{"id":19218,"date":"2025-07-03T06:36:14","date_gmt":"2025-07-03T06:36:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt\/uncategorized\/a-transicao-da-proeminencia-do-dolar-americano-ocorrera-gradualmente-em-meio-a-incertezas-globais-e-sem-alternativas\/"},"modified":"2025-07-03T06:36:14","modified_gmt":"2025-07-03T06:36:14","slug":"a-transicao-da-proeminencia-do-dolar-americano-ocorrera-gradualmente-em-meio-a-incertezas-globais-e-sem-alternativas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/live-updates\/a-transicao-da-proeminencia-do-dolar-americano-ocorrera-gradualmente-em-meio-a-incertezas-globais-e-sem-alternativas\/","title":{"rendered":"A transi\u00e7\u00e3o da proemin\u00eancia do d\u00f3lar americano ocorrer\u00e1 gradualmente em meio a incertezas globais e sem alternativas."},"content":{"rendered":"Tr\u00eas temas principais da confer\u00eancia anual do Banco Central Europeu foram identificados. Estes incluem as diferentes respostas na \u00c1sia e no Ocidente a choques comerciais, o lento decl\u00ednio da domin\u00e2ncia do d\u00f3lar americano e os retornos cada vez menores da depend\u00eancia da taxa neutra.\n\nA transi\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar americano como moeda de reserva deve ser gradual. A incerteza global e a falta de uma alternativa clara contribuem para essa lenta mudan\u00e7a.\n\nA presidente do BCE, Lagarde, mencionou o potencial do euro para assumir um papel maior como moeda de reserva. Isso exigiria fundamentos geopol\u00edticos e legais mais fortes, mercados de capitais mais profundos e condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas europeias robustas.\n\nO governador do Banco da Coreia afirmou que a for\u00e7a do won coreano reflete a estabilidade pol\u00edtica. Aumento das taxas de prote\u00e7\u00e3o por gestores de fundos dom\u00e9sticos apoiaram o won, o d\u00f3lar taiwan\u00eas e o iene japon\u00eas.\n\nO que est\u00e1 sendo descrito aqui \u00e9 uma converg\u00eancia de for\u00e7as que est\u00e1 moldando como as autoridades monet\u00e1rias, investidores e banqueiros centrais precisam agir. No centro de tudo isso est\u00e1 uma diverg\u00eancia interessante: na \u00c1sia, as perturba\u00e7\u00f5es comerciais est\u00e3o sendo gerenciadas com relativa resili\u00eancia, enquanto no Ocidente, os formuladores de pol\u00edticas est\u00e3o respondendo \u00e0s mesmas press\u00f5es com certa inquieta\u00e7\u00e3o, em alguns casos at\u00e9 contradi\u00e7\u00f5es. No cerne, trata-se de capital se defendendo de v\u00e1rias maneiras\u2014\u00e0s vezes atrav\u00e9s de instrumentos do mercado monet\u00e1rio, outras vezes atrav\u00e9s de movimentos em c\u00e2mbio, e cada vez mais atrav\u00e9s de estrat\u00e9gias complexas de prote\u00e7\u00e3o.\n\nIsso tamb\u00e9m pressiona os comerciantes a aceitarem que o papel do d\u00f3lar americano como a principal moeda de reserva do mundo, embora n\u00e3o v\u00e1 acabar t\u00e3o cedo, come\u00e7ou a se desgastar. N\u00e3o rapidamente e n\u00e3o dramaticamente\u2014mas a dire\u00e7\u00e3o \u00e9 agora mais dif\u00edcil de contestar. N\u00e3o existe, neste momento, uma alternativa igualmente l\u00edquida, bem integrada e est\u00e1vel. No entanto, s\u00f3 porque essa alternativa n\u00e3o est\u00e1 pronta agora, n\u00e3o significa que eventualmente n\u00e3o surgir\u00e1. Quando Lagarde apontou para o potencial do euro de assumir uma fun\u00e7\u00e3o maior de reserva, ela n\u00e3o sugeriu que isso est\u00e1 iminente. Em vez disso, ela reconheceu os obst\u00e1culos: mercados de capitais europeus fragmentados, falta de alinhamento legal entre pa\u00edses e uma aus\u00eancia de resultados econ\u00f4micos consistentes. Esses s\u00e3o obst\u00e1culos que manter\u00e3o o progresso lento. Dito isso, observar se come\u00e7am a diminuir\u2014mesmo que marginalmente\u2014ser\u00e1 mais informativo do que mudan\u00e7as nas taxas de juros.