{"id":20786,"date":"2025-07-25T03:35:45","date_gmt":"2025-07-25T03:35:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/para-o-h2-espere-ver-um-mundo-dividido\/"},"modified":"2025-07-25T03:35:45","modified_gmt":"2025-07-25T03:35:45","slug":"para-o-h2-espere-ver-um-mundo-dividido","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/learn\/para-o-h2-espere-ver-um-mundo-dividido\/","title":{"rendered":"Para o H2, Espere Ver um Mundo Dividido"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/22\/2026\/04\/Nayel-Aljawabrah_1408x768-1024x559.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21718\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>A economia global est\u00e1 sendo desmantelada. Em uma grande disputa econ\u00f4mica que define a segunda metade de 2025, os Estados Unidos s\u00e3o puxados em uma dire\u00e7\u00e3o pela press\u00e3o inflacion\u00e1ria de tarifas, enquanto seus parceiros comerciais s\u00e3o arrastados na outra dire\u00e7\u00e3o por uma forte press\u00e3o deflacion\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa din\u00e2mica \u00e9 fortemente moldada por um \u00fanico e imenso fator: a imposi\u00e7\u00e3o de amplas tarifas dos Estados Unidos, que deixou o com\u00e9rcio global em um estado de fluxo sem precedentes e criou desafios assim\u00e9tricos para os bancos centrais do mundo.<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto alguns pa\u00edses como Jap\u00e3o, Filipinas e Indon\u00e9sia garantiram acordos comerciais para suavizar o impacto, negocia\u00e7\u00f5es cr\u00edticas com a Uni\u00e3o Europeia e a China permanecem sem solu\u00e7\u00e3o antes de prazos iminentes, injetando um n\u00edvel de incerteza pol\u00edtica descrito como &#8220;incomumente alto&#8221;. Isso gerou dois problemas macroecon\u00f4micos opostos globalmente.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Japan has struck a surprise trade deal with the US, agreeing to cut tariffs on cars to 15% in exchange for $550 billion in Japanese investment in America. The deal boosted Japanese auto stocks, but US carmakers are unhappy <a href=\"https:\/\/t.co\/NumT6lnfSQ\">https:\/\/t.co\/NumT6lnfSQ<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/yrJrzVtPm0\">pic.twitter.com\/yrJrzVtPm0<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Reuters\/status\/1948034116026564638?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 23, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Os EUA agora enfrentam um impulso de estagfla\u00e7\u00e3o de crescimento lento e infla\u00e7\u00e3o induzida por tarifas. Em contraste, o resto do mundo desenvolvido, particularmente a zona do euro e o Jap\u00e3o, enfrenta um choque deflacion\u00e1rio cl\u00e1ssico devido \u00e0 demanda externa em queda.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa assimetria fundamental ditar\u00e1 as diretrizes da pol\u00edtica monet\u00e1ria e o desempenho das moedas pelo restante do ano.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A Mudan\u00e7a Cautelosa do Fed<\/h2>\n\n\n\n<p>O Federal Reserve dos EUA est\u00e1 em um estado de pausa cuidadosa, mantendo sua taxa de juros chave na faixa de 4,25%-4,50% at\u00e9 o meio do ano. Esse padr\u00e3o reflete uma imagem econ\u00f4mica profundamente conflitante que op\u00f5e os duplos mandatos do Fed.<\/p>\n\n\n\n<p>O mercado de trabalho, embora s\u00f3lido, est\u00e1 desacelerando gradualmente, com planos de contrata\u00e7\u00e3o moderados pela incerteza econ\u00f4mica. Ao mesmo tempo, as press\u00f5es inflacion\u00e1rias das novas tarifas s\u00e3o ineg\u00e1veis, com empresas de todos os doze distritos do Fed relatando aumento de custos repassados aos consumidores.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso apresenta ao Federal Reserve um desafio de estagfla\u00e7\u00e3o: uma combina\u00e7\u00e3o de press\u00e3o ascendente sobre os pre\u00e7os e press\u00e3o descendente sobre o crescimento. A proje\u00e7\u00e3o m\u00e9dia do Fed aponta para dois cortes de 25 pontos base at\u00e9 o final de 2025, sugerindo uma taxa de pol\u00edtica de final de ano de 3,75%-4,00%. No entanto, o comit\u00ea est\u00e1 longe de ser unificado, com uma fac\u00e7\u00e3o significativa n\u00e3o vendo cortes este ano.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/22\/2026\/04\/image-22.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-27246\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>A previs\u00e3o b\u00e1sica \u00e9 que o Fed mantenha a taxa inalterada durante o ver\u00e3o para avaliar o impacto das tarifas antes de realizar um ou dois cortes no final do quarto trimestre, \u00e0 medida que a desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica se torne mais evidente.