{"id":19346,"date":"2025-07-04T21:36:17","date_gmt":"2025-07-04T21:36:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/apos-um-relatorio-nfp-positivo-os-traders-reduziram-as-expectativas-dovish-para-os-cortes-de-taxas-futuros-do-fed\/"},"modified":"2025-07-04T21:36:17","modified_gmt":"2025-07-04T21:36:17","slug":"apos-um-relatorio-nfp-positivo-os-traders-reduziram-as-expectativas-dovish-para-os-cortes-de-taxas-futuros-do-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/apos-um-relatorio-nfp-positivo-os-traders-reduziram-as-expectativas-dovish-para-os-cortes-de-taxas-futuros-do-fed\/","title":{"rendered":"Ap\u00f3s um relat\u00f3rio NFP positivo, os traders reduziram as expectativas dovish para os cortes de taxas futuros do Fed."},"content":{"rendered":"O mercado de trabalho dos EUA est\u00e1 demonstrando for\u00e7a, levando os participantes do mercado a ajustarem suas previs\u00f5es anteriores para o Federal Reserve. Ap\u00f3s o relat\u00f3rio de Folhas de Pagamento N\u00e3o Agr\u00edcolas dos EUA, as previs\u00f5es de redu\u00e7\u00e3o do Federal Reserve diminu\u00edram de 67 pontos base para 54 pontos base at\u00e9 o final do ano.\n\nMudan\u00e7as tamb\u00e9m ocorreram para o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) e o Banco do Jap\u00e3o (BoJ), influenciadas pelos dados do IPC su\u00ed\u00e7o e as negocia\u00e7\u00f5es comerciais estagnadas entre os EUA e o Jap\u00e3o. As expectativas de mudan\u00e7a nas taxas at\u00e9 o final do ano incluem: Fed a 54 bps, BCE a 26 bps, BoE a 53 bps, BoC a 30 bps, RBA a 77 bps, RBNZ a 31 bps e SNB a 11 bps.\n\nEm termos de aumentos nas taxas, espera-se que o BoJ veja 11 bps at\u00e9 o final do ano, com 99% de probabilidade de que n\u00e3o haja mudan\u00e7a na pr\u00f3xima reuni\u00e3o. As probabilidades de n\u00e3o mudan\u00e7a ou cortes de taxas para cada institui\u00e7\u00e3o variam, refletindo diferentes condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas e pol\u00edticas monet\u00e1rias.\n\nOs mercados est\u00e3o reagindo a dados de emprego mais fortes do que o esperado nos Estados Unidos, sugerindo que o crescimento salarial e a cria\u00e7\u00e3o de empregos permanecem robustos. Em vez de assumir que os cortes nas taxas viriam cedo e em passos maiores, os traders est\u00e3o agora reduzindo essas expectativas. A proje\u00e7\u00e3o inicial de cortes de 67 pontos base at\u00e9 dezembro foi reduzida para 54, uma rea\u00e7\u00e3o que mostra como os pre\u00e7os se ajustam rapidamente quando apresentados com dados novos e confi\u00e1veis.\n\nIsso significa que o caminho \u00e0 frente para as taxas de juros provavelmente permanecer\u00e1 relativamente apertado, particularmente nos EUA, onde os dados recentes do mercado de trabalho dificultaram a justificativa do Federal Reserve para um afrouxamento agressivo. Observamos certa consist\u00eancia em como as tend\u00eancias salariais resistentes \u00e0 infla\u00e7\u00e3o tendem a desacelerar o ritmo dos cortes nas taxas. H\u00e1 menos urg\u00eancia agora para fornecer est\u00edmulos, j\u00e1 que o pleno emprego parece em grande parte intacto, e como resultado, os mercados futuros de taxas j\u00e1 est\u00e3o processando esse ajuste.\n\nEm outros lugares, o SNB e o BoJ est\u00e3o reagindo a fatores distintos. Para os su\u00ed\u00e7os, um n\u00famero de infla\u00e7\u00e3o mais baixo fez com que os traders recuassem em apostas de um novo afrouxamento, enquanto no Jap\u00e3o, press\u00f5es comerciais e in\u00e9rcia pol\u00edtica mant\u00eam as expectativas est\u00e1veis. Com apenas 11 pontos base de mudan\u00e7a precificados e grande certeza de que as taxas permanecer\u00e3o inalteradas na pr\u00f3xima reuni\u00e3o, pouca a\u00e7\u00e3o \u00e9 antecipada em T\u00f3quio por enquanto.