Os futuros do Dow Jones recuaram 0,13% para cerca de 52.270 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia de sexta-feira. Os futuros do S&P 500 desceram 0,60% para perto de 7.380, enquanto os futuros do Nasdaq 100 ca\u00edram 1,29% para aproximadamente 29.350. O movimento surgiu numa altura em que as preocupa\u00e7\u00f5es globais com a energia e o aumento do risco geopol\u00edtico penalizaram os contratos sobre \u00edndices acionistas norte-americanos, ap\u00f3s um alegado ataque com proj\u00e9til a um navio de carga perto de Om\u00e3 ter interrompido a atividade de evacua\u00e7\u00e3o da ONU no Estreito de Ormuz e ensombrado as perspetivas de conversa\u00e7\u00f5es EUA-Ir\u00e3o. Ap\u00f3s o fecho de quinta-feira, dois respons\u00e1veis norte-americanos disseram que for\u00e7as iranianas tinham disparado sobre a embarca\u00e7\u00e3o, e as autoridades iranianas avisaram que deixariam de garantir a seguran\u00e7a dos navios que operem fora das rotas de navega\u00e7\u00e3o designadas em Ormuz.<\/p>\n
A renova\u00e7\u00e3o da tens\u00e3o seguiu-se a uma sess\u00e3o mista em Wall Street, em que a fraqueza das tecnol\u00f3gicas de megacapitaliza\u00e7\u00e3o contrabalan\u00e7ou a for\u00e7a entre os fabricantes de chips. O Dow Jones Industrial Average avan\u00e7ou 0,14% e o S&P 500 terminou praticamente inalterado, enquanto o Nasdaq Composite caiu 0,46%, registando a quarta descida di\u00e1ria consecutiva. Antes disso, um rali associado \u00e0 perspetiva otimista da Micron Technology perdeu for\u00e7a \u00e0 medida que se intensificavam as vendas no conjunto do setor tecnol\u00f3gico; as a\u00e7\u00f5es da Micron dispararam 15,7% ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o de resultados e de uma previs\u00e3o de receitas para o trimestre de agosto, mas o apoio aos semicondutores n\u00e3o se manteve at\u00e9 ao fecho.<\/p>\n
A atual fric\u00e7\u00e3o geopol\u00edtica est\u00e1 a injetar um n\u00edvel significativo de receio no mercado, e estamos a posicionar-nos para uma volatilidade mais elevada nas pr\u00f3ximas semanas. O \u00edndice de volatilidade da CBOE (VIX), frequentemente designado como o \u201cbar\u00f3metro do medo\u201d do mercado, j\u00e1 subiu mais de 15% e est\u00e1 a negociar acima de 20, um n\u00edvel que indica maior ansiedade dos investidores. Vemos isto como uma oportunidade para comprar derivados que beneficiem de oscila\u00e7\u00f5es acentuadas de pre\u00e7os.<\/p>\n
Com quase 20% da oferta mundial total de petr\u00f3leo a passar pelo Estreito de Ormuz, qualquer disrup\u00e7\u00e3o representa um risco significativo para os mercados energ\u00e9ticos. Estamos a comprar op\u00e7\u00f5es de compra sobre futuros de crude, uma vez que o Brent j\u00e1 avan\u00e7ou mais de 4% para negociar acima de 95 d\u00f3lares por barril com esta not\u00edcia. Historicamente, tens\u00f5es semelhantes no Golfo de Om\u00e3 em 2019 provocaram uma subida r\u00e1pida dos pre\u00e7os da energia, e esperamos que este padr\u00e3o se possa repetir.<\/p>\n
Estamos tamb\u00e9m a observar uma rota\u00e7\u00e3o clara para fora de a\u00e7\u00f5es tecnol\u00f3gicas orientadas para o crescimento e em dire\u00e7\u00e3o a setores mais defensivos ou com perfil de valor. A queda de mais de 1% nos futuros do Nasdaq 100, enquanto os futuros do Dow recuam apenas ligeiramente, confirma esta mudan\u00e7a de sentimento. Por isso, estamos a comprar op\u00e7\u00f5es de venda sobre \u00edndices com forte peso tecnol\u00f3gico para nos protegermos de novas quedas nesse setor espec\u00edfico.<\/p>\n
Tendo em conta a incerteza, consideramos prudente refor\u00e7ar a prote\u00e7\u00e3o global do portef\u00f3lio contra uma queda mais ampla do mercado. Estamos a utilizar op\u00e7\u00f5es de venda sobre o S&P 500 como cobertura eficiente em termos de custo contra uma potencial corre\u00e7\u00e3o que afete a economia em geral. Esta estrat\u00e9gia permite-nos mitigar riscos de curto prazo decorrentes desta escalada de acontecimentos, mantendo ao mesmo tempo as nossas posi\u00e7\u00f5es principais.<\/p>\n\n\n\n