O presidente dos EUA, Donald Trump, escreveu na sexta-feira na Truth Social que o Ir\u00e3o tinha violado o cessar-fogo ap\u00f3s o lan\u00e7amento de drones contra navios no Estreito de Ormuz, tendo um deles atingido o conv\u00e9s superior de um grande navio de carga. A fonte citada foi a Truth Social, e a publica\u00e7\u00e3o alimentou o posicionamento mais amplo do mercado em torno de condi\u00e7\u00f5es \u201crisk-on\u201d e \u201crisk-off\u201d, termos usados para descrever a oscila\u00e7\u00e3o do apetite pelo risco entre classes de ativos.<\/p>\n
Ap\u00f3s a publica\u00e7\u00e3o, o WTI recuperou de um m\u00ednimo intradi\u00e1rio de 68,56 d\u00f3lares para voltar aos 69,00 d\u00f3lares, embora permanecesse a cair 3,54% no dia. O ouro subiu em dire\u00e7\u00e3o a um m\u00e1ximo de dois dias de 4.096 d\u00f3lares, mas manteve-se abaixo do patamar dos 4.100 d\u00f3lares. Em fases \u201crisk-on\u201d, as a\u00e7\u00f5es, a maioria das mat\u00e9rias-primas (com exce\u00e7\u00e3o do ouro), moedas ligadas a mat\u00e9rias-primas como AUD, CAD e NZD, e criptoativos tendem a valorizar; em per\u00edodos \u201crisk-off\u201d, obriga\u00e7\u00f5es, ouro e moedas de ref\u00fagio incluindo USD, JPY e CHF s\u00e3o tipicamente favorecidos.<\/p>\n
Tendo em conta as not\u00edcias de 26 de junho de 2026, estamos a alterar a nossa estrat\u00e9gia para uma postura claramente \u201crisk-off\u201d nas pr\u00f3ximas semanas. O ataque com drones no Estreito de Ormuz introduz uma incerteza geopol\u00edtica significativa, o que tipicamente leva os investidores a adotarem uma postura mais defensiva. Qualquer disrup\u00e7\u00e3o nesta via mar\u00edtima cr\u00edtica, por onde transita cerca de 21% dos l\u00edquidos petrol\u00edferos globais, tem um impacto imediato nos pre\u00e7os dos ativos.<\/p>\n
Vemos a recupera\u00e7\u00e3o imediata do crude WTI como apenas o in\u00edcio, e os traders dever\u00e3o posicionar-se para pre\u00e7os de energia mais elevados. Historicamente, tens\u00f5es semelhantes na regi\u00e3o, como os ataques a petroleiros em 2019, levaram os pre\u00e7os do petr\u00f3leo a disparar mais de 4% num \u00fanico dia. Estamos a considerar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre futuros de WTI e Brent, antecipando um movimento em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona dos 70 e poucos d\u00f3lares como primeiro objetivo.<\/p>\n
Este evento refor\u00e7a fortemente o ouro como principal ativo de ref\u00fagio. A subida at\u00e9 4.096 d\u00f3lares mostra que os traders j\u00e1 est\u00e3o a fazer cobertura (hedging) contra a incerteza, e acreditamos que uma quebra sustentada acima do n\u00edvel de 4.100 d\u00f3lares \u00e9 agora prov\u00e1vel. Posi\u00e7\u00f5es longas em futuros de ouro ou ETF relacionados s\u00e3o recomend\u00e1veis para capitalizar esta fuga para a seguran\u00e7a.<\/p>\n
Esperamos um aumento da volatilidade do mercado, e o \u00edndice VIX j\u00e1 saltou de perto de 14 para acima de 18, refletindo um aumento do receio. Os traders de derivados dever\u00e3o considerar a compra de prote\u00e7\u00e3o contra uma potencial queda do mercado acionista. A compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre grandes \u00edndices como o S&P 500 pode proteger carteiras contra uma corre\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o capital transita de a\u00e7\u00f5es para ativos mais seguros.<\/p>\n
Nos mercados cambiais, antecipamos for\u00e7a no d\u00f3lar dos EUA, iene japon\u00eas e franco su\u00ed\u00e7o. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) j\u00e1 est\u00e1 a subir em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel 106, confirmando esta tend\u00eancia. Vemos oportunidades em vender a descoberto moedas impulsionadas por mat\u00e9rias-primas, como o d\u00f3lar australiano, contra o d\u00f3lar dos EUA (AUD\/USD), \u00e0 medida que se intensificam as preocupa\u00e7\u00f5es com o crescimento global.<\/p>\n\n\n\n