{"id":19435,"date":"2025-07-07T14:36:10","date_gmt":"2025-07-07T14:36:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/os-depositos-a-vista-totais-no-snb-atingiram-chf-4598-bilhoes-ligeiramente-abaixo-dos-chf-4607-bilhoes-anteriores\/"},"modified":"2025-07-07T14:36:10","modified_gmt":"2025-07-07T14:36:10","slug":"os-depositos-a-vista-totais-no-snb-atingiram-chf-4598-bilhoes-ligeiramente-abaixo-dos-chf-4607-bilhoes-anteriores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/os-depositos-a-vista-totais-no-snb-atingiram-chf-4598-bilhoes-ligeiramente-abaixo-dos-chf-4607-bilhoes-anteriores\/","title":{"rendered":"Os dep\u00f3sitos \u00e0 vista totais no SNB atingiram CHF 459,8 bilh\u00f5es, ligeiramente abaixo dos CHF 460,7 bilh\u00f5es anteriores."},"content":{"rendered":"O Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (BNS) relatou que os dep\u00f3sitos \u00e0 vista totais em 4 de julho eram de CHF 459,8 bilh\u00f5es. Isso reflete uma leve diminui\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao valor anterior de CHF 460,7 bilh\u00f5es.\n\nOs dep\u00f3sitos \u00e0 vista dom\u00e9sticos tamb\u00e9m mostraram uma pequena queda. Eles foram registrados em CHF 424,4 bilh\u00f5es, abaixo dos CHF 425,8 bilh\u00f5es anteriores.\n\nA queda nos dep\u00f3sitos \u00e0 vista pelo Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o destaca uma mudan\u00e7a sutil na liquidez excessiva dentro do sistema financeiro. Interpretamos o leve recuo tanto nos dep\u00f3sitos totais quanto nos dep\u00f3sitos dom\u00e9sticos como indicativo de um endurecimento marginal nas condi\u00e7\u00f5es financeiras. Embora essa mudan\u00e7a possa n\u00e3o parecer grande em termos absolutos, implica que a liquidez est\u00e1 sendo gradualmente retirada do setor banc\u00e1rio.\n\nUma redu\u00e7\u00e3o nos dep\u00f3sitos \u00e0 vista geralmente sugere maior atividade nos mercados monet\u00e1rios ou um ajuste modesto na postura do banco central. Varia\u00e7\u00f5es semanais como essa, especialmente quando ocorrem sem grandes surpresas macroecon\u00f4micas, geralmente refletem ajustes deliberados ou passivos na implementa\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria, em vez de respostas abruptas. Em ciclos anteriores, varia\u00e7\u00f5es semelhantes \u00e0s vezes precederam mudan\u00e7as mais vis\u00edveis nos custos de financiamento.\n\nA abordagem de Jordan nos \u00faltimos meses tem sido relativamente met\u00f3dica, favorecendo o uso de ferramentas de balan\u00e7o para gerenciar as condi\u00e7\u00f5es financeiras dom\u00e9sticas sem a necessidade de mudan\u00e7as dr\u00e1sticas na comunica\u00e7\u00e3o. Os n\u00fameros divulgados sugerem que a interven\u00e7\u00e3o pode ainda estar em andamento, embora de maneira mais medida. Tamb\u00e9m faz sentido que a interven\u00e7\u00e3o cambial n\u00e3o esteja totalmente descartada, especialmente se a press\u00e3o para cima sobre o franco se reinstalar.\n\nDo ponto de vista de negocia\u00e7\u00e3o, \u00e9 necess\u00e1rio considerar a tend\u00eancia do BNS de agir sem alarde. A mensagem geral desses \u00faltimos n\u00fameros parece reafirmar a conten\u00e7\u00e3o, mas de maneira estruturada e incremental. Se f\u00f4ssemos nos posicionar de acordo, seria fundamental observar as curvas futuras nas taxas de CHF, assim como as mudan\u00e7as em tempo real nos swaps de infla\u00e7\u00e3o de um dia. A forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os continua sens\u00edvel \u00e0 percep\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s mudan\u00e7as na liquidez \u2014 mesmo aquelas que parecem pequenas \u00e0 primeira vista.\n\nAl\u00e9m disso, com o sistema banc\u00e1rio dom\u00e9stico segurando ligeiramente menos reservas do banco central, os spreads do mercado monet\u00e1rio de curto prazo podem come\u00e7ar a mostrar leve press\u00e3o, o que poderia, por sua vez, afetar o posicionamento em derivativos atrelados a taxas. Dados recentes apoiam a argumenta\u00e7\u00e3o de que a volatilidade pode voltar a impactar os produtos de taxa de juros em CHF, especialmente se esse padr\u00e3o continuar nos pr\u00f3ximos dados.\n\nAcreditamos que seria imprudente ignorar os detalhes nesses movimentos de balan\u00e7o. Eles frequentemente precedem decis\u00f5es sobre taxas ou mudan\u00e7as nas regras de colateral. Para aqueles que estruturam posi\u00e7\u00f5es, a observa\u00e7\u00e3o cuidadosa das bases T\/N e S\/N pode revelar se o mercado est\u00e1 come\u00e7ando a se ajustar \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de liquidez reduzida. A temporiza\u00e7\u00e3o das entradas em rela\u00e7\u00e3o aos fluxos de financiamento pode se tornar mais importante, especialmente conforme nos aproximamos de um per\u00edodo de negocia\u00e7\u00e3o de ver\u00e3o tradicionalmente mais lento, por\u00e9m menos l\u00edquido.\n\nOs pre\u00e7os dos derivativos nas pr\u00f3ximas sess\u00f5es tamb\u00e9m podem ser distorcidos por volumes mais baixos, com a varia\u00e7\u00e3o de pr\u00eamio oferecendo oportunidades, se algu\u00e9m estiver disposto a tomar posi\u00e7\u00f5es direcionais cuidadosamente protegidas contra a volatilidade residual. Essas disloca\u00e7\u00f5es, embora breves, podem frequentemente oferecer assimetrias de retorno atraentes, dado o risco de curto prazo envolvido.\n\n\n

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O Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o relatou uma leve queda nos dep\u00f3sitos \u00e0 vista, sinalizando uma poss\u00edvel restri\u00e7\u00e3o na liquidez do sistema financeiro. Isso pode afetar produtos de taxa de juros e derivativos. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-19435","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19435","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19435"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19435\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19435"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19435"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19435"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}