USD\/CAD subiu para o n\u00edvel mais elevado desde abril de 2025, apoiado por um D\u00f3lar norte-americano mais forte e por pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais fracos, que penalizaram o D\u00f3lar canadiano. O par negociava perto de 1,4235, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar norte-americano (DXY) se situava em torno de 101,64, n\u00edvel observado pela \u00faltima vez em maio de 2025. As expectativas de taxas tamb\u00e9m divergiram: os mercados inclinaram-se para a possibilidade de um aperto da Reserva Federal mais tarde este ano, enquanto o Banco do Canad\u00e1 manteve uma orienta\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica est\u00e1vel, deixando o cruzamento sustentado.<\/p>\n
A queda do petr\u00f3leo acrescentou press\u00e3o sobre o CAD, ap\u00f3s o Estreito de Ormuz come\u00e7ar a reabrir na sequ\u00eancia de um memorando de entendimento de 60 dias, desfazendo a maior parte dos ganhos relacionados com a guerra entre os EUA e o Ir\u00e3o. O West Texas Intermediate (WTI) negociava em torno de 70,35 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais baixo desde o in\u00edcio de mar\u00e7o. No gr\u00e1fico, o USD\/CAD manteve-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre 1,3769 e 1,3830; o MACD permaneceu positivo, mas o RSI em 88 apontava para condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra extrema. Os n\u00edveis de suporte foram indicados em 1,4110, depois 1,4000 e 1,3830\u20131,3770, com resist\u00eancia em 1,4300.<\/p>\n
Com base na situa\u00e7\u00e3o atual a 24 de junho de 2026, o cen\u00e1rio fundamental para um USD\/CAD mais elevado mant\u00e9m-se firmemente intacto. Consideramos que a diverg\u00eancia de pol\u00edtica entre uma Reserva Federal com vi\u00e9s hawkish e um Banco do Canad\u00e1 est\u00e1vel \u00e9 o principal motor. Os mais recentes dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA relativos a maio, fixados em 3,1%, sustentam a determina\u00e7\u00e3o da Fed em manter uma pol\u00edtica restritiva, refor\u00e7ando o D\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n
O D\u00f3lar canadiano continua sob press\u00e3o devido \u00e0 queda dos pre\u00e7os do crude, com o West Texas Intermediate a ter agora dificuldade em manter-se acima da fasquia dos 70 d\u00f3lares por barril. A isto junta-se a infla\u00e7\u00e3o no Canad\u00e1, que abrandou para 2,2% no m\u00eas passado, n\u00e3o dando ao Banco do Canad\u00e1 raz\u00f5es para alterar o rumo atual. Estes fatores criam um caminho claro de menor resist\u00eancia em alta para o par cambial.<\/p>\n
Para a nossa estrat\u00e9gia com derivados, pretendemos comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o USD\/CAD para capitalizar a continua\u00e7\u00e3o esperada desta tend\u00eancia de subida. No entanto, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) num n\u00edvel de sobrecompra extrema de 88, iniciar novas posi\u00e7\u00f5es longas neste momento \u00e9 arriscado. Devemos aguardar por um recuo tempor\u00e1rio para encontrar um ponto de entrada mais favor\u00e1vel.<\/p>\n
Apontamos para a zona de 1,4110, ou mesmo para o n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,4000, para come\u00e7ar a comprar op\u00e7\u00f5es call com maturidade de 30 a 60 dias. Uma descida at\u00e9 estes n\u00edveis de suporte aliviaria as condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra e ofereceria uma oportunidade de risco-retorno muito mais atrativa. Esta abordagem paciente permite-nos acompanhar a tend\u00eancia dominante sem perseguir o pico do atual rally.<\/p>\n
Historicamente, per\u00edodos de diverg\u00eancia significativa de pol\u00edtica monet\u00e1ria, como em 2015, empurraram o USD\/CAD para n\u00edveis muito mais altos, mas foram sempre marcados por corre\u00e7\u00f5es acentuadas de curto prazo. Por exemplo, no final de 2015, o par subiu de 1,38 para acima de 1,46, mas registou v\u00e1rios recuos de 200-300 pips pelo caminho. Este comportamento hist\u00f3rico refor\u00e7a a nossa estrat\u00e9gia de encarar qualquer fragilidade de pre\u00e7os que surja como uma oportunidade de compra.<\/p>\n\n\n\n