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Al\u00edvio Preciso da China<\/h2>\n\n\n\n<p>O Banco Popular da China (PBOC) deve continuar sua pol\u00edtica de al\u00edvio &#8220;moderadamente flex\u00edvel&#8221; e altamente direcionado para apoiar a segunda maior economia do mundo. Ao contr\u00e1rio de seus pares ocidentais, a abordagem do PBOC \u00e9 uma resposta a fortes obst\u00e1culos estruturais, incluindo uma prolongada crise no setor imobili\u00e1rio e consumo dom\u00e9stico fraco.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">People\u2019s Bank of China Governor Pan Gongsheng laid out in the clearest terms yet his vision for the future of a new global currency order after decades of dollar dominance, predicting a more competitive system will take root in the years to come  <a href=\"https:\/\/t.co\/9zChzN9KRR\">https:\/\/t.co\/9zChzN9KRR<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/1935183193507779019?ref_src=twsrc%5Etfw\">June 18, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Em vez de implementar cortes de taxa amplos e agressivos, o PBOC continuar\u00e1 a usar ferramentas precisas, como cortes na Taxa de Reserva Obrigat\u00f3ria (RRR) e facilidades de empr\u00e9stimo direcionadas. Isso permite canalizar cr\u00e9dito para setores priorit\u00e1rios enquanto navega sua &#8220;Tr\u00edade de Estabilidade Gerida&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>O objetivo principal \u00e9 manter a &#8220;estabilidade b\u00e1sica da taxa de c\u00e2mbio do RMB&#8221; para evitar sa\u00eddas significativas de capital, uma restri\u00e7\u00e3o que impede cortes importantes nas taxas de juros de refer\u00eancia. Portanto, a perspectiva para a segunda metade do ano \u00e9 de inje\u00e7\u00f5es de liquidez direcionadas cont\u00ednuas, sem altera\u00e7\u00e3o nas principais taxas de juros.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Normaliza\u00e7\u00e3o Estagnada do Jap\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>O Banco do Jap\u00e3o (BoJ) est\u00e1 em uma encruzilhada prec\u00e1ria, com suas ambi\u00e7\u00f5es de normaliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria abruptamente paradas. Ap\u00f3s finalmente elevar sua taxa de pol\u00edtica chave para 0,5% em janeiro de 2025\u2014o mais alto em 17 anos\u2014o banco central foi for\u00e7ado a parar, citando as &#8220;incertezas extremamente altas&#8221; da pol\u00edtica tarif\u00e1ria dos EUA.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-content\/uploads\/sites\/22\/2026\/04\/image-23.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-27247\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>A Su\u00ed\u00e7a est\u00e1 lutando ativamente contra a defla\u00e7\u00e3o, enquanto outros est\u00e3o vendo a infla\u00e7\u00e3o moderar em dire\u00e7\u00e3o a suas metas<\/em>.<\/figcaption><\/figure><\/div>\n\n\n<p>O choque externo amea\u00e7a a economia do Jap\u00e3o, que depende das exporta\u00e7\u00f5es, que j\u00e1 est\u00e1 lutando, tendo visto o PIB contrair no primeiro trimestre.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso aprisionou o BoJ em uma &#8220;armadilha de credibilidade&#8221;. Ap\u00f3s passar d\u00e9cadas tentando provar que poderia gerar infla\u00e7\u00e3o, agora precisa provar que pode agir como um banco central convencional que combate a infla\u00e7\u00e3o. No entanto, aumentar as taxas ainda mais enquanto a economia \u00e9 afetada por um choque externo arrisca lev\u00e1-la a uma recess\u00e3o e for\u00e7ar uma revers\u00e3o pol\u00edtica humilhante.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A Mudan\u00e7a Dovish do BCE<\/h2>\n\n\n\n<p>O Banco Central Europeu (BCE) est\u00e1 firmemente em um ciclo de al\u00edvio, uma resposta direta ao crescimento modesto e a uma clara tend\u00eancia de desinfla\u00e7\u00e3o. Ap\u00f3s diminuir sua taxa de dep\u00f3sito principal para 2,00% em junho, espera-se que realize pelo menos mais um corte de 25 pontos-base at\u00e9 setembro, trazendo a taxa para 1,75%.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">The European Central Bank left its main interest rate unchanged at 2% as expected, taking a break after a year of policy easing to wait for clarity over Europe&#39;s future trade relations with the United States <a href=\"https:\/\/t.co\/isQkhCM0RY\">https:\/\/t.co\/isQkhCM0RY<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/yGwOcdoImi\">pic.twitter.com\/yGwOcdoImi<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Reuters\/status\/1948488358684230136?