O USD\/CHF recuou na quinta-feira, a cair 0,34% na sess\u00e3o norte-americana, \u00e0 medida que o avan\u00e7o de seis dias do d\u00f3lar perdeu f\u00f4lego em conjunto com a descida das yields das Treasuries dos EUA, apesar de uma leitura forte da infla\u00e7\u00e3o subjacente PCE. O par negociava abaixo de 0,8100, depois de ter tocado um m\u00e1ximo do ano de 0,8139 na quarta-feira, com a a\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o a sugerir agora um poss\u00edvel sinal de invers\u00e3o.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, a recente subida produziu um padr\u00e3o de \u201ctweezer top\u201d, apontando para o risco de uma corre\u00e7\u00e3o em dire\u00e7\u00e3o a 0,8000. O momentum continua a ser descrito como bullish, enquanto o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) ultrapassou 70, e o recuo subsequente sugere que os vendedores est\u00e3o a ganhar tra\u00e7\u00e3o. O suporte inicial situa-se em 0,8050 e depois em 0,8000; se este n\u00edvel ceder, a aten\u00e7\u00e3o passa para 0,7910, onde o m\u00ednimo di\u00e1rio de 17 de junho converge com a m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 200 dias. A resist\u00eancia \u00e9 vista em 0,8100, com um regresso acima desse n\u00edvel a colocar 0,8139 sob foco, antes de 0,8200.<\/p>\n\n
Tendo em conta a perda de momentum no USD\/CHF, vemos a forma\u00e7\u00e3o de \u201ctweezer top\u201d como um sinal claro de potencial fraqueza no curto prazo. A incapacidade do par em manter ganhos acima de 0,8100, mesmo com dados fortes de infla\u00e7\u00e3o nos EUA, sugere que a recente valoriza\u00e7\u00e3o est\u00e1 esgotada. Este quadro t\u00e9cnico apresenta uma oportunidade clara para posi\u00e7\u00f5es bearish nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivados devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es put com pre\u00e7os de exerc\u00edcio ao n\u00edvel ou abaixo dos suportes de 0,8050 e 0,8000. Vencimentos em julho de 2026 e agosto de 2026 ofereceriam tempo suficiente para que esta corre\u00e7\u00e3o esperada se concretize. O recuo do \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) a partir de n\u00edveis de sobrecompra acima de 70 refor\u00e7a ainda mais este cen\u00e1rio bearish no curto prazo.<\/p>\n\n
Esta vis\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelos dados atuais de mercado. Apesar de o n\u00facleo do PCE dos EUA para maio de 2026 ter sido divulgado hoje acima do esperado, em 3,1%, a yield da Treasury a 10 anos desceu inesperadamente para 4,21%. Esta diverg\u00eancia sugere que os mercados poder\u00e3o estar mais preocupados com uma potencial desacelera\u00e7\u00e3o, o que reduz a atratividade do d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Al\u00e9m disso, coment\u00e1rios recentes de tom hawkish do Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB), sobre o controlo da infla\u00e7\u00e3o, acrescentam uma raz\u00e3o fundamental para a for\u00e7a do franco su\u00ed\u00e7o. Para quem procura uma abordagem mais conservadora, a venda de um bear call spread com strike curto acima do m\u00e1ximo do ano de 0,8139 pode ser eficaz. Esta estrat\u00e9gia beneficia se o par descer, evoluir lateralmente ou mesmo subir ligeiramente, desde que permane\u00e7a abaixo dessa resist\u00eancia-chave.<\/p>\n\n
J\u00e1 vimos este padr\u00e3o antes no par USD\/CHF. Uma configura\u00e7\u00e3o semelhante ocorreu no quarto trimestre de 2023, quando uma forte subida levou o RSI a n\u00edveis de sobrecompra, seguida de uma corre\u00e7\u00e3o significativa de v\u00e1rias semanas superior a 4%. A hist\u00f3ria sugere que, quando o momentum muda ap\u00f3s uma valoriza\u00e7\u00e3o t\u00e3o forte, o recuo pode ser r\u00e1pido e profundo.<\/p>\n\n\n\n