuou para cerca de 161,70, com as Vendas a Retalho do Jap\u00e3o, a taxa de desemprego e o \u00edndice Tankan das grandes ind\u00fastrias transformadoras em foco. O AUD\/USD derivou para aproximadamente 0,6890, com um discurso da governadora do RBA, Bullock, as atas da reuni\u00e3o do RBA, licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o, balan\u00e7a comercial e dados de PMI australianos, a par das divulga\u00e7\u00f5es dos PMIs NBS e RatingDog na China.<\/p>\n\n
O ouro negociou ligeiramente mais alto, perto de 4.070 d\u00f3lares, mantendo-se ancorado aos dados de emprego dos EUA e ao \u201cpricing\u201d da Fed. O WTI caiu abaixo de 70 d\u00f3lares por barril para 69,10, ap\u00f3s Israel e o L\u00edbano terem assinado um acordo-quadro, deixando o crude focado em sinais de procura global, via PMI da China e divulga\u00e7\u00f5es macro dos EUA. A semana inclui interven\u00e7\u00f5es programadas, com Bullock no domingo, Pill (BoE) e a presidente do BCE, Lagarde, na segunda-feira, v\u00e1rios oradores do BCE na ter\u00e7a e quarta-feira, bem como o presidente da Fed, Warsh, na quarta-feira, e mais declara\u00e7\u00f5es do BCE e do BoE at\u00e9 sexta-feira. N\u00e3o s\u00e3o esperadas decis\u00f5es relevantes de taxas por parte da Fed, BCE, BoE, BoJ ou RBA, mas as atas do RBA na ter\u00e7a-feira s\u00e3o a principal leitura de pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n
Estamos a preparar-nos para uma semana de testes relevantes nas principais moedas, com foco particular nos pr\u00f3ximos dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos. Com o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) atualmente a negociar perto de 101,30, o relat\u00f3rio de emprego de sexta-feira (Nonfarm Payrolls) ser\u00e1 o momento central. Depois de o relat\u00f3rio do m\u00eas passado ter mostrado um ganho inferior ao esperado de 170 mil empregos, qualquer n\u00famero acima do consenso de 185 mil poder\u00e1 sinalizar for\u00e7a econ\u00f3mica persistente e levar-nos a considerar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre o d\u00f3lar.<\/p>\n\n
O euro negoceia com um tom firme perto de 1,1390, mas a sua dire\u00e7\u00e3o ser\u00e1 determinada pelos pr\u00f3ximos n\u00fameros de infla\u00e7\u00e3o da Zona Euro. A \u00faltima leitura preliminar do CPI subjacente (Core) foi teimosamente elevada, em 2,8%, e, se os dados desta semana n\u00e3o mostrarem um abrandamento claro, o Banco Central Europeu poder\u00e1 ser for\u00e7ado a manter uma postura restritiva. Procuraremos sinais de infla\u00e7\u00e3o persistente para refor\u00e7ar posi\u00e7\u00f5es longas em euro, antecipando uma resposta mais \u201chawkish\u201d dos decisores.<\/p>\n\n
A libra esterlina mant\u00e9m-se contida em torno de 1,3200, enquanto o mercado pondera a infla\u00e7\u00e3o persistente no Reino Unido face a sinais de abrandamento do dinamismo econ\u00f3mico. Com a infla\u00e7\u00e3o hom\u00f3loga a oscilar ainda em 3,2% \u2014 bem acima do objetivo do Banco de Inglaterra \u2014 a leitura final do PIB do 1.\u00ba trimestre ser\u00e1 crucial. Um crescimento acima do esperado complicaria a posi\u00e7\u00e3o do BoE e poder\u00e1 oferecer uma oportunidade de compra da libra.<\/p>\n\n
Temos visto o iene ganhar for\u00e7a, empurrando o USD\/JPY para baixo at\u00e9 161,70, um n\u00edvel que historicamente suscita aten\u00e7\u00e3o das autoridades japonesas. O pr\u00f3ximo \u00edndice Tankan das grandes ind\u00fastrias transformadoras \u00e9 agora um relat\u00f3rio determinante para avaliar a sa\u00fade do setor empresarial no Jap\u00e3o. Uma leitura forte apoiaria o vi\u00e9s do Banco do Jap\u00e3o no sentido de apertar a pol\u00edtica, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em USD\/JPY uma estrat\u00e9gia atrativa.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar australiano mostra fraqueza perto de 0,6890, uma tend\u00eancia que atribu\u00edmos a sinais recentes de abrandamento econ\u00f3mico na China. O \u00faltimo Caixin Manufacturing PMI da China caiu ligeiramente abaixo da fasquia dos 50 pontos, para 49,7, e outra leitura fraca refor\u00e7aria as preocupa\u00e7\u00f5es com a procura de mat\u00e9rias-primas australianas. Acompanharemos as atas da reuni\u00e3o do Banco da Reserva da Austr\u00e1lia em busca de pistas \u201chawkish\u201d, mas o maior risco para o \u201caussie\u201d parece continuar a ser em baixa.<\/p>\n\n
O ouro mant\u00e9m-se robusto perto de 4.070 d\u00f3lares por on\u00e7a, beneficiando da recente descida das yields dos Treasuries dos EUA e da maior incerteza nos mercados. A trajet\u00f3ria daqui em diante ser\u00e1 fortemente influenciada pelo relat\u00f3rio de emprego dos EUA e pelas expectativas subsequentes para a pol\u00edtica da Reserva Federal. Um n\u00famero fraco no emprego dever\u00e1 alimentar apostas numa Fed menos restritiva, dando suporte adicional ao metal precioso.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo WTI recuou abaixo de 70 d\u00f3lares, negociando a 69,10 por barril, em grande parte porque um recente acordo pol\u00edtico entre Israel e o L\u00edbano reduziu o pr\u00e9mio de risco geopol\u00edtico. Agora, o foco desloca-se para os sinais de procura global, sobretudo depois de a EIA ter reportado, na semana passada, um aumento inesperado dos stocks de 2,1 milh\u00f5es de barris. Estaremos atentos aos dados de PMI da China, uma vez que ser\u00e3o um indicador-chave da procura futura de energia.<\/p>\n\n\n\n