{"id":21642,"date":"2025-08-04T23:36:20","date_gmt":"2025-08-04T23:36:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/ubs-destaca-a-complacencia-nos-mercados-de-credito-dos-eua-sugerindo-que-a-divida-de-alto-rendimento-subestima-os-riscos-de-desaceleracao\/"},"modified":"2025-08-04T23:36:20","modified_gmt":"2025-08-04T23:36:20","slug":"ubs-destaca-a-complacencia-nos-mercados-de-credito-dos-eua-sugerindo-que-a-divida-de-alto-rendimento-subestima-os-riscos-de-desaceleracao","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/ubs-destaca-a-complacencia-nos-mercados-de-credito-dos-eua-sugerindo-que-a-divida-de-alto-rendimento-subestima-os-riscos-de-desaceleracao\/","title":{"rendered":"UBS destaca a complac\u00eancia nos mercados de cr\u00e9dito dos EUA, sugerindo que a d\u00edvida de alto rendimento subestima os riscos de desacelera\u00e7\u00e3o."},"content":{"rendered":"A UBS observou que os mercados de cr\u00e9dito corporativo dos EUA apresentam mais tranquilidade em compara\u00e7\u00e3o com as a\u00e7\u00f5es, com avalia\u00e7\u00f5es de d\u00edvida de alto rendimento se aproximando de m\u00e1ximas de v\u00e1rias d\u00e9cadas. Isso sugere uma desconex\u00e3o, j\u00e1 que os mercados de cr\u00e9dito est\u00e3o subestimando o risco de uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.\n\nOs pr\u00eamios de risco em t\u00edtulos junk dos EUA est\u00e3o pr\u00f3ximos de m\u00ednimas de dez anos, indicando uma perspectiva de mercado excessivamente otimista. Os pre\u00e7os atuais implicam um crescimento econ\u00f4mico global de mais de 5% este ano, o que contrasta com a previs\u00e3o da UBS de 2,7% e as proje\u00e7\u00f5es do mercado de a\u00e7\u00f5es de 4,5%.\n\n<h3>Complac\u00eancia do Cr\u00e9dito no Mercado dos EUA<\/h3>\nA UBS descreve essa situa\u00e7\u00e3o como &#8220;complac\u00eancia do cr\u00e9dito,&#8221; particularmente prevalente nos EUA. Com os n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o elevados, a UBS alerta que os pr\u00eamios de risco podem aumentar significativamente se a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica piorar.\n\nOs mercados de cr\u00e9dito corporativo est\u00e3o mostrando um n\u00edvel perigoso de complac\u00eancia, especialmente em compara\u00e7\u00e3o com as a\u00e7\u00f5es. Os pr\u00eamios de risco no mercado de t\u00edtulos junk dos EUA, medidos pelo \u00edndice CDX High Yield, foram ajustados para abaixo de 320 pontos base no final de julho de 2025, um n\u00edvel n\u00e3o visto desde antes do choque do mercado de 2020. Essa precifica\u00e7\u00e3o sugere uma perspectiva econ\u00f4mica excessivamente otimista que n\u00e3o \u00e9 apoiada por dados recentes.\n\nDada essa desconex\u00e3o, acreditamos que os traders de derivativos deveriam considerar comprar prote\u00e7\u00e3o nas pr\u00f3ximas semanas. Vemos valor em comprar swaps de inadimpl\u00eancia de cr\u00e9dito (CDS) em \u00edndices de alto rendimento, que est\u00e3o atualmente baratos devido ao otimismo do mercado. Essa estrat\u00e9gia fornece uma prote\u00e7\u00e3o direta contra o risco de que os spreads aumentem, especialmente se a economia enfraquecer, como a leve revis\u00e3o dos n\u00fameros do PIB do segundo trimestre de 2025 sugeriu.\n\nOutra abordagem \u00e9 comprar op\u00e7\u00f5es de venda em grandes ETFs de t\u00edtulos de alto rendimento, como HYG ou JNK. A volatilidade impl\u00edcita nessas op\u00e7\u00f5es tem estado pr\u00f3xima de m\u00ednimas anuais, tornando as op\u00e7\u00f5es de venda uma forma eficiente de capital para se posicionar para uma queda nos pre\u00e7os dos t\u00edtulos subjacentes. Isso \u00e9 particularmente relevante, pois a leitura mais recente do CPI de julho de 2025 confirmou que a infla\u00e7\u00e3o permanece obstinadamente acima da meta do Federal Reserve.\n\n<h3>Padr\u00f5es Hist\u00f3ricos e Riscos do Mercado<\/h3>\nVimos esse padr\u00e3o antes, particularmente na prepara\u00e7\u00e3o para a crise financeira de 2008, quando os spreads de cr\u00e9dito permaneceram comprimidos apesar de sinais claros de alerta. Olhando para tr\u00e1s, o mercado ignorou os riscos crescentes por um longo per\u00edodo antes de uma reprecifica\u00e7\u00e3o repentina e violenta. Mesmo a turbul\u00eancia do mercado no in\u00edcio de 2020 serve como um exemplo mais recente de qu\u00e3o rapidamente o sentimento pode mudar e os spreads podem aumentar drasticamente.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Os mercados de cr\u00e9dito corporativo dos EUA est\u00e3o excessivamente otimistas, com pr\u00eamios de risco em m\u00ednimos hist\u00f3ricos. 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