{"id":19265,"date":"2025-07-04T00:35:18","date_gmt":"2025-07-04T00:35:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/bessent-questiona-as-previsoes-do-cbo-confiante-de-que-o-crescimento-do-pib-dos-eua-superara-o-deficit-e-antecipa-votacao-sobre-impostos\/"},"modified":"2025-07-04T00:35:18","modified_gmt":"2025-07-04T00:35:18","slug":"bessent-questiona-as-previsoes-do-cbo-confiante-de-que-o-crescimento-do-pib-dos-eua-superara-o-deficit-e-antecipa-votacao-sobre-impostos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/bessent-questiona-as-previsoes-do-cbo-confiante-de-que-o-crescimento-do-pib-dos-eua-superara-o-deficit-e-antecipa-votacao-sobre-impostos\/","title":{"rendered":"Bessent questiona as previs\u00f5es do CBO, confiante de que o crescimento do PIB dos EUA superar\u00e1 o d\u00e9ficit e antecipa vota\u00e7\u00e3o sobre impostos"},"content":{"rendered":"Bessent expressou confian\u00e7a de que os EUA ver\u00e3o o crescimento do PIB superando o aumento do d\u00e9ficit. Ele mostrou ceticismo em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s estimativas de crescimento do CBO.\n\nO voto sobre o projeto de lei fiscal deve ocorrer \u00e0s 13h30, conforme mencionado em uma apari\u00e7\u00e3o na CNBC.\n\n<h3>Crescimento Econ\u00f4mico Versus D\u00edvida P\u00fablica<\/h3>\n\nBessent acredita que o crescimento econ\u00f4mico nos EUA provavelmente superar\u00e1 o aumento da d\u00edvida p\u00fablica. Ele n\u00e3o confia totalmente na previs\u00e3o do Escrit\u00f3rio de Or\u00e7amento do Congresso, sugerindo que suas proje\u00e7\u00f5es podem ser excessivamente pessimistas ou baseadas em suposi\u00e7\u00f5es que ele considera improv\u00e1veis.\n\nEle mencionou que a vota\u00e7\u00e3o sobre o projeto de lei fiscal \u00e9 esperada no in\u00edcio da tarde. Isso pode afetar as taxas e os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es, dependendo da vis\u00e3o do mercado sobre os efeitos or\u00e7ament\u00e1rios de longo prazo e as implica\u00e7\u00f5es de crescimento.\n\nObservamos que este momento \u00e9 significativo para aqueles ativos em produtos sens\u00edveis a taxas, especialmente onde a volatilidade tem se comprimido nas \u00faltimas duas semanas. Os mercados de taxas est\u00e3o atualmente tentando precificar a escala e perman\u00eancia de qualquer poss\u00edvel est\u00edmulo fiscal, portanto, contratos de curto prazo provavelmente ser\u00e3o a primeira \u00e1rea de foco. Embora prazos mais longos tenham absorvido algum movimento, o balanceamento ainda implica que os participantes do mercado podem estar se preparando para surpresas.\n\nOs rendimentos continuaram a flutuar, liderados menos por fluxo sistem\u00e1tico e mais por traders reduzindo manualmente suas prote\u00e7\u00f5es, particularmente em instrumentos de 2 e 5 anos. N\u00e3o se trata de uma reestrutura\u00e7\u00e3o brusca, mas de um retorno gradual \u00e0 neutralidade ap\u00f3s semanas de incerteza. Isso \u00e9 digno de aten\u00e7\u00e3o, especialmente se o projeto for aprovado com emendas que possam elevar os n\u00fameros principais al\u00e9m do que se supunha anteriormente.\n\n<h3>Posicionamento de Mercado e Rea\u00e7\u00f5es<\/h3>\n\nDe nossa perspectiva, a inclina\u00e7\u00e3o na volatilidade das taxas tornou-se bastante unilateral, e tem sido assim desde segunda-feira. Opera\u00e7\u00f5es de dispers\u00e3o que visam essa assimetria j\u00e1 est\u00e3o vendo ofertas mais magras. Al\u00e9m disso, mesas de ativos cruzados come\u00e7aram a reprecificar as volatilidades em resposta ao renascimento do tema fiscal, o que sugere que produtos de hedge ligados a a\u00e7\u00f5es podem se infiltrar no espa\u00e7o das taxas.\n\nProdutos em libras permanecem, em sua maioria, desconectados, mas isso pode mudar rapidamente. Uma orienta\u00e7\u00e3o clara sobre a pol\u00edtica americana tende a influenciar as volatilidades do EUR e GBP, principalmente devido ao reequil\u00edbrio de cestas de CTA. Assim, traders expostos atrav\u00e9s de curvas sint\u00e9ticas ou estrat\u00e9gias de inclina\u00e7\u00e3o podem querer considerar o que uma mudan\u00e7a wholesale de 20 a 30 pontos-base no vi\u00e9s dos EUA significaria para eles.\n\n\u00c0 medida que a vota\u00e7\u00e3o se aproxima, as op\u00e7\u00f5es em contratos frontais se elevaram cerca de 1,5 pontos de volatilidade desde ontem, indicando crescente demanda por prote\u00e7\u00e3o ou participa\u00e7\u00e3o motivada por eventos. Esperamos que qualquer aumento adicional al\u00e9m disso inspire spreads de calend\u00e1rio entre nomes macro maiores.\n\nNossa atividade esta semana tem se concentrado principalmente na parte intermedi\u00e1ria da curva, onde a diverg\u00eancia entre impl\u00edcito\/realizado est\u00e1 oferecendo entradas mais limpas. N\u00e3o h\u00e1 p\u00e2nico generalizado, mas h\u00e1 uma firme demanda por gamma, especialmente em prote\u00e7\u00f5es de swap. Isso \u00e9 revelador \u2014 o capital real pode n\u00e3o estar pronto para assumir grandes posi\u00e7\u00f5es direcionais, mas est\u00e1 evidentemente relutante em ficar exposto.\n\nAs observa\u00e7\u00f5es de Bessent, junto com a programa\u00e7\u00e3o da vota\u00e7\u00e3o, sugerem movimentos curtos e iminentes em vez de uma tend\u00eancia generalizada. Opera\u00e7\u00f5es direcionais podem encontrar mais tra\u00e7\u00e3o consistente ap\u00f3s isso. Por enquanto, as op\u00e7\u00f5es de curto prazo oferecem caminhos mais claros de recompensa versus risco, especialmente \u00e0 medida que picos de volatilidade intradi\u00e1ria tendem a reverter antes do fim do dia. Com a inclina\u00e7\u00e3o j\u00e1 precificada e a demanda por gamma, uma exposi\u00e7\u00e3o de baixa delta pode ser a melhor aposta para flexibilidade.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bessent acredita que o crescimento do PIB dos EUA superar\u00e1 o aumento da d\u00edvida, desafiando previs\u00f5es pessimistas. O voto da proposta fiscal pode causar volatilidade significativa no mercado. 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