{"id":48524,"date":"2025-10-09T13:40:35","date_gmt":"2025-10-09T13:40:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/no-mercado-de-credito-os-riscos-potenciais-podem-ser-mais-profundos-do-que-em-outros-ciclos-economicos\/"},"modified":"2025-10-09T13:40:35","modified_gmt":"2025-10-09T13:40:35","slug":"no-mercado-de-credito-os-riscos-potenciais-podem-ser-mais-profundos-do-que-em-outros-ciclos-economicos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/no-mercado-de-credito-os-riscos-potenciais-podem-ser-mais-profundos-do-que-em-outros-ciclos-economicos\/","title":{"rendered":"No mercado de cr\u00e9dito, os riscos potenciais podem ser mais profundos do que em outros ciclos econ\u00f4micos"},"content":{"rendered":"O boom da IA transformou-se em um cen\u00e1rio financeiro onde fluxos de caixa futuros esperados s\u00e3o usados para financiar a infraestrutura atual. Inicialmente impulsionado por grandes empresas reinvestindo seus lucros, isso mudou com a Oracle adotando uma estrat\u00e9gia de empr\u00e9stimos pesados, com uma rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida-capital de 500%. A ind\u00fastria precisa de $500 bilh\u00f5es anualmente em despesas de capital, gerando uma depend\u00eancia de d\u00edvidas para financiar as iniciativas de IA.\n\n

Boom do Cr\u00e9dito de Risco<\/h3>\n\nO que antes era capital de risco agora \u00e9 descrito como cr\u00e9dito de risco, com bancos e fundos privados financiando este movimento. Uma estimativa sugere que quase $3 trilh\u00f5es ser\u00e3o gastos em centros de dados globais at\u00e9 2028, metade n\u00e3o financiada internamente. Isso cria um d\u00e9ficit de $1,5 trilh\u00e3o, levando \u00e0 venda de cr\u00e9dito privado e “t\u00edtulos de infraestrutura de IA” para institui\u00e7\u00f5es em busca de rendimento.\n\nAs empresas relacionadas \u00e0 IA agora representam 14% do \u00edndice de t\u00edtulos de grau de investimento dos EUA, superando o setor banc\u00e1rio. No entanto, essas empresas n\u00e3o t\u00eam a capitaliza\u00e7\u00e3o e regulamenta\u00e7\u00e3o semelhantes \u00e0s dos bancos, expondo vulnerabilidades no mercado de cr\u00e9dito. A tecnologia de IA exige enorme poder, com necessidades de capital estimadas em meio trilh\u00e3o de d\u00f3lares anualmente. Caso algum avan\u00e7o tecnol\u00f3gico comprometa a infraestrutura atual, a bolha de capitaliza\u00e7\u00e3o corre o risco de desinflar, afetando as d\u00edvidas associadas.\n\nA IA tornou-se cara, em compara\u00e7\u00e3o com commodities industriais como petr\u00f3leo, mas n\u00e3o \u00e9 autossustent\u00e1vel. O mercado de cr\u00e9dito agora sustenta esperan\u00e7as com investimentos baseados em receitas projetadas em vez de reais. Esta era associou a IA a d\u00edvidas, onde empr\u00e9stimos significativos apoiam uma progress\u00e3o otimista. No entanto, sem um crescimento not\u00e1vel na produtividade, o setor corre o risco de inflacionar ativos em vez de promover verdadeira inova\u00e7\u00e3o. A quest\u00e3o que permanece \u00e9 se a d\u00edvida necess\u00e1ria para explorar o potencial da IA \u00e9 financeiramente sustent\u00e1vel.\n\nO mercado parece estar precificando incorretamente a verdadeira linha de falha do boom da IA, que acreditamos que reside n\u00e3o nas avalia\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, mas no mercado de cr\u00e9dito. Uma quantidade extraordin\u00e1ria de d\u00edvida est\u00e1 sendo usada para financiar a constru\u00e7\u00e3o de infraestrutura com base em proje\u00e7\u00f5es de receita que ainda est\u00e3o longe de se concretizar. Isso cria uma significativa desconex\u00e3o entre o risco percebido e a alavancagem real no sistema.\n\n

Eventos de Cr\u00e9dito Futuros<\/h3>\n\nEstamos vendo essa complac\u00eancia em tempo real no in\u00edcio de outubro de 2025. Os spreads de swaps de inadimpl\u00eancia de cr\u00e9dito em v\u00e1rios operadores chave de centros de dados e empresas de hardware ligadas \u00e0 IA mal se expandiram este ano, apesar de um recorde de $450 bilh\u00f5es em emiss\u00f5es de t\u00edtulos espec\u00edficos do setor no acumulado do ano. Isso sugere que o mercado est\u00e1 avaliando essas empresas como gigantes industriais de baixo risco, em vez de empreendimentos que realizam um grande com\u00e9rcio com o sucesso tecnol\u00f3gico futuro.\n\nPara comerciantes de derivativos, isso indica a compra de prote\u00e7\u00e3o contra um futuro evento de cr\u00e9dito. A jogada mais direta envolve a compra de swaps de inadimpl\u00eancia de cr\u00e9dito (CDS) de longo prazo nos jogadores mais endividados da cadeia de suprimentos de IA. Observamos como algumas empresas, seguindo o exemplo da Oracle de alguns anos atr\u00e1s, est\u00e3o financiando projetos massivos de energia e infraestrutura de v\u00e1rias d\u00e9cadas com d\u00edvida que vence em apenas tr\u00eas a cinco anos.\n\nUma estrat\u00e9gia mais ampla e l\u00edquida \u00e9 comprar op\u00e7\u00f5es de venda em ETFs de t\u00edtulos corporativos de grau de investimento e de alto rendimento. A d\u00edvida tecnol\u00f3gica relacionada \u00e0 IA agora representa mais de 14% do \u00edndice de grau de investimento dos EUA, uma concentra\u00e7\u00e3o que superou todo o setor banc\u00e1rio. Qualquer reavalia\u00e7\u00e3o da lucratividade da IA provavelmente desencadearia uma r\u00e1pida amplia\u00e7\u00e3o dos spreads de cr\u00e9dito, impactando diretamente o valor desses fundos.\n\nEssa fragilidade de cr\u00e9dito eventualmente transbordar\u00e1 para o mercado de a\u00e7\u00f5es, provavelmente de forma muito mais dram\u00e1tica do que uma simples corre\u00e7\u00e3o de avalia\u00e7\u00e3o. Op\u00e7\u00f5es de venda de longo prazo em grandes empresas de hyperscale ou no \u00edndice Nasdaq 100 podem servir como uma maneira eficaz de se posicionar para esse risco. O gatilho pode ser qualquer coisa, desde uma repress\u00e3o regulat\u00f3ria no uso de energia at\u00e9 um avan\u00e7o tecnol\u00f3gico que torne bilh\u00f5es em infraestrutura de GPU obsoleta da noite para o dia.\n\nCrie sua conta VT Markets ao vivo<\/a> e comece a negociar<\/a> agora.<\/b>\n\n\n

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A explos\u00e3o da IA transforma-se em cr\u00e9dito arriscado, com empresas endividadas apostando em futuros incertos. O mercado precisa rever sua avalia\u00e7\u00e3o antes que a realidade afete suas finan\u00e7as. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-48524","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48524","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48524"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48524\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48524"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48524"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48524"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}