{"id":47994,"date":"2025-04-28T18:43:49","date_gmt":"2025-04-28T18:43:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/tarifas-tensoes-e-mudancas-comerciais-2\/"},"modified":"2025-04-28T18:43:49","modified_gmt":"2025-04-28T18:43:49","slug":"tarifas-tensoes-e-mudancas-comerciais-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/learn\/tarifas-tensoes-e-mudancas-comerciais-2\/","title":{"rendered":"Tarifas, Tens\u00f5es e Mudan\u00e7as Comerciais"},"content":{"rendered":"\n
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Em abril, houve uma grande volatilidade \u00e0 medida que tarifas come\u00e7aram a valer e as tens\u00f5es entre os EUA e a China aumentaram.<\/p>\n\n\n\n

O dia 2 de abril foi chamado de “dia da liberta\u00e7\u00e3o” por Donald Trump, ao anunciar tarifas globais abrangentes para corrigir pol\u00edticas comerciais consideradas injustas em rela\u00e7\u00e3o aos EUA por seus parceiros comerciais.<\/p>\n\n\n\n

Isso incluiu uma tarifa b\u00e1sica de 10%, com tarifas maiores aplicadas a pa\u00edses que mant\u00eam grandes super\u00e1vits comerciais com os EUA, incluindo 20% sobre a UE e um adicional de 34% sobre produtos chineses, elevando a tarifa efetiva para 54%.<\/p>\n\n\n\n

Essas tarifas entraram em vigor em 5 de abril, criando turbul\u00eancia no mercado, com a\u00e7\u00f5es globais despencando e apresentando as piores performances desde a pandemia de COVID. O petr\u00f3leo enfrentou press\u00e3o devido a temores sobre a demanda por conta de uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica global, enquanto o ouro continuou subindo como um ativo seguro e houve uma grande volatilidade no mercado de c\u00e2mbio.<\/p>\n\n\n\n

A administra\u00e7\u00e3o Trump respondeu suspendendo todas as tarifas por 90 dias, exceto as impostas \u00e0 China, dando tempo para os pa\u00edses renegociarem acordos comerciais com os EUA em termos mais favor\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n

Embora isso tenha permitido alguma estabiliza\u00e7\u00e3o do mercado, a amea\u00e7a de uma guerra comercial entre as duas maiores economias do mundo ainda \u00e9 grande, j\u00e1 que o impasse entre Washington e Pequim sobre tarifas continua. Tarifas de retalia\u00e7\u00e3o foram impostas por ambos os lados, atualmente em 125%, com os EUA aumentando as tarifas sobre importa\u00e7\u00f5es chinesas para 145%, efetivamente suspendendo o com\u00e9rcio entre os dois pa\u00edses. A OMC projeta uma queda de 80% no com\u00e9rcio entre EUA e China neste ano.<\/p>\n\n\n\n

Ouro<\/h2>\n\n\n\n

O ouro continua alcan\u00e7ando novos recordes, pois investidores buscam ativos seguros diante das incertezas geopol\u00edticas. Ap\u00f3s ultrapassar a barreira de $3,000\/on\u00e7a em meados de mar\u00e7o, o valor continua subindo, com m\u00e1ximas atuais em torno de $3,500\/on\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

Apesar de uma queda recente ap\u00f3s coment\u00e1rios do chefe do Tesouro dos EUA, devemos continuar comprando em baixa at\u00e9 que haja uma mudan\u00e7a significativa nos eventos que elevam o pre\u00e7o do ouro.<\/p>\n\n\n

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Fig. 1: Gr\u00e1fico di\u00e1rio do ouro mostrando m\u00e1ximas de $3,500\/on\u00e7a<\/em><\/p>\n\n\n\n

Petr\u00f3leo<\/h2>\n\n\n\n

O petr\u00f3leo enfrentou intensa press\u00e3o nas \u00faltimas semanas, quebrando um n\u00edvel de suporte chave em torno de $65,00 e alcan\u00e7ando um m\u00ednimo de 4 anos no in\u00edcio de abril. Embora o d\u00f3lar mais fraco tenha ajudado a aliviar um pouco a press\u00e3o, isso \u00e9 superado pelas preocupa\u00e7\u00f5es sobre como as tarifas podem afetar a economia global.<\/p>\n\n\n\n

Uma desacelera\u00e7\u00e3o da economia global diminuir\u00e1 a demanda por petr\u00f3leo, e temores de uma guerra comercial prolongada entre os EUA e a China impactar\u00e3o negativamente os setores de manufatura e exporta\u00e7\u00e3o da China, reduzindo a necessidade de petr\u00f3leo bruto e afetando a demanda novamente.<\/p>\n\n\n

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Fig. 2: Gr\u00e1fico di\u00e1rio do petr\u00f3leo mostrando a quebra do n\u00edvel de suporte logo acima de $65,00<\/em><\/p>\n\n\n\n

