O \u00cdndice de Expectativas dos Consumidores da Universidade de Michigan, nos Estados Unidos, subiu para 50,7 em junho, ficando acima da previs\u00e3o do mercado de 49,3. A leitura indica que as expectativas melhoraram face ao que os economistas tinham estimado.<\/p>\n
Em termos de dados, o \u00edndice superou o consenso em 1,4 pontos, com 50,7 contra 49,3. A divulga\u00e7\u00e3o acrescenta-se \u00e0 mais recente sequ\u00eancia de indicadores de sentimento acompanhados pela Universidade de Michigan.<\/p>\n
Estamos a ver o n\u00famero de expectativas dos consumidores de junho sair melhor do que o antecipado, em 50,7. Isto aponta para um consumidor resiliente, o que poder\u00e1 apoiar os resultados das empresas mais do que o mercado atualmente espera. Devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es call sobre o S&P 500, visando strikes ligeiramente acima do n\u00edvel atual do mercado para a maturidade de julho.<\/p>\n
Estes dados, surpreendentemente fortes, tamb\u00e9m poder\u00e3o atenuar a volatilidade do mercado no curto prazo, \u00e0 medida que os receios de recess\u00e3o recuam ligeiramente. O \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX) tem-se mantido imediatamente abaixo de 15, e vemos uma oportunidade para deslizar para n\u00edveis mais baixos, em dire\u00e7\u00e3o a 13. Vender spreads de calls sobre o VIX ou comprar puts sobre produtos de volatilidade poder\u00e1 ser uma forma eficaz de posicionamento para este esperado per\u00edodo de maior calma.<\/p>\n
A Reserva Federal continua dependente dos dados, e este relat\u00f3rio torna menos prov\u00e1vel um corte de taxas no curto prazo. Antecipamos que o rendimento da Treasury a 10 anos, atualmente perto de 4,1%, possa subir, \u00e0 medida que o mercado reavalia as expectativas para a Fed. Comprar puts sobre ETFs de obriga\u00e7\u00f5es de longa dura\u00e7\u00e3o, como o TLT, oferece uma forma direta de negociar esta perspetiva.<\/p>\n
Acreditamos que este renovado otimismo ir\u00e1 beneficiar diretamente as a\u00e7\u00f5es do setor do consumo discricion\u00e1rio mais do que outros setores. Este sentimento surge na sequ\u00eancia do recente relat\u00f3rio de vendas a retalho, que mostrou uma tend\u00eancia modesta mas de refor\u00e7o no consumo. Iremos procurar pontos de entrada para comprar op\u00e7\u00f5es call de curto prazo sobre o ETF XLY ou sobre nomes selecionados do retalho e das viagens.<\/p>\n\n\n\n