O USD\/CAD subiu para o n\u00edvel mais elevado desde abril de 2025, apoiado por um d\u00f3lar norte-americano mais firme e por pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais fracos, que penalizaram o d\u00f3lar canadiano. O par negociava perto de 1,4235, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) se situava em torno de 101,64, n\u00edvel observado pela \u00faltima vez em maio de 2025. As expectativas de taxas tamb\u00e9m divergiram: os mercados inclinam-se para um poss\u00edvel endurecimento da Reserva Federal mais tarde este ano, enquanto o Banco do Canad\u00e1 manteve uma orienta\u00e7\u00e3o de pol\u00edtica est\u00e1vel, deixando o cruzamento sustentado.<\/p>\n
A queda do petr\u00f3leo acrescentou press\u00e3o sobre o CAD depois de o Estreito de Ormuz ter come\u00e7ado a reabrir na sequ\u00eancia de um memorando de entendimento de 60 dias, desfazendo a maior parte dos ganhos associados \u00e0 guerra entre os EUA e o Ir\u00e3o. O West Texas Intermediate (WTI) negociava em torno de 70,35 d\u00f3lares, o n\u00edvel mais baixo desde o in\u00edcio de mar\u00e7o. No gr\u00e1fico, o USD\/CAD manteve-se acima das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre 1,3769 e 1,3830; o MACD permaneceu positivo, mas o RSI em 88 apontava para condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra extrema. Foram indicados n\u00edveis de suporte em 1,4110, depois 1,4000 e 1,3830\u20131,3770, com resist\u00eancia em 1,4300.<\/p>\n
Com base na situa\u00e7\u00e3o atual em 24 de junho de 2026, o argumento fundamental para um USD\/CAD mais elevado mant\u00e9m-se plenamente intacto. Vemos a diverg\u00eancia de pol\u00edtica entre uma Reserva Federal com vi\u00e9s hawkish e um Banco do Canad\u00e1 est\u00e1vel como o principal motor. Os mais recentes dados de infla\u00e7\u00e3o dos EUA para maio, ao fixarem-se em 3,1%, sustentam a determina\u00e7\u00e3o da Fed em manter uma pol\u00edtica restritiva, refor\u00e7ando o d\u00f3lar norte-americano.<\/p>\n
O d\u00f3lar canadiano continua sob press\u00e3o devido \u00e0 queda dos pre\u00e7os do crude, com o West Texas Intermediate agora a ter dificuldade em manter-se acima do patamar de 70 d\u00f3lares por barril. A isto soma-se a infla\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1, que abrandou para 2,2% no m\u00eas passado, n\u00e3o dando ao Banco do Canad\u00e1 motivos para alterar o rumo atual. Estes fatores criam um caminho claro de menor resist\u00eancia em alta para o par cambial.<\/p>\n
Na nossa estrat\u00e9gia de derivados, procuramos comprar op\u00e7\u00f5es call sobre o USD\/CAD para capitalizar a esperada continua\u00e7\u00e3o desta tend\u00eancia de alta. No entanto, com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) num n\u00edvel de sobrecompra extremo de 88, iniciar novas posi\u00e7\u00f5es longas neste momento \u00e9 arriscado. Devemos aguardar por um recuo tempor\u00e1rio para encontrar um ponto de entrada mais favor\u00e1vel.<\/p>\n
Apontamos para a zona de 1,4110, ou mesmo para o n\u00edvel psicol\u00f3gico de 1,4000, para come\u00e7ar a comprar op\u00e7\u00f5es call com maturidades de 30 a 60 dias. Uma descida at\u00e9 estes n\u00edveis de suporte aliviar\u00e1 as condi\u00e7\u00f5es de sobrecompra e apresentar\u00e1 uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno muito mais atrativa. Esta abordagem paciente permite-nos entrar na tend\u00eancia dominante sem \u201cperseguir\u201d o pico do atual rally.<\/p>\n
Historicamente, per\u00edodos de diverg\u00eancia monet\u00e1ria significativa, como em 2015, empurraram o USD\/CAD para n\u00edveis muito mais elevados, mas foram sempre marcados por corre\u00e7\u00f5es fortes de curto prazo. Por exemplo, no final de 2015 o par subiu de 1,38 para acima de 1,46, mas registou v\u00e1rias corre\u00e7\u00f5es de 200-300 pips pelo caminho. Este comportamento hist\u00f3rico refor\u00e7a a nossa estrat\u00e9gia de encarar qualquer fraqueza de pre\u00e7o que surja como uma oportunidade de compra.<\/p>\n\n\n\n