Forex<\/h2>\n\n\n\n

USD<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O USD continuou a mostrar fraqueza nas \u00faltimas semanas, com a queda se acelerando e o DXY atingindo o menor n\u00edvel em 3 anos desde que as tarifas foram introduzidas no in\u00edcio de abril. Isso ocorreu ap\u00f3s o FMI reduzir a previs\u00e3o de crescimento dos EUA para 1.8% em 2025.<\/p>\n\n\n\n

O USD foi ainda mais enfraquecido conforme investidores migraram para moedas mais est\u00e1veis, consideradas seguras, como o JPY, \u00e0 medida que as consequ\u00eancias das tarifas desestabilizaram os investidores globais.<\/p>\n\n\n\n

A perspectiva para o USD \u00e9 complicada, pois o FED precisar\u00e1 equilibrar os potenciais problemas inflacion\u00e1rios causados pelas tarifas com qualquer desacelera\u00e7\u00e3o na economia dos EUA. Portanto, devemos continuar observando de perto como as tens\u00f5es comerciais se desenrolam. Se as tens\u00f5es persistirem e houver mais evid\u00eancias de desacelera\u00e7\u00e3o na economia americana, podemos esperar mais fraqueza.<\/p>\n\n\n

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Fig.3: Gr\u00e1fico semanal do DXY (Cesta do USD) mostrando a quebra do suporte e novos m\u00ednimos em 3 anos<\/em><\/p>\n\n\n\n

EUR<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O EUR se beneficiou das tarifas impostas pela administra\u00e7\u00e3o Trump, pois investidores o viram como uma alternativa mais est\u00e1vel ao USD diante de preocupa\u00e7\u00f5es sobre as pol\u00edticas dos EUA. A UE tamb\u00e9m tomou medidas percebidas como positivas para mitigar a desacelera\u00e7\u00e3o potencial do crescimento do PIB por meio de suas medidas fiscais, incluindo as pol\u00edticas monet\u00e1rias do BCE e o investimento da Alemanha visando estimular sua economia.<\/p>\n\n\n\n

O EUR se valorizou mais de 11% em rela\u00e7\u00e3o ao USD desde mar\u00e7o e pode continuar a se valorizar modestamente se o d\u00f3lar permanecer sob press\u00e3o devido \u00e0s pol\u00edticas da administra\u00e7\u00e3o americana.<\/p>\n\n\n

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Fig.4: Gr\u00e1fico semanal do EURUSD mostrando a recupera\u00e7\u00e3o do EUR em rela\u00e7\u00e3o ao USD ap\u00f3s um per\u00edodo de fraqueza<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

CAD<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Embora o CAD n\u00e3o tenha sido muito impactado pelas tarifas anunciadas em 2 de abril, j\u00e1 havia sofrido as consequ\u00eancias da administra\u00e7\u00e3o Trump mais cedo no ano, quando foi atingido por tarifas de 25% na maioria dos produtos, resultando em uma forte queda do CAD para um m\u00ednimo de 5 anos.<\/p>\n\n\n\n

O Banco do Canad\u00e1 respondeu interrompendo cortes de taxas, o que ajudou a valorizar o CAD junto com a fraqueza do USD nas \u00faltimas semanas, estabilizando assim o CAD em rela\u00e7\u00e3o ao USD.<\/p>\n\n\n\n

AUD<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O AUD foi indiretamente afetado pelas quest\u00f5es geopol\u00edticas e tarifas globais. Embora a Austr\u00e1lia n\u00e3o fosse o alvo principal, sua rela\u00e7\u00e3o comercial com a China e a intensifica\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es entre Washington e Pequim tiveram um efeito negativo sobre o AUD.<\/p>\n\n\n\n

A China \u00e9 o maior parceiro comercial da Austr\u00e1lia, portanto qualquer desacelera\u00e7\u00e3o na economia chinesa reduzir\u00e1 a demanda por exporta\u00e7\u00f5es australianas, especialmente min\u00e9rio de ferro. A Austr\u00e1lia \u00e9 uma economia voltada para commodities, ent\u00e3o quaisquer tens\u00f5es globais que levem a uma diminui\u00e7\u00e3o na demanda por essas commodities impactar\u00e3o o AUD.<\/p>\n\n\n\n

Embora tenhamos visto um aumento no AUD em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar recentemente, isso se deve mais \u00e0 fraqueza do USD do que a qualquer aumento de valor intr\u00ednseco do AUD. Precisamos monitorar as tens\u00f5es entre os EUA e a China e sinais de crescimento na economia chinesa para determinar a perspectiva de longo prazo para o AUD.<\/p>\n\n\n\n

JPY<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Existem m\u00faltiplos fatores influenciando o JPY desde o an\u00fancio das tarifas. Geralmente, \u00e9 visto como um ativo seguro, beneficiando-se inicialmente da migra\u00e7\u00e3o de investidores para a moeda, cautelosos com a volatilidade trazida pelas tens\u00f5es comerciais.<\/p>\n\n\n\n

