O GBP\/USD recuperou terreno na sess\u00e3o asi\u00e1tica de quinta-feira, a negociar em torno de 1,3175 e a manter-se acima de 1,3150, enquanto os mercados aguardavam a divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o de maio do \u00edndice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) nos EUA. As expectativas de novas subidas das taxas de juro nos EUA e de uma Reserva Federal mais \u201chawkish\u201d t\u00eam sustentado o D\u00f3lar, enquanto a incerteza pol\u00edtica no Reino Unido tem acrescentado press\u00e3o negativa sobre a libra, ap\u00f3s a demiss\u00e3o do primeiro-ministro Keir Starmer na segunda-feira, depois de Andy Burnham ter vencido a elei\u00e7\u00e3o intercalares de Makerfield, for\u00e7ando o Partido Trabalhista a escolher um novo l\u00edder.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o par desceu at\u00e9 a um m\u00ednimo ligeiramente abaixo de 1,3150 na quarta-feira, antes de um modesto ressalto no final da sess\u00e3o, mantendo o pre\u00e7o ainda pr\u00f3ximo dos m\u00ednimos recentes. O gr\u00e1fico di\u00e1rio mostra o GBP\/USD a quebrar abaixo tanto da M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial (EMA) de 50 dias como da EMA de 200 dias, que convergiram perto de 1,3400 e est\u00e3o a atuar como resist\u00eancia, cerca de 225 pips acima. Abaixo dos n\u00edveis atuais, a pr\u00f3xima refer\u00eancia importante apontada \u00e9 1,3000, enquanto o Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) di\u00e1rio permanece a meio da faixa, e n\u00e3o em territ\u00f3rio de sobrevenda.<\/p>\n
Tendo em conta a atual instabilidade pol\u00edtica no Reino Unido, acreditamos que o recente ressalto da libra \u00e9 fr\u00e1gil e pouco prov\u00e1vel que se mantenha. A demiss\u00e3o do primeiro-ministro introduziu uma incerteza significativa, criando uma perspetiva baixista para o GBP\/USD. Qualquer for\u00e7a de regresso \u00e0 zona de 1,3200 deve ser vista com desconfian\u00e7a.<\/p>\n
Estamos j\u00e1 a ver esta incerteza refletida no mercado. A Fitch acaba de colocar o rating \u2018AA-\u2019 do Reino Unido sob perspetiva negativa, e o mais recente inqu\u00e9rito da Confederation of British Industry (CBI) mostra que as inten\u00e7\u00f5es de investimento empresarial ca\u00edram para o n\u00edvel mais baixo desde 2023. Entretanto, a economia dos EUA mant\u00e9m-se robusta, com o relat\u00f3rio mais recente do Non-Farm Payroll a indicar uma adi\u00e7\u00e3o saud\u00e1vel de 210.000 postos de trabalho, refor\u00e7ando a postura \u201chawkish\u201d da Reserva Federal.<\/p>\n
Nas pr\u00f3ximas semanas, estamos posicionados para uma descida adicional no GBP\/USD, com alvo no suporte psicol\u00f3gico de 1,3000. Estamos a comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) para expressar esta vis\u00e3o, uma vez que a volatilidade impl\u00edcita subiu para um m\u00e1ximo de tr\u00eas meses de 9,5%, sugerindo que o mercado se est\u00e1 a preparar para um movimento maior. Esta estrat\u00e9gia permite-nos definir o risco, ao mesmo tempo que capitalizamos numa potencial queda.<\/p>\n
Esta situa\u00e7\u00e3o faz lembrar choques pol\u00edticos do passado que tiveram um impacto significativo na libra esterlina. Durante a turbul\u00eancia pol\u00edtica ap\u00f3s o referendo do Brexit em 2016 e a crise do \u201cmini-budget\u201d de 2022, a libra registou quedas r\u00e1pidas e acentuadas face ao D\u00f3lar. A hist\u00f3ria sugere que a incerteza pol\u00edtica \u00e9 um motor poderoso de fraqueza cambial para o Reino Unido.<\/p>\n
O gr\u00e1fico t\u00e9cnico confirma a nossa inclina\u00e7\u00e3o baixista, mostrando uma faixa espessa de resist\u00eancia em torno de 1,3400, onde convergiram m\u00e9dias m\u00f3veis-chave. Vemos pouco suporte t\u00e9cnico at\u00e9 ao patamar de 1,3000, e os indicadores ainda n\u00e3o est\u00e3o em territ\u00f3rio de sobrevenda, deixando ampla margem para uma descida adicional. Os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o PCE nos EUA ser\u00e3o o principal catalisador seguinte e poder\u00e3o acelerar esta tend\u00eancia descendente se vierem acima do esperado.<\/p>\n\n\n\n