{"id":19952,"date":"2025-07-15T13:36:17","date_gmt":"2025-07-15T13:36:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/o-ipc-de-junho-do-canada-correspondeu-as-previsoes-enquanto-o-ipc-nucleo-e-os-precos-dos-bens-duraveis-apresentaram-aumentos\/"},"modified":"2025-07-15T13:36:17","modified_gmt":"2025-07-15T13:36:17","slug":"o-ipc-de-junho-do-canada-correspondeu-as-previsoes-enquanto-o-ipc-nucleo-e-os-precos-dos-bens-duraveis-apresentaram-aumentos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/o-ipc-de-junho-do-canada-correspondeu-as-previsoes-enquanto-o-ipc-nucleo-e-os-precos-dos-bens-duraveis-apresentaram-aumentos\/","title":{"rendered":"O IPC de junho do Canad\u00e1 correspondeu \u00e0s previs\u00f5es, enquanto o IPC n\u00facleo e os pre\u00e7os dos bens dur\u00e1veis apresentaram aumentos"},"content":{"rendered":"CPI Trim Consistente do Canad\u00e1\n\nEmbora a vis\u00e3o de Dellamotta de que o Banco do Canad\u00e1 permanecer\u00e1 inativo pare\u00e7a razo\u00e1vel \u00e0 primeira vista, acreditamos que o mercado est\u00e1 focando no n\u00famero errado. O \u00edndice principal de 1,9% \u00e9 apenas uma ilus\u00e3o. A verdadeira hist\u00f3ria est\u00e1 escondida nos componentes principais, que est\u00e3o emitindo sinais de alerta que o mercado escolhe ignorar. Com o IPC b\u00e1sico ano a ano acelerando para 2,7% e as medidas medianas e trim preferidas pelo BoC estagnadas em 3,1% e 3,0%, respectivamente, a narrativa de um retorno tranquilo \u00e0 meta \u00e9 uma fantasia. Esta n\u00e3o \u00e9 uma aterrissagem suave; \u00e9 uma descida irregular com um risco real de que os pilotos tenham que subir novamente.\n\nHist\u00f3ria se Repetindo\n\nJ\u00e1 vimos esse filme antes. Olhe para a primeira metade de 2023, quando o BoC iniciou uma “pausa condicional” apenas para ser for\u00e7ado a retomar os aumentos em junho e julho, \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o subjacente provou ser muito mais persistente do que o previsto. O mercado, novamente, est\u00e1 sendo levado \u00e0 complac\u00eancia, e \u00e9 a\u00ed que reside a oportunidade. Atualmente, swaps de \u00edndices noturnos est\u00e3o precificando quase 40 pontos base de cortes at\u00e9 o final do ano. Vemos isso como fundamentalmente mal precificado. As comunica\u00e7\u00f5es recentes do Banco enfatizaram uma profunda depend\u00eancia de dados, e este relat\u00f3rio n\u00e3o fornece muni\u00e7\u00e3o para um tom mais brando. Na verdade, o oposto \u00e9 verdadeiro.\n\nPara traders de derivativos, essa configura\u00e7\u00e3o pede a compra de volatilidade barata. Com o mercado precificando uma a\u00e7\u00e3o constante do BoC, a volatilidade impl\u00edcita em op\u00e7\u00f5es de d\u00f3lar canadense de curto prazo foi esmagada, com op\u00e7\u00f5es de tr\u00eas meses pairando pouco acima de 6,0%. Isso parece muito baixo, dada a clara diverg\u00eancia entre os \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o geral e os \u00edndices b\u00e1sicos. Estamos buscando comprar estruturas de op\u00e7\u00f5es, como straddles ou strangles, antes das reuni\u00f5es do BoC em setembro e outubro. Qualquer inclina\u00e7\u00e3o hawkish na linguagem do Banco causar\u00e1 uma reavalia\u00e7\u00e3o significativa, e essas posi\u00e7\u00f5es t\u00eam grande potencial de benef\u00edcio desproporcional.\n\nAl\u00e9m disso, a acelera\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os dos bens dur\u00e1veis, que o relat\u00f3rio nota que tamb\u00e9m est\u00e1 acontecendo nos EUA, acrescenta mais uma camada de complexidade. Isso n\u00e3o \u00e9 apenas infla\u00e7\u00e3o interna; est\u00e1 sendo alimentado por fric\u00e7\u00f5es externas nas cadeias de suprimento e com\u00e9rcio. De acordo com os dados mais recentes da Statistics Canada, os pre\u00e7os de ve\u00edculos motorizados, um bem dur\u00e1vel chave, continuaram sendo um dos principais contribuintes para a alta mensal. Isso torna o trabalho do BoC ainda mais dif\u00edcil, j\u00e1 que a pol\u00edtica monet\u00e1ria \u00e9 uma ferramenta imprecisa contra tais press\u00f5es. Essa manuten\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o nos d\u00e1 a convic\u00e7\u00e3o para come\u00e7ar a desacelerar os pre\u00e7os dovish do mercado. Estamos buscando nos posicionar para uma curva de juros mais plana, ou at\u00e9 invertida, pagando taxas de curto prazo enquanto recebemos taxas de longo prazo, antecipando que o mercado ter\u00e1 que adiar sua linha do tempo para cortes de juros.\n\n\n

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O cen\u00e1rio econ\u00f4mico canadense apresenta sinais alarmantes. Apesar da CPI de 1.9%, a infla\u00e7\u00e3o subjacente est\u00e1 acelerando, e o mercado pode estar ignorando riscos reais. Prepare-se para movimentos inesperados! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-19952","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19952","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19952"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19952\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19952"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19952"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19952"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}