{"id":19882,"date":"2025-07-14T17:35:46","date_gmt":"2025-07-14T17:35:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/ubs-revisou-sua-previsao-de-corte-de-taxa-do-bce-para-setembro-alinhando-se-com-as-expectativas-e-probabilidades-de-mercado-prevalecentes\/"},"modified":"2025-07-14T17:35:46","modified_gmt":"2025-07-14T17:35:46","slug":"ubs-revisou-sua-previsao-de-corte-de-taxa-do-bce-para-setembro-alinhando-se-com-as-expectativas-e-probabilidades-de-mercado-prevalecentes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/ubs-revisou-sua-previsao-de-corte-de-taxa-do-bce-para-setembro-alinhando-se-com-as-expectativas-e-probabilidades-de-mercado-prevalecentes\/","title":{"rendered":"UBS revisou sua previs\u00e3o de corte de taxa do BCE para setembro, alinhando-se com as expectativas e probabilidades de mercado prevalecentes."},"content":{"rendered":"UBS revisou sua previs\u00e3o para um corte de taxa pelo Banco Central Europeu (BCE), movendo o prazo esperado de julho para setembro. Essa mudan\u00e7a est\u00e1 alinhada com as expectativas do mercado, j\u00e1 que os traders antecipam 97% de probabilidade de que n\u00e3o haja altera\u00e7\u00e3o na pol\u00edtica na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do BCE.\n\nAtualmente, os traders est\u00e3o prevendo apenas cerca de 20 pontos-base de cortes nas taxas at\u00e9 o final do ano. Essa perspectiva reflete o sentimento atual nos mercados financeiros, onde n\u00e3o se esperam grandes ajustes na pol\u00edtica no futuro pr\u00f3ximo.\n\n<h3>UBS Alinha-se Com o Sentimento do Mercado<\/h3>\n\nEssa altera\u00e7\u00e3o da UBS alinha sua proje\u00e7\u00e3o com o que os mercados mais amplos j\u00e1 sugerem \u2014 que o BCE \u00e9 improv\u00e1vel de agir com urg\u00eancia. Com os dados de infla\u00e7\u00e3o apontando para um arrefecimento gradual e o crescimento salarial ainda elevado, os formuladores de pol\u00edticas parecem dispostos a esperar. Lagarde mencionou a necessidade de \u201cevid\u00eancias suficientes\u201d de que a infla\u00e7\u00e3o retorne de forma sustent\u00e1vel ao alvo antes de considerar qualquer mudan\u00e7a nas taxas, dando mais suporte \u00e0 previs\u00e3o revista.\n\nAgora que as previs\u00f5es apontam para um corte inicial potencialmente no \u00faltimo trimestre, a volatilidade nas taxas de curto prazo pode come\u00e7ar a se comprimir levemente, oferecendo um al\u00edvio modesto. Ainda assim, a precifica\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es sugere pouca convic\u00e7\u00e3o em mudan\u00e7as monet\u00e1rias agressivas, enquanto o caminho das taxas continua a se suavizar. Os rendimentos dos Bunds de curto prazo t\u00eam fluctuado dentro de uma faixa estreita, refletindo essa incerteza.\n\nParece prov\u00e1vel que qualquer reavalia\u00e7\u00e3o forte em contratos de curto prazo pode ser limitada, a menos que os dados subjacentes mudem de ritmo. O BCE tem sido consistente em sua mensagem de depend\u00eancia de dados; portanto, a orienta\u00e7\u00e3o futura provavelmente permanecer\u00e1 de forma deliberada vaga. As entrevistas recentes de Philip Lane inclinaram-se nessa dire\u00e7\u00e3o: indicadores fracos acumulados, especialmente em servi\u00e7os, fornecem pouco incentivo para decis\u00f5es apressadas.