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 24, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>A perspectiva da zona do euro \u00e9 grandemente ofuscada pela amea\u00e7a das tarifas dos EUA e pela significativa valoriza\u00e7\u00e3o do euro, que subiu para pr\u00f3ximos n\u00edveis de $1,18.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa for\u00e7a da moeda se tornou um fator cr\u00edtico na an\u00e1lise do BCE, atuando como um &#8220;mecanismo de aperto em fato&#8221;. Um euro mais forte torna as importa\u00e7\u00f5es mais baratas, aumentando a press\u00e3o desinflacion\u00e1ria e prejudicando as exporta\u00e7\u00f5es, desacelerando o crescimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse aperto induzido pela moeda vai contra os cortes de taxa do BCE, for\u00e7ando-o a uma postura mais dovish simplesmente para neutralizar o efeito da for\u00e7a de sua pr\u00f3pria moeda. Essa din\u00e2mica refor\u00e7a o caso para a continuidade da diverg\u00eancia nas pol\u00edticas com o Federal Reserve.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O Comit\u00ea Dividido da Inglaterra<\/h2>\n\n\n\n<p> O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (MPC) do Banco da Inglaterra (BoE) est\u00e1 navegando em um ambiente desafiador de estagfla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica. A economia do Reino Unido enfrenta uma infla\u00e7\u00e3o persistentemente alta, que deve permanecer bem acima da meta de 2% pelo resto de 2025, ao lado de um crescimento lento do PIB.<\/p>\n\n\n\n<p>A partir de sua reuni\u00e3o de junho, o MPC manteve a Taxa B\u00e1sica em 4,25%, mas a decis\u00e3o escondeu uma inclina\u00e7\u00e3o dovish significativa, com um estreito voto de 6-3, onde tr\u00eas membros preferiram um corte imediato.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa divis\u00e3o clara sinaliza um comit\u00ea inclinado a mais flexibiliza\u00e7\u00f5es. A previs\u00e3o b\u00e1sica \u00e9 de um corte adicional de 25 pontos-base na segunda metade do ano, levando a Taxa B\u00e1sica a 4,00%. A perspectiva \u00e9 ainda mais complicada pela vulnerabilidade estrutural do Reino Unido.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Banco da Su\u00ed\u00e7a Lidera o Al\u00edvio<\/h2>\n\n\n\n<p>O Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) se estabeleceu como o banco central mais dovish do mundo desenvolvido. Em um movimento pr\u00e9vio em junho, reduziu sua taxa de pol\u00edtica para 0,0% em resposta \u00e0 r\u00e1pida queda da infla\u00e7\u00e3o, que entrou em territ\u00f3rio deflacion\u00e1rio em maio.<\/p>\n\n\n\n<p>A pol\u00edtica do SNB \u00e9 uma batalha constante contra seu pr\u00f3prio sucesso; seu status como um destino seguro torna-se uma maldi\u00e7\u00e3o em tempos de estresse global.<\/p>\n\n\n\n<p>O capital internacional fugindo da incerteza faz o franco su\u00ed\u00e7o se valorizar fortemente, o que prejudica a economia dependente de exporta\u00e7\u00e3o e importa defla\u00e7\u00e3o. Portanto, o SNB est\u00e1 travando uma &#8220;guerra contra seu pr\u00f3prio status de porto seguro&#8221;, usando a pol\u00edtica monet\u00e1ria para tornar a posse de francos menos atraente.<\/p>\n\n\n\n<p>O corte de taxa de junho preparou o terreno para um retorno \u00e0s taxas de juros negativas, com um forte consenso apontando para outro corte de 25 pontos-base em setembro para estabelecer uma nova taxa de -0,25%.<\/p>\n\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A economia global enfrenta um conflito entre infla\u00e7\u00e3o nos EUA e defla\u00e7\u00e3o em seus parceiros comerciais, influenciando pol\u00edticas monet\u00e1rias e o desempenho das moedas. O cen\u00e1rio est\u00e1 inst\u00e1vel e imprevis\u00edvel. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":20783,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-20786","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20786","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20786"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20786\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20783"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20786"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20786"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20786"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}