\n\nDa \u00c1sia, estamos vendo uma \u00eanfase na estabilidade atrav\u00e9s de alavancas internas\u2014as moedas est\u00e3o sendo apoiadas n\u00e3o por interven\u00e7\u00e3o direta, mas por mudan\u00e7as de comportamento de institui\u00e7\u00f5es dom\u00e9sticas. O governador Rhee explicou que ratios de prote\u00e7\u00e3o mais altos foram adotados por gestores de fundos que parecem estar mais focados em retornos previs\u00edveis, especialmente \u00e0 medida que a volatilidade aumenta no exterior. O que se destaca \u00e9 que essa estrat\u00e9gia refor\u00e7ou n\u00e3o apenas o won coreano\u2026 mas tamb\u00e9m apoiou indiretamente moedas como o novo d\u00f3lar taiwan\u00eas e o iene japon\u00eas. A estabilidade, parece, est\u00e1 sendo buscada em camadas\u2014atrav\u00e9s de prote\u00e7\u00e3o, n\u00e3o defesa.\n\nPara aqueles que observam riscos de pre\u00e7o atrav\u00e9s de derivativos, devemos estar alertas para as mudan\u00e7as nas motiva\u00e7\u00f5es dos fluxos de capital. A diverg\u00eancia na forma como os formuladores de pol\u00edticas est\u00e3o direcionando os impactos comerciais sugere que \u00e2ncoras de taxas a longo prazo, especialmente suposi\u00e7\u00f5es em torno da chamada taxa neutra, podem estar perdendo relev\u00e2ncia nas previs\u00f5es pr\u00e1ticas. N\u00e3o h\u00e1 muito a extrair ao for\u00e7ar modelos que dependem de valores neutros est\u00e1veis\u2014se os antigos pontos de refer\u00eancia n\u00e3o est\u00e3o funcionando, outros diferentes devem come\u00e7ar a ser usados. Em um mundo de taxas impulsionado menos pela teoria e mais pelo reposicionamento, as conversas sobre o que \u00e9 ‘neutro’ podem ser melhor substitu\u00eddas por perguntas sobre velocidade: qu\u00e3o r\u00e1pido o capital se movimenta, por quanto tempo mant\u00e9m uma vis\u00e3o e o que causa a mudan\u00e7a dessa vis\u00e3o. \n\nVimos que atrasar a reavalia\u00e7\u00e3o leva a uma prote\u00e7\u00e3o inadequada. Temporizar essas mudan\u00e7as n\u00e3o \u00e9 sobre capturar o movimento\u2014mas reconhecer quando as regras antigas deixaram de guiar novos resultados. \u00c9 aqui que o ajuste come\u00e7a. Deixar os dados for\u00e7ar a quest\u00e3o raramente termina bem. Melhor deixar o posicionamento se inclinar cautelosamente.\n\n\n

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O Banco Central Europeu destaca a ca\u00edda lenta do d\u00f3lar como moeda de reserva, com um poss\u00edvel fortalecimento do euro. As respostas \u00e0 volatilidade diferem entre a \u00c1sia e o Ocidente, moldando o futuro econ\u00f4mico. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-19218","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19218","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19218"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19218\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19218"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19218"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19218"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}