No entanto, o Jap\u00e3o foi atingido por tarifas pesadas, incluindo 25% em sua ind\u00fastria automobil\u00edstica. Com os EUA representando 20% de suas exporta\u00e7\u00f5es de autom\u00f3veis, isso teve um impacto significativo na economia exportadora do Jap\u00e3o. O efeito negativo das tarifas dos EUA sobre a economia japonesa tamb\u00e9m levou o FMI a reduzir sua previs\u00e3o de crescimento para 0.6%, resultando em uma postura mais cautelosa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco do Jap\u00e3o.<\/p>\n\n\n

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Fig.5: Gr\u00e1fico di\u00e1rio do USDJPY mostrando a valoriza\u00e7\u00e3o do JPY em rela\u00e7\u00e3o ao USD desde o in\u00edcio do ano<\/em><\/p>\n\n\n\n

\u00cdndices<\/h2>\n\n\n\n

Os \u00edndices globais se estabilizaram ap\u00f3s serem severamente afetados quando as tarifas come\u00e7aram a valer, apresentando suas piores performances desde a pandemia de COVID. Os \u00edndices dos EUA ca\u00edram mais de 20% em rela\u00e7\u00e3o aos m\u00e1ximos de fevereiro, com o setor de Tecnologia e o NASDAQ sendo os mais impactados.<\/p>\n\n\n

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Fig.6: Gr\u00e1fico di\u00e1rio do SPX mostrando sua forte queda de mais de 20% desde meados de fevereiro<\/em><\/p>\n\n\n\n

Manufatura<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A ind\u00fastria de manufatura foi uma das mais afetadas pelas tarifas, impactando significativamente as cadeias de suprimento globais. O setor depende fortemente de partes importadas para fabricar seus produtos, portanto, os custos de produ\u00e7\u00e3o aumentaram consideravelmente. A ind\u00fastria automobil\u00edstica foi uma das mais atingidas, pois a administra\u00e7\u00e3o dos EUA pretende reduzir as importa\u00e7\u00f5es de fora para incentivar a demanda por carros fabricados internamente. Elon Musk prometeu que a Tesla dobraria a produ\u00e7\u00e3o nacional para estimular isso.<\/p>\n\n\n\n

Varejo<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Muitos produtos deste setor s\u00e3o importados da \u00c1sia devido aos custos de produ\u00e7\u00e3o muito mais baixos. As margens s\u00e3o pequenas e deixam pouco espa\u00e7o para manobras, portanto, qualquer aumento de custo ter\u00e1 que ser repassado ao consumidor. Isso pode impactar a infla\u00e7\u00e3o e causar uma queda nas vendas e nos gastos dos consumidores.<\/p>\n\n\n\n

Agricultura <\/strong><\/p>\n\n\n\n

A agricultura foi um dos setores mais prejudicados pelas tarifas de retalia\u00e7\u00e3o e depende fortemente das exporta\u00e7\u00f5es para outros mercados que enfrentaram tarifas elevadas, como a China, o Canad\u00e1 e a UE.<\/p>\n\n\n\n

Se a demanda diminuir, mesmo que brevemente, isso pode gerar desperd\u00edcio significativo de produtos agr\u00edcolas, impactando fortemente a renda dos agricultores e aumentando a necessidade de subs\u00eddios do governo.<\/p>\n\n\n\n

Farmac\u00eauticos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Outro setor que depende fortemente de mercados que foram impactados por tarifas pesadas, como \u00cdndia e China, \u00e9 o setor farmac\u00eautico. Com as tarifas causando interrup\u00e7\u00f5es na cadeia de suprimento e problemas regulat\u00f3rios sobre a obten\u00e7\u00e3o de ingredientes vitais, a disponibilidade de medicamentos essenciais se tornou uma grande preocupa\u00e7\u00e3o, al\u00e9m da infla\u00e7\u00e3o e do aumento dos custos.<\/p>\n\n\n\n

Tecnologia<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O setor de tecnologia foi um dos mais afetados, com implica\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas. Os EUA e a China competem por dom\u00ednio em inova\u00e7\u00e3o e IA. \u00c9 um setor com produ\u00e7\u00e3o altamente integrada globalmente e tarifas sobre pe\u00e7as e componentes aumentar\u00e3o os custos de produ\u00e7\u00e3o, que ser\u00e3o repassados ao consumidor, criando press\u00e3o inflacion\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n

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Abril trouxe volatilidade significativa nos mercados devido a tarifas globais e tens\u00f5es entre EUA e China. Os investidores buscam ativos seguros como ouro, enquanto a economia global enfrenta desafios. As mudan\u00e7as est\u00e3o a caminho! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":48031,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-47994","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47994","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47994"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47994\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48031"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47994"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47994"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47994"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}