\n\nDestaca-se, entre os bancos centrais, como eles s\u00e3o esperados para se mover de forma diferente. Estamos olhando para 53 pontos base para o banco central do Reino Unido, 77 para o da Austr\u00e1lia, e aproximadamente 30 para o Canad\u00e1 e a Nova Zel\u00e2ndia. Esses n\u00fameros n\u00e3o refletem apenas cifras\u2014eles dizem respeito a prioridades diferentes. Na Gr\u00e3-Bretanha, infla\u00e7\u00e3o persistente e um setor de servi\u00e7os ainda apertado est\u00e3o levando os formuladores de pol\u00edticas a n\u00e3o agir rapidamente. Em contraste, a RBA enfrenta uma limita\u00e7\u00e3o diferente, talvez dados de empregos mais reativos ou press\u00e3o sobre as fam\u00edlias, exigindo cortes mais generosos.\n\nPara aqueles que gerenciam exposi\u00e7\u00e3o nos mercados de taxas, a precis\u00e3o agora \u00e9 mais importante do que o usual. Mudan\u00e7as nos pre\u00e7os est\u00e3o ocorrendo rapidamente, frequentemente precedendo orienta\u00e7\u00f5es oficiais. Por exemplo, mesmo antes que os bancos centrais tomem suas decis\u00f5es finais, grandes mudan\u00e7as nas expectativas\u2014provocadas por um \u00fanico n\u00famero de folha de pagamento ou divulga\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o\u2014podem oferecer amplas oportunidades para reposicionamento.\n\n\u00c9 menos sobre quem corta a seguir e mais sobre como o caminho se torna mais estreito do que antes. Isso torna contratos de curto prazo mais reativos e exposi\u00e7\u00f5es de m\u00e9dio prazo mais dif\u00edceis de proteger de maneira lucrativa. Se lermos o tempo certo, h\u00e1 espa\u00e7o para retornos sem perseguir volatilidade extrema.\n\nJ\u00e1 vimos como uma mudan\u00e7a r\u00e1pida no emprego ou na infla\u00e7\u00e3o pode inclinar previs\u00f5es em 10\u201315 pontos base em uma \u00fanica semana. Isso sugere que monitoramento semanal ou at\u00e9 mesmo di\u00e1rio \u00e9 apropriado aqui. Se esperamos at\u00e9 que os bancos centrais falem, estamos atrasados. Se agirmos muito cedo, especialmente em mercados como Nova Zel\u00e2ndia ou Su\u00ed\u00e7a, onde os movimentos impl\u00edcitos s\u00e3o m\u00ednimos, o equil\u00edbrio entre risco e recompensa \u00e9 menos atraente.\n\nEm vez disso, a aten\u00e7\u00e3o deve se voltar para sinais de mercados cruzados. Uma surpresa no CPI b\u00e1sico dos EUA poderia impactar n\u00e3o apenas os pre\u00e7os do Fed, mas tamb\u00e9m se espalhar para os rendimentos dos t\u00edtulos do Reino Unido ao Canad\u00e1. A expectativa de corte mais alta da Austr\u00e1lia oferece mais margem para decep\u00e7\u00e3o, especialmente se a infla\u00e7\u00e3o l\u00e1 provar ser persistente no terceiro trimestre.\n\nNesse cen\u00e1rio, a precis\u00e3o se torna a estrat\u00e9gia\u2014menos sobre volume, mais sobre tempo e localiza\u00e7\u00e3o. Identificar onde as expectativas est\u00e3o esticadas pode ajudar a isolar negocia\u00e7\u00f5es com baixo risco. Por exemplo, com apenas 11 pontos base precificados para o Jap\u00e3o e nenhuma mudan\u00e7a amplamente assumida, mesmo um pequeno ajuste na linguagem pol\u00edtica poderia desencadear uma rea\u00e7\u00e3o desproporcional. Igualmente, aqueles que ainda apostam em um movimento maior do Fed podem precisar reduzir se dados de emprego fortes persistirem no pr\u00f3ximo m\u00eas.\n\n\n

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O mercado de trabalho dos EUA revela robustez, provocando altera\u00e7\u00f5es nas expectativas de cortes de juros. As taxas de diferentes bancos centrais refletem prioridades variadas. Prepare-se para movimentos r\u00e1pidos! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-19346","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19346","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19346"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19346\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19346"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19346"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19346"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}