\n\n<h3>Paci\u00eancia e Precis\u00e3o na Estrat\u00e9gia de Neg\u00f3cio<\/h3>\n\nPara nossos modelos, isso significa que o maior delta est\u00e1 agora agendado em torno da reuni\u00e3o do Conselho Governante de setembro. Ao cruzar isso com curvas de volatilidade impl\u00edcitas, h\u00e1 evid\u00eancias de aumento do interesse aberto nesse per\u00edodo, especialmente nas estruturas de Eurolibor e Euribor de curto prazo. Isso sugere um crescente interesse em opera\u00e7\u00f5es condicionais cronometradas em torno desse horizonte revisado.\n\nDadas essas desenvolvimentos, estamos tratando qualquer recupera\u00e7\u00e3o no sentimento de mercado hawkish como uma oportunidade para agir na dire\u00e7\u00e3o oposta. Os dados de posicionamento no complexo de futuros de STIR mostram uma tend\u00eancia para exposi\u00e7\u00e3o neutra. A compress\u00e3o nas expectativas de taxa terminal sugere que o mercado agora v\u00ea muito menos potencial de alta nesta fase e est\u00e1, em vez disso, pesando quando o decl\u00ednio come\u00e7ar\u00e1.\n\nPor enquanto, a tarefa \u00e9 uma de paci\u00eancia e precis\u00e3o. Componentes persistentes de infla\u00e7\u00e3o \u2014 particularmente em servi\u00e7os \u2014 e press\u00f5es salariais persistentes ainda podem desestabilizar as expectativas. Mas, a menos que ocorra um choque externo ou uma surpresa nos dados de infla\u00e7\u00e3o b\u00e1sica, acreditamos que a configura\u00e7\u00e3o atual de negocia\u00e7\u00e3o incentiva estrat\u00e9gias de diminui\u00e7\u00e3o gradual e opera\u00e7\u00f5es t\u00e1ticas em borboleta no meio.\n\nAo revisar a cadeia de op\u00e7\u00f5es, a inclina\u00e7\u00e3o em vencimentos de longo prazo destaca a demanda cont\u00ednua por prote\u00e7\u00e3o contra quedas. Os traders parecem estar se preparando mais para um atraso do que para uma acelera\u00e7\u00e3o. Em termos pr\u00e1ticos, isso significa que estamos focados em exposi\u00e7\u00e3o camadas, construindo posi\u00e7\u00f5es condicionais de corte de taxa no 4\u00ba trimestre, enquanto continuamos a moderar a sensibilidade \u00e0 dura\u00e7\u00e3o na ponta curta.\n\nAnalistas da UBS n\u00e3o est\u00e3o sozinhos na recalibra\u00e7\u00e3o de expectativas. Outros escrit\u00f3rios tamb\u00e9m ajustaram silenciosamente suas previs\u00f5es, inclinando-se para a\u00e7\u00f5es posteriores \u00e0 medida que a atividade subjacente na zona do euro suaviza sem colapsar. O que importa agora \u00e9 clareza em torno das tend\u00eancias de crescimento salarial que poderiam atrasar a desinfla\u00e7\u00e3o, e, portanto, manter a pol\u00edtica restritiva por mais tempo do que alguns podem esperar.\n\nA mensagem dos formuladores de pol\u00edticas \u00e9 deliberada: sem drama, sem pressa. Isso d\u00e1 aos traders espa\u00e7o para refinarem a estrutura em vez de reimaginar a dire\u00e7\u00e3o. Estamos seguindo nessa dire\u00e7\u00e3o com spreads modestas de calend\u00e1rio e jogadas de achatamento de inclina\u00e7\u00e3o que consideram a normaliza\u00e7\u00e3o em ritmo lento. Em um cen\u00e1rio como este, trata-se menos de chamadas ousadas e mais de modelagem cuidadosa.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>UBS ajustou a previs\u00e3o de corte de taxa do BCE de julho para setembro, alinhando-se ao sentimento do mercado. 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